La speculazione sulle ICO è sana?

Un nuovo e moderno modo di investire sta diventando realtà grazie ai progressi della tecnologia blockchain.

Il 19 aprile, l'app bancaria Ethereum Humaniq è diventata l'ultima startup blockchain a lasciare il segno utilizzando un processo di raccolta fondi chiamato offerta iniziale di monete(ICO), assicurando 3,9 milioni di dollari di finanziamenti pre-seed tramite la creazionedimostrabilmente unicotoken crittografici e la loro vendita al pubblico.

Una settimana dopo, Gnosis avrebbe continuato aalzare le sopracciglianel settore per i 12 milioni di dollari che ha ottenuto in meno di 15 minuti, il tutto per aver offerto il 5% dei token che alimenteranno il suoapplicazione di mercato di previsione decentralizzatain un'asta digitale.

Ma questi T sono gli unici progetti che mirano a testare il modello.

I dati CoinDesk mostrano che i fondi totali raccolti dalle ICO nel 2016 hanno raggiunto quasi il 50% di quanto le startup hanno ricevuto tramite le tradizionali società di venture capital quell'anno. Tuttavia, con oltre il 75% dei partecipanti che hanno dichiarato di aver investito per motivi finanziari o speculativi, questa crescita di interesse ha sollevato preoccupazioni.

Mentre l'idea di un investimento ad alto rischio e alto rendimento sembra avere senso per coloro che desiderano essere i primi a lanciarsi nella prossima grande novità, la mancanza di struttura, la relativa novità del settore e l'opacità di molte ICO contribuiscono a creare un ambiente che suscita un certo disagio riguardo ai potenziali rischi.

La prossima valuta HOT

ONE dei problemi più significativi legati alla speculazione è l'investimento di fondi in progetti che hanno poco da differenziarsi o, peggio, possono essere mal progettati o considerati.

Pensare a un'applicazione blockchain in termini di infrastruttura aiuta a spiegare la pericolosità di questa speculazione.

A differenza delle applicazioni Web 1.0 e Web 2.0, come Facebook, Pinterest o Google, che sono distribuzioni "grasse" sul livello applicativo impostato su un livello di protocollo HTTP o TCP/IP "sottile", le applicazioni blockchain sono costruite su un livello blockchain "grasso" o ricco di funzionalità e su un livello applicativo relativamente "sottile".

Ciò significa che, con l'infrastruttura sconvolta dagli innovatori, le app potrebbero migrare verso un'altra blockchain se dovesse avere successo. Alcune applicazioni hanno già fatto il passaggio a Ethereum, citando la sua trazione superiorerispetto ad altre alternative.

Per altri, invece, è il numero stesso di applicazioni avviate a destare dubbi.

"La proliferazione delle ICO può essere paragonata all'esplosione delle app dei primi anni del 2010", ha affermato Brad Hines, consulente di startup e fondatore del sito di e-commerce NerdPlaythings.com. "Il problema è che ora stiamo vagliando centinaia di criptovalute, molte delle quali sono scarsamente differenziate".

Hines ha poi sottolineato che non tutti i token ICO hanno successo e molti vengono rimossi dagli exchange perché irrilevanti.

In questo contesto, è essenziale comprendere correttamente il veicolo di investimento. Tuttavia, la difficoltà risiede nel fatto che non ci sono veri requisiti per gli imprenditori di segnalare i fattori di rischio connessi alle loro ICO. Come ha dimostrato un progetto fallito chiamato The DAO, il team stesso potrebbe non essere nemmeno a conoscenza di tutto ciò che potrebbe andare storto.

Ciò rende difficile la verifica delle affermazioni da parte di coloro che non sono professionisti Criptovaluta e rappresenta una sfida per coloro che lo sono.

"Come sono stati raccontati aneddoti come, 'Il Bitcoin che ho comprato nel 2012 vale migliaia ora!', così si è sviluppata l'avidità di entrare nella prossima valuta HOT ", ha aggiunto Hines. "Con così tante negoziazioni in quantità incrementali che sono semplici cloni dell'altro, aspettarsi che facciano 'bastone da hockey' è, nella migliore delle ipotesi, fuorviante".

Paura di perdersi qualcosa

Tuttavia, c'è chi sostiene che il modello ICO si trovi semplicemente in una fase di rapida iterazione e che il processo diventerà più standardizzato, e meno rischioso, nel tempo.

"Non esistono best practice generalmente accettate per condurre queste vendite", ha affermato William Mougayar, fondatore di Startup Management e autore di "The Business Blockchain".

" ONE conosce la formula giusta. Stiamo assistendo a iterazioni e ampi gradi di variazioni in queste implementazioni."

Ma nonostante ciò, un vantaggio importante delle ICO è la velocità e l'accesso al capitale. Una ICO può garantire il finanziamento iniziale per un'azienda blockchain, a volte in pochi minuti.

Di conseguenza, la velocità di consegna e l'entusiasmo che circonda le ICO più grandi hanno creato tra gli imprenditori Criptovaluta la paura di perdersi un'occasione.

"Gli imprenditori si stanno rendendo conto che possono raccogliere denaro con un'unica operazione e poi dare il massimo", ha aggiunto Mougayar.

Questo tipo di strutturazione degli asset rende la speculazione particolarmente pericolosa, poiché la confusione tra valutazioni di mercato reali e ipotetiche può nascondere segnali rivelatori della vera salute di un asset e del suo posizionamento futuro.

Eppure, c'è chi lo considera il prodotto di un mercato in crescita e in via di sviluppo.

"Più è alto l'aumento, più dura sarà la caduta se questi progetti T danno i risultati sperati", ha detto Mougayar. "Ci sono grandi aspettative ovunque".

La liquidità è fondamentale

Considerato tutto questo, è troppo semplice e semplicistico definire negativa ogni speculazione.

La speculazione è importante per migliorare la liquidità di un asset. Per asset che altrimenti soffrirebbero di una mancanza di visibilità pubblica, questo è importante. La speculazione guida il volume di trading di un asset, che è essenziale per mantenere la liquidità, o l'accesso alla vendita o all'acquisto senza un effetto immediato sulla domanda o sul prezzo delle azioni, della commodity.

Supponiamo, ad esempio, che una persona volesse acquistare un'auto d'epoca usata da 30.000 dollari.

Il potenziale acquirente ha a disposizione solo 12.000 $, ma ha anche una collezione di fumetti del valore di 20.000 $. La collezione, così com'è adesso, è illiquida, in quanto non può essere utilizzata immediatamente per l'acquisto dell'auto.

L'acquirente dovrà trovare qualcuno disposto ad acquistare la collezione, probabilmente con uno sconto e in netto svantaggio rispetto al potenziale acquirente dell'auto, e dovrà attendere la conclusione della transazione relativa al fumetto prima di poter acquistare l'auto.

Potrebbe esserci un mercato per i fumetti, e potrebbe anche essere solido, ma al momento non è accessibile all'acquirente.

Ora, diciamo che ci sono state speculazioni sui future dei fumetti a causa dell'hype per la prossima stagione di successo. Il nostro potenziale acquirente potrebbe vendere a uno speculatore a un prezzo vicino a quello che si aspettava e acquistare l'auto dei suoi sogni.

In un mercato interconnesso, come quello Criptovaluta , la liquidità di ONE asset influisce direttamente sul volume degli scambi di un altro.

Ad esempio, la speculazione su un progetto basato su blockchain Bitcoin di recente coniazione potrebbe causare un picco nei prezzi Bitcoin , poiché i token del progetto sarebbero immediatamente scambiabili per Bitcoin (che è più ampiamente scambiato). Il miglioramento della liquidità nel progetto migliora la posizione di prezzo in altri token più disponibili, il che aumenta il volume di scambi nell'intero mercato.

Speculazione e opacità

Gli speculatori fungono anche da valvola di controllo contro la manipolazione dei prezzi.

Prendiamo ad esempio Yasuo 'Mr Copper' Hamanaka. Mr Copper controllava - a ONE punto - il 5% della fornitura mondiale di rame come capo commerciante di rame presso la Sumitomo Corporation. Era responsabile di 1,8 miliardi di $ (con perdite che si vociferava superassero i 4 miliardi di $) nel commercio non autorizzato di rame.

Sumitomo non aveva miniere di rame di sua proprietà. Hamanaka manipolò con successo il mercato del rame acquistando futures sul rame a basso prezzo, togliendo una grande percentuale della cache dal mercato e creando una carenza artificiale che manteneva i prezzi gonfiati.

Lavorando tramite intermediari, Hamanaka è riuscito a KEEP opaca la sua strategia di trading. La frode di Hamanaka è stata scoperta in seguito alle pressioni degli speculatori, come George Soros, che sospettavano una manipolazione artificiale dell'offerta, e al rifiuto di Hamanaka di accettare una perdita quando il mercato del rame è crollato.

E questa è la valvola di controllo nei Mercati delle materie prime.

E ci sono preoccupazioni che tali pratiche possano avere luogo sul mercato. L'imprenditore Charlie Shrem, ad esempio, sta offrendo una ricompensa a chiunque possa provare che alcune ICO hanno imbrogliato nel segnalare i propri finanziamenti.

"Ho offerto una ricompensa a qualcuno affinché controlli le prime 50 crowdsale e verifichi se una parte del denaro proveniente dall'indirizzo di uscita è tornata nello smart contract", ha affermato.

Qualità non quantità

Tutti sperano che col tempo il settore si evolva.

Questo spostamento del dialogo dagli evangelisti, dai fanatici e dagli idealisti alla gente comune è necessario se si vuole che il pubblico coltivi la fiducia in questa Tecnologie e ne abbracci maggiormente il potenziale.

"Non tutte le ICO sono positive per il settore, ma quelle di qualità sì", ha affermato Alan Friedland, fondatore di Compcoin e Fintech Investment Group, aggiungendo:

"Ogni volta che è possibile riunire nuove persone e nuovi investitori per spiegare la nostra nuova moneta-merce, è una buona cosa."

Friedland espresse il desiderio che il settore creasse un effetto volano, in base al quale più aziende di alta qualità attraessero più imprenditori di alta qualità.

Tuttavia, ha avvertito che ora deve essere messa alla prova la responsabilità di coloro che hanno utilizzato il modello.

Friedland concluse:

"Gli investitori devono essere consapevoli di cosa comporta il coinvolgimento in questi progetti."

Simbolo del dollaro della macchina da scrivereimmagine tramite Shutterstock