Inevitabile fallimento? I produttori di GPU vedono il mining Cripto come un impulso alle vendite a breve termine

I produttori di schede grafiche stanno cavalcando l'onda del rinnovato interesse per le criptovalute.

Sebbene storicamente il periodo più lento dell'anno per queste attività, il secondo trimestre si è rivelato redditizio per Nvidia e Advanced Micro Devices (AMD), poiché l'interesse per Ethereum e altre criptovalute ha esaurito le scorte di unità di elaborazione grafica (GPU).

Questo perché, sebbene non siano progettate per questa Tecnologie, le GPU di linee di prodotti come GeForce di Nvidia e Radeon di AMD possono essere utilizzate per estrarre Ethereum e altre blockchain pubbliche popolari, tra cui Litecoin, NEM, DASH, Monero e NEO. Ciò significa che eseguendo uno speciale software, questi componenti hardware consentono agli utenti di competere per ricompense redditizie. (Sulla blockchain Ethereum , ogni blocco vale ora quasi $ 2.000).

E poiché il valore di queste risorse digitali è aumentato nel secondo e terzo trimestre, le aziende di GPU hanno assistito a una domanda in forte espansione. Nvidia ha registrato un fatturato record di 2,23 miliardi di dollari per il trimestre conclusosi il 30 giugno, un aumento del 56 percento rispetto al trimestre dell'anno precedente e 280 milioni di dollari in più rispetto alle previsioni dell'azienda.

Inoltre, AMD, la cui nuova scheda graficaesaurito in pochi minuti, ha aumentato i ricavi del 19 percento, arrivando a 1,22 miliardi di dollari, grazie anche a un aumento del 51 percento delle vendite della sua divisione informatica e grafica.

Secondo Jon Peddie Research, una società di ricerche di mercato che monitora le vendite di GPU, a livello di settore le spedizioni di schede aggiuntive, che ospitano le schede grafiche esterne utilizzate dai minatori Criptovaluta , sono aumentate del 31 percento dal primo al secondo trimestre.

Al contrario, nell'ultimo decennio, le spedizioni dal primo al secondo trimestre sono diminuite in media del 10%, per poi crollare del 22% nel 2016.

Per illustrare ulteriormente la domanda esplosiva di mining Cripto , Jon Peddie, presidente della società di ricerca, ha sottolineato che le vendite sono state trainate quasi interamente dalle GPU di fascia alta, che in genere vengono vendute a un prezzo compreso tra $ 500 e $ 1.000, che sono le più potenti e preferite dai miner.

Peddie ha spiegato:

"A una distribuzione normale, la fascia alta è il 10 percento [delle unità]; ora è più vicina al 90 percento. Se togliessi le vendite di fascia alta dall'equazione, avresti visto un calo nel secondo trimestre che sarebbe una normale stagionalità."

Motivi di Optimism

Una caratteristica distintiva di ogni bolla speculativa è la proclamazione che "questa volta è diverso", anche se il risultato finale è solitamente lo stesso: il crollo dei prezzi.

Tuttavia, vi sono ampie ragioni per credere che questo boom minerario potrebbe in realtà essere diverso, poiché l'impennata della domanda nel 2017 è molto più forte e diversificata rispetto a quella osservata nel 2013.

Ambrish Srivastava, analista azionario che si occupa di entrambe le società per BMO Capital Mercati, una divisione della Banca di Montreal, è arrivato addirittura a fare questa affermazione in una recente nota ai clienti, scrivendo:

"C'è del merito in questa argomentazione. Ci sono molte più valute; c'è molto più slancio dietro [l'attività mineraria]."

Non solo la popolarità di Ethereum e dei token emessi sulla sua blockchain continua a crescere, ma non ci sono alternative che potrebbero rendere superflue le GPU sulla rete, che ora ha un valore di 36 miliardi di dollari.

In breve, gli investimenti in GPU per il mining potrebbero avere una certa durata. Mentre Bitcoin alla fine ha visto il mining tramite GPU sostituiti da progetti ASIC più potenti, l'algoritmo di mining di Ethereum è progettato per resistere a questo risultato.

"Quell'algoritmo è scritto in modo tale da funzionare solo su una GPU. T sono imminenti soluzioni alternative al silicio", ha affermato Peddie. "Finché le persone potranno fare soldi con il mining Ethereum , continueranno a investire in GPU".

Opinione del produttore

Tuttavia, una domanda chiave per entrambe le aziende, e più in generale per l'intero settore, è per quanto tempo durerà il boom delle criptovalute e la domanda di mining che alimenta.

Durante la conference call sui risultati del secondo trimestre di Nvidia, il CEO dell'azienda Jensen Huang si è dichiarato ottimista sul fatto che i circa 150 milioni di dollari di fatturato realizzati nel trimestre dalle vendite di GPU per il mining Cripto sarebbero continuati, affermando che le criptovalute e la blockchain sono "qui per restare".

Ha continuato:

"Questo è un mercato che non sembra destinato a scomparire tanto presto, e l'unica cosa che possiamo aspettarci è che arriveranno altre valute. Arriveranno in un sacco di nazioni diverse. Emergerà di tanto in tanto, e la GPU è davvero fantastica per questo."

Sebbene questi commenti siano piuttosto ottimistici, Colette Kress, direttore finanziario di Nvidia, ha tentato di ritrattarli in una Seguici chiamata con gli analisti, secondo Kevin Cassidy, analista azionario di Stifel Nicolaus.

"Quando ho chiesto al CFO maggiori dettagli in merito, mi ha risposto: 'Beh, credo che abbia esagerato'. È un po' più cauta sul mercato", ha detto Cassidy a CoinDesk.

E questa attenzione riecheggia la CEO di AMD Lisa Su, che ha preso unaapproccio più moderatonella conference call sui risultati del secondo trimestre della sua azienda.

"È importante dire che T avevamo incluso le Criptovaluta nelle nostre previsioni e non le consideriamo un motore di crescita a lungo termine", ha affermato, aggiungendo:

"Vogliamo essere consapevoli del fatto che alcune delle richieste grafiche che vediamo potrebbero essere temporanee. Quindi non contiamo che durino per tutto l'anno. Francamente, penso che vedremo cosa succederà con tutta la questione del mining."

A differenza di Nvidia, AMD non ha stimato l'entità dei ricavi derivanti dall'attività di mining, ma Mitch Steves, analista azionario di RBC Capital Mercati, ipotizza che la cifra sia compresa tra 220 e 250 milioni di dollari.

Poiché AMD è molto più piccola di Nvidia, ma è riconosciuta come leader di mercato per i prodotti Cripto , l'azienda ha poco da guadagnare pubblicizzando i benefici che trae da questa attività, poiché Steves stima che sarebbe sostanziale per il suo fatturato.

"Ecco perché cercano di comunicarlo in modo diverso", ha continuato Steves. "Se AMD si rivelasse davvero aggressiva e, diciamo, il 10 percento del suo fatturato andasse alle criptovalute, gli investitori saranno cauti nel pagare per quei ricavi perché potrebbero scomparire molto rapidamente".

Possibili venti contrari

E ci sono venti contrari incombenti che probabilmente metteranno pressione sulla domanda di mining e, per estensione, sulle vendite di GPU. Ad esempio,cambiamenti imminentiall’infrastruttura di Ethereum elimineranno probabilmente del tutto la necessità di mining nel suo ecosistema.

"Sebbene nel secondo trimestre abbiamo assistito a un'impennata della domanda di schede GPU per il mining Criptovaluta , non siamo affatto ottimisti sulla sostenibilità di questa domanda", ha scritto Srivastava.

Molti altri analisti hanno raddoppiato questo scetticismo, chiedendosi se un brusco rallentamento avrebbe potuto provocare una ripetizione del crollo delle criptovalute del 2013 e del 2014, quando un calo dei prezzi Bitcoin spinse i miner ad abbandonare la nave e iniziare a vendere le loro GPU, principalmente dispositivi AMD, sul mercato secondario.

Srivastava ha detto a CoinDesk:

"Ho parlato con i minatori che mi hanno detto: 'Nel momento in cui il prezzo è crollato e l'economia si è rivoltata contro l'attività mineraria, ho immediatamente venduto tutta la mia roba su eBay a qualsiasi prezzo potessi ottenere'".

Le conseguenze della crisi hanno poi frenato le vendite di AMD per diversi trimestri successivi.

"Ciò ha causato problemi di inventario ad AMD", ha spiegato Cassidy. " ONE comprava nuove schede perché si potevano acquistare schede usate a metà prezzo".

E questo è uno scenario che in molti considerano prudente.

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