L'Argentina torna in crisi: il governo dovrebbe acquistare Bitcoin?

Michael J. Casey è presidente del comitato consultivo di CoinDesk e consulente senior per la ricerca sulla blockchain presso la Digital Currency Initiative del MIT.

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Quando mi chiedono cosa mi ha spinto a interessarmi ai Bitcoin, spesso rispondo con ONE parola: "Argentina".

In mezzo alla triste notizia che il Paese sudamericano è nuovamente alle prese con una crisi valutaria, mi torna in mente un forte ricordo di questo legame.

Di seguito, lo spiego e analizzo la proposta di ONE team Cripto al governo argentino per superare questo ultimo crollo con una strategia volta alla stabilità che include in parte Bitcoin.

Negli ultimi 30 anni, l'Argentina ha provato un kit di strumenti diversificato di soluzioni economiche tradizionali per la sua deriva persistente nel caos, e ognuna ha fallito. Forse è necessario un nuovo approccio, fuori dagli schemi, cripto-friendly. E con altri paesi emergenti che ora soffrono di "contagio" dai guai dell'Argentina, della Turchia e di altri paesi in via di sviluppo, forse c'è una lezione anche per il mondo più ampio.

Amore-odio

Il mio legame tra Argentina e Bitcoin nasce da sei anni trascorsi a Buenos Aires nel decennio precedente. Mentre io e la mia famiglia adoravamo vivere lì, avevamo un rapporto tormentato, di amore-odio, con il Paese.

Il lato positivo è che, oltre all'ottimo cibo, al vino e alla cultura, in Argentina abbiamo stretto alcune delle amicizie più belle, più affettuose e leali che abbiamo mai conosciuto nella nostra vita adulta.

Sul lato negativo: istituzioni civili in rovina e una storia di governi corrotti hanno fatto sì che un'economia disfunzionale si sarebbe ripetutamente, quasi inevitabilmente, spostata verso crisi monetarie. Ciò ha alimentato l'inflazione e generato incertezza, rendendo sempre più difficile fare piani economici.

Alla fine, quest'ultimo problema ci ha costretti ad andarcene. Volevamo che i nostri figli crescessero in una società che offrisse maggiori opportunità a lungo termine. Anche dopo aver preso la decisione di andarcene, la disfunzione dell'Argentina ci ha quasi distrutti finanziariamente, quando abbiamo lottato per far uscire i nostri risparmi di una vita dal paese, come lettori del primo libro di Paul Vigna e mio,L'era della Criptovaluta, lo saprà.

Cosa c'entra tutto questo con Bitcoin? Beh, inizia con il problema sociale CORE della fiducia, che, in sostanza, le criptovalute e le blockchain si sforzano di risolvere con il loro approccio unico e decentralizzato alla tenuta dei registri e allo scambio di valore.

Sia gli aspetti positivi che quelli negativi della nostra esperienza argentina derivano da questa sfida di fiducia. In Argentina, come in altre società con istituzioni notoriamente corrotte o fallite, si creano forti legami personali di fiducia tra familiari e amici perché forniscono una rete di sicurezza sociale per aiutarti a proteggere la tua proprietà e il tuo benessere da un sistema più ampio di cui T ci si può fidare.

Ciò che manca è un patto sociale duraturo tra cittadini e istituzioni governative, del tipo che, nelle economie più funzionali, genera la fiducia dei primi nelle seconde. (Siate avvertiti, americani, quel patto non è garantito per sempre. Può essere distrutto.) Diventa del tutto prevedibile che i funzionari governativi derubino le casse pubbliche. Di conseguenza, l'elusione fiscale e la corruzione sono normalizzate e radicate.

Il ciclo di crisi

La misura ultima per stabilire se una società gode di un simile patto è la stabilità della sua moneta fiat, il cui valore evapora se gli utenti T si fidano del governo che non la svaluta per perseguire i propri interessi. Questa è la storia CORE dell'Argentina, la cui abitudine di soccombere a una crisi ogni dieci anni circa ha portato nel tempo questo paese ricco di risorse dall'essere ONE dei più ricchi al mondo all'inizio del XX secolo a un sinonimo di disfunzione economica.

Nota: questo non è di per sé un commento sul governo del presidente Mauricio Macri, che ha, a mio avviso, perseguito alcune delle politiche più sensate di tutti negli ultimi decenni e ha evitato di trasformare le macchine da stampa del peso in un veicolo di finanziamento. Il problema è che persino il più onesto e ben intenzionato dei presidenti combatterà contro questa radicata struttura di sfiducia e corruzione.

Quindi, nonostante tutto ciò fosse un'esperienza relativamente nuova, il Bitcoin è stato una rivelazione quando ho finalmente colto la sua promessa fondamentale nel 2013.

Cosa succederebbe se gli argentini potessero esternalizzare il sistema di tenuta dei registri su cui si basano i loro pagamenti e gli scambi di valore a una rete decentralizzata, controllata non da istituzioni Human diffidenti, ma da un protocollo comune, resistente alla censura e basato sulla matematica?

Cosa succederebbe se i poveri che affollano le baraccopoli in continua espansione alla periferia di Buenos Aires avessero un sistema più affidabile per registrare e monetizzare i propri beni e le proprie identità?

Cosa succederebbe se una valuta digitale facilmente disponibile per transazioni elettroniche transfrontaliere diventasse il mezzo preferito da queste persone per accumulare ricchezza, anziché dollari conservati in cassette di sicurezza nascoste che T possono essere facilmente spostate all'estero?

Si è scoperto che T ero il solo a pensarla così. I primi leader del pensiero Bitcoin come Wences Casares e Andreas Antonopoulos stavano già articolando come le criptovalute avrebbero attratto le persone in luoghi con sistemi economici falliti.

Le loro previsioni si sono costantemente avverate. L'Argentina è diventata una fucina di sviluppo Cripto . Le piattaforme di mining del Venezuela sono ormai leggendarie. E ultimamente la Turchia ha visto un aumento della domanda per Bitcoin.

Una soluzione anche per il governo?

Ma cosa succederebbe se T fossero solo i privati ​​cittadini a ricorrere a questa Tecnologie per risolvere un problema, bensì i governi?

Entra in scena Santiago Siri, un appassionato Tecnologie blockchain di San Francisco, noto soprattutto per il suo lavoro nello sviluppo della piattaforma di voto Democracy Earth. Siri tornerà nella sua nativa Argentina più avanti nel mese con una proposta per Luis Caputo, il Presidente della Banca Centrale Argentina.

La sua idea, annunciata in un tweet (in spagnolo) il mese scorso, è che la banca centrale investa fino ONE percento delle sue riserve nazionali in Bitcoin. È un'idea modesta, ma con ramificazioni potenzialmente significative.

A causa della sua attenzione alle riserve, che i paesi in via di sviluppo usano come cuscinetto per aiutare a stabilizzare le loro valute, potrebbe essere allettante confrontare questa strategia con i precedenti modelli argentini incentrati sul dollaro, incluso il famigerato "piano di convertibilità" degli anni '90. Con quel modello, il peso argentino era rigidamente agganciato uno a uno al dollaro tramite un impegno costituzionale a detenere almeno il valore equivalente della sua offerta di moneta in riserve valutarie statunitensi.

Questo accordo di "currency board" funzionò bene per alcuni anni. Tuttavia, il suo difetto fatale, il disallineamento degli interessi economici di Argentina e Stati Uniti, fu scoperto quando la Federal Reserve statunitense iniziò ad aumentare aggressivamente i tassi di interesse nel momento peggiore possibile per l'economia argentina, allora in rallentamento.

La valuta locale è diventata pesantemente sopravvalutata rispetto alla sua salute economica, in ultima analisi in modo insostenibile. Il peg si è rotto, mandando sostanzialmente in bancarotta il paese e FORTH un'oscillazione del pendolo che ha portato il paese da un ambiente fortemente deflazionistico alla situazione inflazionistica insostenibile del presente.

La proposta di Siri non ha dietro concetti di pegging così estremi. Semplicemente aggiungerebbe più diversità alle riserve della banca centrale. Ma esponendo alcune delle riserve ufficiali della nazione a una Criptovaluta che molti dei suoi cittadini detengono sempre di più, e spostandone una parte dai dollari dipendenti dalla politica statunitense, ci sarebbe, di fatto, un modesto allineamento di interessi. Siri suggerisce anche che il governo utilizzi parte della sua grande capacità di energia nucleare per impegnarsi nel mining Bitcoin di proprietà statale per espandere a basso costo le sue riserve.

Segnale pro-innovazione

Per quanto modesto, un cenno di questo tipo al Bitcoin potrebbe essere significativo per il Paese, in quanto segnalerebbe il sostegno all'innovazione finanziaria e ai modelli decentralizzati che rafforzano la fiducia del pubblico.

E mentre il lato negativo della volatilità dei prezzi è limitato dal limite dell'uno percento, la spinta finanziaria al rialzo potrebbe essere significativa se, come si aspetta Siri, il Bitcoin si riprendesse quando i governi stranieri iniziassero ad abbandonare il dollaro nel mezzo di una crescente guerra commerciale globale.

Siri stima che investendo ONE % delle sue riserve in Bitcoin, il Paese si troverebbe a detenere un consistente 0,5% del flottante totale della Criptovaluta, il che gli garantirebbe il vantaggio di essere un "pioniere".

La proposta solleva tante domande difficili quante risposte fornisce, tra cui come verrà definita la proprietà delle chiavi private della nazione. (Siri ha segnalato l'idea che la presidenza e la banca centrale condividano un portafoglio multi-sig.) Sta inoltre proponendo modifiche alla legge argentina, comprese le norme sulla custodia e quelle relative al trattamento fiscale delle Cripto.

Una mossa di questo tipo rappresenterebbe un notevole allontanamento dall'ortodossia fiat-centrica degli economisti tradizionali. Ma per un paese che ha provato le prescrizioni di questi esperti da tutto lo spettro delle convinzioni economiche, forse è giunto il momento di guardare fuori dal mainstream.

Banconote argentineimmagine tramite Shutterstock