Argentina vuelve a la crisis: ¿debería el Gobierno comprar Bitcoin?

Michael J. Casey es el presidente del consejo asesor de CoinDesk y asesor principal de investigación de blockchain en la Iniciativa de Moneda Digital del MIT.

El siguiente artículo apareció originalmente en CoinDesk Semanal, un boletín personalizado que se envía todos los domingos exclusivamente a nuestros suscriptores..

Cuando la gente me pregunta qué me llevó a interesarme por Bitcoin, a menudo respondo con una palabra: "Argentina".

En medio de la triste noticia de que el país sudamericano se ve nuevamente afectado por una crisis monetaria, recibo un fuerte recordatorio de esa conexión.

A continuación, lo explico y exploro la propuesta de un equipo de Cripto para que el gobierno argentino supere esta última crisis con una estrategia de búsqueda de estabilidad que incluye en parte a Bitcoin.

Durante los últimos 30 años, Argentina ha probado diversas soluciones económicas convencionales para su persistente caída en el caos, y todas han fracasado. Quizás se necesite un enfoque nuevo, innovador y compatible con las criptomonedas. Y con otros países de mercados emergentes sufriendo ahora el "contagio" de los problemas de Argentina, Turquía y otros países en desarrollo, quizás también haya una lección para el resto del mundo.

Amor-odio

Mi conexión entre Argentina y Bitcoin se remonta a los seis años que pasé en Buenos Aires durante la década anterior. Si bien a mi familia y a mí nos encantaba vivir allí, teníamos una relación tormentosa, de amor-odio, con el país.

Del lado positivo, además de su excelente comida, vino y cultura, hicimos algunos de los mejores, más cariñosos y leales amigos que hemos hecho en nuestra vida adulta en Argentina.

En el lado negativo, las instituciones civiles deterioradas y un historial de gobiernos corruptos garantizaron que una economía disfuncional se encaminara repetida y casi inevitablemente hacia crisis monetarias. Esto avivó la inflación y generó incertidumbre, dificultando cada vez más la elaboración de planes económicos.

Finalmente, este último problema nos obligó a irnos. Queríamos que nuestros hijos crecieran en una sociedad que ofreciera mayores oportunidades a largo plazo. Incluso después de tomar la decisión de irnos, la disfunción de Argentina casi nos destruyó financieramente, cuando luchamos por sacar del país los ahorros de toda nuestra vida, como lo demuestran los lectores del primer libro de Paul Vigna y mío.La era de las Criptomonedas, lo sabrán.

¿Qué tiene que ver todo esto con Bitcoin? Bueno, empieza con el problema social CORE de la confianza, que, en esencia, las criptomonedas y las cadenas de bloques buscan resolver con su enfoque único y descentralizado de registro e intercambio de valor.

Tanto los aspectos positivos como los negativos de nuestra experiencia argentina se derivan de este desafío a la confianza. En Argentina, al igual que en otras sociedades con instituciones notoriamente corruptas o fallidas, se forjan fuertes lazos de confianza entre familiares y amigos, ya que brindan una red de seguridad social que ayuda a proteger la propiedad y el bienestar frente a un sistema más amplio en el que no se puede confiar para protegerlos.

Lo que falta es un pacto social duradero entre los ciudadanos y las instituciones gubernamentales, el que, en economías más funcionales, fomenta la confianza de los primeros en las segundas. (Atención, estadounidenses, ese pacto no es indefinible. Puede destruirse). Se da por sentado que los funcionarios gubernamentales robarán el erario público. Como resultado, la evasión fiscal y la corrupción se normalizan y arraigan.

El ciclo de crisis

La medida definitiva de si una sociedad disfruta de tal pacto es la estabilidad de su moneda fiduciaria, cuyo valor se evaporará si los usuarios no confían en que el gobierno no la devalúe en pos de sus propios intereses. Esta es la historia CORE de Argentina, cuyo hábito de sucumbir a una crisis cada diez años aproximadamente ha llevado con el tiempo a este país rico en recursos de ser ONE de los más ricos del mundo a principios del siglo XX a ser sinónimo de disfunción económica.

Nota: Esto no constituye en sí un comentario sobre el gobierno del presidente Mauricio Macri, quien, en mi opinión, ha implementado algunas de las políticas más sensatas de las últimas décadas y ha evitado convertir la imprenta de pesos en un vehículo de financiación. El problema es que incluso el presidente más bienintencionado y honesto tendrá dificultades para combatir esta arraigada estructura de desconfianza y corrupción.

Entonces, a pesar de ser una experiencia relativamente nueva, Bitcoin llegó como una revelación cuando finalmente comprendí su promesa central en 2013.

¿Qué pasaría si los argentinos pudieran externalizar el sistema de mantenimiento de registros que sustenta sus pagos e intercambios de valor a una red descentralizada controlada no por instituciones Human desconfiadas sino por un protocolo común, resistente a la censura y basado en matemáticas?

¿Qué pasaría si los pobres que pueblan las cada vez mayores barriadas de las afueras de Buenos Aires tuvieran un sistema más confiable para registrar y monetizar sus activos e identidades?

¿Qué pasaría si una moneda digital que está fácilmente disponible para transacciones electrónicas transfronterizas se convirtiera en el medio preferido de estas personas para almacenar riqueza, en lugar de dólares almacenados en cajas de seguridad ocultas que no pueden trasladarse fácilmente al exterior?

Resultó que no era el único que pensaba así. Los primeros líderes de opinión sobre Bitcoin , como Wences Casares y Andreas Antonopoulos, ya expresaban cómo las criptomonedas serían atractivas para personas en lugares con sistemas económicos fallidos.

Sus predicciones se han cumplido sin cesar. Argentina se ha convertido en un foco de desarrollo de Cripto . Las plataformas mineras de Venezuela son ahora legendarias. Y últimamente, Turquía ha experimentado un... aumento de la demanda para Bitcoin.

¿Una solución también para el gobierno?

¿Pero qué pasaría si no fueran sólo los ciudadanos privados los que recurrieran a esta Tecnología como solución, sino también los gobiernos?

Presentamos a Santiago Siri, un entusiasta de la Tecnología blockchain residente en San Francisco, conocido por su trabajo en el desarrollo de la plataforma de votación Democracy Earth. Siri regresa a su Argentina natal a finales de este mes con una propuesta para Luis Caputo, presidente del Banco Central de Argentina.

Su idea, anunciada en un tuit el mes pasado, es que el banco central invierta hasta el ONE por ciento de sus reservas nacionales en Bitcoin. Es una idea modesta, pero con posibles consecuencias significativas.

Debido a su enfoque en las reservas, que los países en desarrollo utilizan como colchón para estabilizar sus monedas, podría resultar tentador comparar esta estrategia con los anteriores modelos argentinos centrados en el dólar, incluido el infame "plan de convertibilidad" de la década de 1990. Bajo dicho modelo, el peso argentino estaba rígidamente vinculado al dólar mediante un compromiso constitucional de mantener al menos el equivalente a su oferta monetaria en reservas de divisas estadounidenses.

Este sistema de "caja de conversión" funcionó bien durante algunos años. Sin embargo, su defecto fatal —la discordancia entre los intereses económicos de Argentina y Estados Unidos— quedó al descubierto cuando la Reserva Federal estadounidense comenzó a subir agresivamente las tasas de interés en el peor momento posible para la economía argentina, que entonces se desaceleraba.

La moneda local se sobrevaluó considerablemente en relación con su salud económica, llegando a un punto insostenible. El tipo de cambio fijo se rompió, lo que prácticamente llevó al país a la bancarrota y FORTH una oscilación pendular que lo llevó de un entorno fuertemente deflacionario a la situación inflacionaria insostenible actual.

La propuesta de Siri no se basa en conceptos de vinculación tan extremos. Simplemente diversificaría las reservas del banco central. Pero al exponer parte de las reservas oficiales del país a una Criptomonedas que muchos ciudadanos poseen cada vez más, y al desviar parte de ellas de los dólares estadounidenses, dependientes de las políticas monetarias, se produciría, en efecto, una modesta alineación de intereses. Siri también sugiere que el gobierno utilice parte de su gran capacidad de energía nuclear para participar en la minería estatal de Bitcoin y así expandir sus reservas a bajo costo.

Señal pro-innovación

Por modesto que parezca, un gesto de este tipo hacia Bitcoin podría ser significativo para el país, señalando apoyo a la innovación financiera y a los modelos descentralizados que refuerzan la confianza pública.

Y aunque la desventaja de la volatilidad de los precios está limitada por el límite del uno por ciento, el impulso financiero alcista podría ser significativo si, como Siri espera, el Bitcoin se recupera cuando los gobiernos extranjeros comienzan a abandonar los dólares en medio de una creciente guerra comercial mundial.

Siri estima que si se coloca el ONE por ciento de sus reservas en Bitcoin, el país tendría un considerable 0,5 por ciento del total de la Criptomonedas en circulación, lo que le daría ventajas de "pionero".

La propuesta plantea tantas preguntas complejas como respuestas, incluyendo cómo se definirá la propiedad de las claves privadas del país. (Siri ha sugerido la idea de que la presidencia y el banco central compartan una billetera multifirma). También propone cambios a la legislación argentina, incluyendo las normas de custodia y las relacionadas con el tratamiento fiscal de las Cripto.

Una medida de este tipo representaría un cambio notable respecto a la ortodoxia fiduciaria de los economistas tradicionales. Pero para un país que ha probado las recomendaciones de estos expertos, provenientes de todo el espectro de creencias económicas, quizá sea hora de mirar más allá de la corriente dominante.

billetes argentinosimagen vía Shutterstock