12 Mercati la decentralizzazione Cripto può effettivamente migliorare

Kyle Samani

è un Managing Partner pressoCapitale multicoin, un criptofondo basato su una tesi che investe in token che stanno rimodellando interi settori dell'economia globale.

Quello che segue è un contributo esclusivo alla rassegna annuale del 2018 di CoinDesk.

Negli ultimi 20 anni, molte aziende hanno creato grandi marketplace online per mettere in contatto acquirenti e venditori. Amazon, eBay, Uber e AirBnb vengono in mente come gli esempi più ovvi. Ma ce ne sono molti altri.

A partire da qualche anno fa, i VC hanno iniziato a pubblicare varianti del mock up qui sotto. Mostra come quasi ogni sub-verticale su Craigslist sia diventato un mercato abbastanza grande con abbastanza idiosincrasie da giustificare un marketplace su misura con funzionalità dedicate e ricerca e Da scoprire ottimizzate.

Sebbene ciascuno di questi Mercati sia un marketplace P2P (person-to-person), ognuno di questi marketplace è gestito da una società centralizzata. Questo ci dice alcune cose:

• Non esiste una ragione strutturale per cui la maggior parte Mercati P2P Bisognoessere decentralizzato.
• Poiché l'entità centralizzata impone una tassa su tutte le transazioni che avvengono sulla sua piattaforma, può giustificare la spesa di capitale per attrarre sia l'offerta che la domanda a unirsi al mercato. L'acquisizione di domanda e offerta rende il servizio prodotto più prezioso per i partecipanti esistenti attraversoeffetti di retee crea un fossato difendibile in modo che altri mercati non possano competere con la stessa efficacia.

Date queste due osservazioni, dovremmo naturalmente chiederci: quali sono i Mercati effettivamente Meglio come Mercati P2P senzaun intermediario centralizzato?

Si scopre che ci sono in realtà parecchi Mercati che possiamo già identificare che sono meglio realmente decentralizzati. E sospetto che ce ne saranno molti altri che saranno sbloccati man mano che l'ecosistema Cripto maturerà.

Per rispondere a questa domanda, consideriamo i punti di forza unici delle blockchain. Senza un ordine particolare:

• Commissioni di transazione NEAR a-0. Ciò dovrebbe consentire micropagamenti. Per i pagamenti in tempo reale tra parti non affidabili, questo può essere convincente (ad esempio, pagamento per byte di dati). Ciò può anche ridurre i costi amministrativi nel sistema finanziario legacy (ad esempio, regolamento T+3 per i titoli).
• La capacità di riscuotere entrate senza costituire un'entità giuridica. Ciò è particolarmente vantaggioso per reti come Filecoin, nelle quali sarebbe controproducente se i consumatori dovessero costituire una LLC per partecipare.
• (Pseudo)anonimato.La possibilità di partecipare a una rete senza alcuna forma di KYC (conosci il tuo cliente).
• Arbitraggio regolamentare.I governi creano ogni genere di attrito attorno a molte forme di commercio. Ad esempio, i Mercati di previsione sono illegali nella maggior parte delle giurisdizioni, nonostante il fatto che non ci siano praticamente prove che producano esternalità negative significative per la società.
• Senza autorizzazione. Diversi miliardi di persone in tutto il pianeta T hanno un conto in banca. Generare una coppia di chiavi, e quindi la capacità di conservare la scarsità digitale in modo sicuro, per una blockchain è gratuito per tutti. Quella coppia di chiavi è globale e T è soggetta a commissioni di transazione internazionali.
• Fiducia ridotta al minimo. Le blockchain consentono alle parti diffidenti di effettuare transazioni senza fidarsi di alcuna persona o istituzione; al contrario, le parti possono effettuare transazioni fidandosi solo di incentivi matematici e basati sulla teoria dei giochi (ad esempio, utilizzando 0x per negoziare asset).
• Resistente alla censura.Ciò vale sia per le attività monetarie che per quelle non monetarie.
• Consentire front-end concorrenti che leggono/scrivono dallo stesso back-end.Ciò riduce le barriere all'ingresso, creando una concorrenza quasi perfetta per prodotti che nell'ambiente web2 sono soggetti a effetti di rete estremamente forti.
• Eliminare tutte le frodi legate alla proprietà dei beni.
• Incorporare la logica nelle risorse stesse, anziché incorporare la logica nelle applicazioni che controllano le risorse (ad esempio, incorporando restrizioni di trasferimento sui biglietti dei concerti anziché cercare di impedire alle persone di spostare i propri biglietti).

Di seguito illustrerò alcuni dei Mercati che, secondo noi, traggono vantaggio da ONE o più di queste caratteristiche.

1. Finanza aperta

Strumenti per fidanzati aperti comeAugur,0x,Maker,Compound,Il Dharma E UMAsono veramente globali e senza autorizzazione. Utilizzando questi strumenti, le persone stanno creando derivati comePrimotifa cui chiunque può accedere, ovunque nel mondo.

Considerate questo: una sostanziale maggioranza della popolazione mondiale non ha accesso ai Mercati dei capitali statunitensi. Ad esempio, se vivete in Brasile nella classe media, probabilmente non potrete acquistare azioni Apple. Considerati i KYC, i broker/dealer e le frizioni bancarie coinvolte, i Mercati dei capitali statunitensi sono semplicemente inaccessibili a miliardi di persone in tutto il pianeta.

Utilizzando Primotif, chiunque, in qualsiasi parte del mondo, può acquistare esposizione S&P 500 utilizzando ether, il token che alimenta la rete Ethereum . Questa è una profonda svolta nell'efficienza del mercato dei capitali.

Utilizzando lo stack Finanza aperto, i Mercati dei capitali diventeranno veramente globali e accessibili a chiunque, ovunque, senza autorizzazione. Che questo non sia già vero è una farsa.

2. Mercati grigi

Mercati ostacolati da una regolamentazione non necessaria. Il ride sharing è il miglior esempio recente.

Uber era illegale nella maggior parte delle città quando vi entrò. Ma le leggi sui taxi erano obsolete e la maggior parte dei governi cittadini se ne rese conto rapidamente e si adeguò.

I Mercati grigi più evidenti che possono subire un impatto significativo sono:

• Mercati di previsione, ad esempio Augur E Gnosis. I sub-verticali più ovvi sono la politica e le scommesse sportive. Tuttavia, mi aspetto che vedremo emergere nuovi Mercati , ad esempio Mercati di meme attorno a celebrità come IndicePdot.
• Mercati in cui le persone possono vendere previsioni individuali, ad esempioCancellazione

3. Gioco d'azzardo online

Oggi, i partecipanti al mercato si fidano dei casinò online che stanno effettivamente utilizzando un generatore di numeri casuali (RNG). Utilizzando le blockchain, i consumatori possono convalidare l'integrità dell'RNG in tempo reale.

Sebbene non sia chiaro se ai giocatori online importi davvero questo, a parità di condizioni, garantire l'equità è preferibile. Questo è esattamente ciò cheFiera di divertimentosta costruendo.

4. Immobiliare virtuale

Mondi virtuali con quantità fisse di immobili (ad esempio,Decentraland) sono un altro ottimo esempio.

Non è chiaro se ai consumatori importi possedere asset digitali crittograficamente unici (ad esempio, una spada unica nel suo genere). Tuttavia, se un gioco online ha una quantità fissa di beni immobili, tali beni immobili potrebbero diventare preziosi se i giocatori volessero trascorrere del tempo in quel mondo virtuale.

5. Risorse intelligenti con logica incorporata

Sebbene questo sia simile al punto precedente, in realtà è diverso. Mentre l'idea precedente riguarda la proprietà auto-sovrana di asset digitali, il livello successivo di intelligenza consiste nell'incorporare la logica direttamente negli asset.

Un esempio: incorporare restrizioni di trasferimento sui biglietti per i concerti. Ciò potrebbe sradicare il mercato del bagarinaggio dei biglietti, che è quasi universalmente odiato da tutti nel settore della musica e degli eventi.

Questo è esattamente ciò cheGiornosta costruendo.

6. Mercati del lavoro

I Mercati del lavoro che non riescono a far coincidere domanda e offerta a causa della mancanza di quadri normativi sono pronti per la decentralizzazione.

Aragon

sta costruendo i framework tecnici per consentire la creazione senza autorizzazione di organizzazioni definite da smart contract che supportano qualsiasi set di regole concepibile (ad esempio, azioni privilegiate, condivisione dei ricavi o cooperative, ETC.). Non è ancora chiaro come saranno queste organizzazioni o cosa può emergere che non è attualmente possibile, ma le opportunità sono sicuramente interessanti.

7. Elaborazione distribuita

Infine, questo caso d'uso è abbastanza noto per via di progetti di alto profilo come Filecoin, ma non è così chiaro come la maggior parte delle persone pensa. Il calcolo distribuito ha senso solo quando a) la vicinanza fisica di domanda e offerta è importante, oppure b) lo scopo principale della rete è l'offuscamento (più nodi sono meglio).

Esistono fondamentalmente tre tipi di risorse informatiche: elaborazione, archiviazione e larghezza di banda. Esaminiamo ciascuna di queste per comprenderle:

• Reti di calcolo distribuite (ad esempio Golem E (iEsecuzione).  Puoi pensare alle reti di calcolo distribuite come ad AirBnB per la tua CPU/GPU. Queste reti sono progettate per lavori di calcolo asincroni (ad esempio rendering video). In quanto tali, non sono vincolate dalla geografia fisica, né creano alcun offuscamento. Queste retireclamo che saranno più economici e veloci delle alternative centralizzate, ma questo non è stato dimostrato a un livello significativo di scala. Considerando quanto siano nascenti queste reti, ci vorrà del tempo prima che le reti di calcolo decentralizzate raggiungano una scala sufficiente per verificare effettivamente questa ipotesi. Sebbene teoricamente il lato dell'offerta delle reti Golem e iExec non abbia costi marginali (a causa del costo irrecuperabile dell'hardware per altri usi previsti), in pratica ciò è discutibile a causa del costo dell'elettricità e della specializzazione dei chip. Maggiore è la domanda per un particolare tipo di calcolo, maggiore è la giustificazione per costruire ASIC. Gli ASIC sono in genere da ONE a tre ordini di grandezza più efficienti per watt rispetto ai chip per uso generale per un tipo specifico di calcolo. Dati gli enormi guadagni di efficienza degli ASIC, è semplicemente impossibile per i chip non specializzati competere con gli ASIC. Gli ASIC hanno prosperato nei settori del mining Criptovaluta , dell'apprendimento automatico, della codifica/decodifica video e dell'elaborazione in background (ad esempio microfono sempre attivo), e in molti altri. In genere, ci si aspetta che vedremo più ASIC man mano che la legge di Moore finisce, e l'innovazione hardware si sposta ulteriormente nella specializzazione dei chip. Infine, il calcolo è già distribuito geograficamente. Ci sono decine di migliaia di data center in tutto il mondo. Sembra difficile sostenere che decine di migliaia siano insufficienti per alcuni casi d'uso, ma che milioni di computer lo siano. Nel complesso, non è ancora chiaro se reti come Golem e iExec possano fornire un servizio prezioso, tranne nei casi in cui la domanda proviene da un'applicazione P2P veramente decentralizzata (non è chiaro se questa domanda esisterà mai in volumi significativi).
• Archiviazione di file distribuita (Piace Filecoin). Puoi pensare a Filecoin come ad AirBnB per il tuo disco rigido. Anche in questo caso, l'idea è convincente in superficie. La maggior parte dei computer desktop ha molto spazio di archiviazione inutilizzato. E a differenza dell'affitto di cicli di CPU, l'archiviazione dei file T consuma molta elettricità. Tuttavia, le reti distribuite come Filecoin sono in un certo senso meno efficienti di quelle centralizzate. Ancora più importante, il protocollo Filecoin funziona su una rete avversaria e, in quanto tale, richiede ridondanza aggiuntiva rispetto a un'alternativa centralizzata e affidabile (ad esempio AWS S3). Considerando quanto sia già economico lo storage S3 (S3 è il lock-in in modo che AWS possa generare profitti altrove), non è chiaro che Filecoin possa offrire storage significativamente più economico data la necessità di ridondanza aggiuntiva. Non è ancora chiaro se Filecoin possa competere con AWS a un livello di scala significativo. E come l'elaborazione, l'archiviazione dei file è già distribuita geograficamente su molti data center e l'offuscamento può essere gestito tramite software (ad esempio, sharding dei dati e codifica di cancellazione) sulle reti di archiviazione dei file centralizzate esistenti.
• Routing della larghezza di banda distribuita. La larghezza di banda è intrinsecamente locale e soggetta a latenza. Inoltre, molti paesi censurano il traffico Internet, quindi l'offuscamento tramite decentralizzazione può aggirare queste restrizioni. Esistono tre casi d'uso fondamentalmente unici per il routing della larghezza di banda

8. VPN distribuita / Tor

Ci sono già alcuni team che ci stanno lavorando, tra cuiSentinella,Mistero E Orchid. Sebbene utilizzino metodi tecnici diversi, hanno lo stesso obiettivo finale: l'offuscamento del traffico Internet. Questi servizi traggono chiaramente vantaggio dalla distribuzione geografica e dalla quantità: più nodi ci sono e più sono distribuiti, più è difficile per i governi censurarli.

Tuttavia, non è ancora chiaro quale sarà il prezzo e le prestazioni di questi sistemi su larga scala.

9. CDN distribuito

Le CDN sono per definizione già distribuite geograficamente. Ma sembra possibile che potrebbero diventare sostanzialmente più efficienti con un po' di magia P2P aggiuntiva. Come semplice esperimento mentale, prendiamo un grattacielo in cui vivono 300 persone.

Se ci sono due persone che trasmettono in streaming la stessa partita NFL, ha senso che ONE di queste persone trasmetta il video all'altra, il che ridurrebbe i requisiti di larghezza di banda di una CDN. Se funziona come proposto, dovrebbe ridurre i costi e forse consentire ai consumatori di guadagnare soldi facendo qualcosa che avrebbero già fatto comunque.

Almeno ONE startup stealth che conosco ci sta lavorando. Anche Filecoin ci sta lavorando, anche se non è il loro obiettivo esclusivo.

10. Condivisione Wi-Fi distribuita e rete mesh

ONE è autoesplicativo, dato quanto detto sopra.

Il Wi-Fi è intrinsecamente locale. Ci sono parecchi team che ci lavorano, tra cuiMaglia giusta,Altea, E Giardino apertoSebbene l'idea sia certamente convincente in teoria, è un problema tecnico straordinariamente difficile.

12. Transcodifica video distribuita (ad esempioLivepeer)

Sebbene questo tragga vantaggio dalla decentralizzazione nello stesso modo in cui lo trae il bandwidth relaying, è tecnicamente distinto. Il modo migliore per comprendere la transcodifica video è comprendere come funziona Netflix. Per ogni video su Netflix, Netflix archivia centinaia di versioni di ogni file video, ciascuna delle quali è ottimizzata per una permutazione unica di dimensioni dello schermo, risoluzione, hardware disponibile, sistema operativo, bitrate, ETC.

Da un file master originale, Netflix transcodifica il video in ogni permutazione. Quando un utente esegue lo streaming, l'applicazione lato client segnala costantemente il suo stato ai server di Netflix. In base allo stato in tempo reale, i server di Netflix regolano quale video servire per offrire la migliore esperienza. Ciò funziona perché il contenuto su Netflix non è trasmesso in streaming live. Possono transcodificare tutto in anticipo.

Con questa comprensione, è facile capire perché la transcodificavivere il video è molto più difficile. La quantità di elaborazione richiesta aumenta con ogni flusso aggiuntivo, poiché il sistema deve supportare più permutazioni del video. Livepeer decentralizza il processo di transcodifica, consentendo a chiunque di transcodificare.

Poiché il video richiede così tanti dati, poiché la latenza è importante e poiché la quantità di elaborazione necessaria per la transcodifica è così elevata, è meglio se i nodi sono distribuiti geograficamente e quindi il più vicino possibile alla sorgente del video.

Mercati inesplorati

Molti investitori affermano giustamente "Ma sostituire Uber/Facebook/eBay" è quasi impossibile. E hanno ragione. Sostituire una qualsiasi di queste entità con una competizione frontale è una proposta perdente. Ma questo T significa che T ci siano grandi utilizzi per le reti P2P oggi.

Con la maturazione delle tecnologie blockchain, mi aspetto che questa lista cresca esponenzialmente. Nel 2014, ONE aveva nemmeno concepito l'idea di Finanza aperta. Mentre risolviamo le due maggiori sfide tecniche nella Cripto , ovvero scalabilità e Privacy , e mentre l'usabilità e l'adozione generali migliorano, mi aspetto che emergeranno molti nuovi casi d'uso che in precedenza non erano possibili. Inoltre, molti degli esempi elencati sopra si Compound in modi che non possiamo prevedere.

Stiamo appena iniziando a vedere i primi segnali di come possiamo mettere insieme i pezzi dello stack Finanza aperto in modi interessanti. Oggi, la maggior parte delle persone non può ottenere un mutuo garantito dal proprio portafoglio azionario. Man mano che le unità di valore vengono tokenizzate e rese interoperabili con il più ampio sistema finanziario, le persone saranno in grado di gestire i propri bilanci in modo molto più efficace. Ad esempio, i dipendenti che possiedono molto capitale in aziende private dovrebbero essere in grado di utilizzare tale capitale come garanzia in altre transazioni finanziarie. Sì, il loro rapporto prestito/valoredovrebbe essere molto conservativo, ma potrebbe sbloccare un'enorme quantità di nuova ricchezza per milioni di persone.

Con l'evolversi di questi cambiamenti, possiamo aspettarci ripercussioni nei settori adiacenti (legale, mutui, ETC.) e quindi dovremmo aspettarci che l'evoluzione dei Mercati P2P dipenda in larga misura dal percorso, rendendo particolarmente difficile prevedere oggi effetti di secondo e terzo ordine.

Un ringraziamento speciale aGreg Rosenper le conversazioni che hanno ispirato questo post del blog.

Disclaimer: Multicoin Capital è un hedge fund basato su una tesi che potrebbe detenere alcune delle Cripto discusse in questo post.

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Immagine dell'uovo d'orotramite Shutterstock