Un piccolo scambio di opzioni da 217 $ sulla blockchain Bitcoin potrebbe essere la campana a morto di Wall Street

L'industria Criptovaluta T sta ancora sostituendo Wall Street. Ma inventori e imprenditori ci stanno lavorando, con un certo successo iniziale, seppur modesto.

In questo caso, un premio di opzione di 0,0202 Bitcoin (217 $ all'epoca) pagato tramite uno smart contract potrebbe essere appena diventato la prova del concetto.

L'ultimo obiettivo della disruption della blockchain è il trading di opzioni legato allo Standard & Poor's 500 Index, il principale benchmark per le azioni statunitensi. È un mercato enorme, con circa 400 miliardi di dollari di opzioni scambiate ogni giorno l'anno scorso, in media.

Con l'attuale configurazione, le società di Wall Street solitamente eseguono le negoziazioni e gestiscono la liquidazione in seguito, assicurandosi essenzialmente che i titoli finiscano sul conto dell'acquirente e che il denaro finisca al venditore. Ma per gli investitori, il processo può essere costoso, a causa delle commissioni di intermediazione addebitate, e lento, con la liquidazione che di solito richiede uno o due giorni.

A luglio, Emmanuel Goh, CEO della società londinese skew., una startup specializzata in strumenti analitici per il settore Cripto , afferma di aver avuto l'idea di utilizzare la blockchain Bitcoin , la rete informatica decentralizzata alla base della Criptovaluta vecchia di dieci anni, per negoziare opzioni S&P 500.

Goh in precedenza era un trader a Londra per JPMorgan Chase, la più grande banca statunitense, dove ha lanciato opzioni su azioni di auto, prodotti chimici, beni di consumo e industriali. In altre parole, il mercato delle opzioni è un'arena che conosce bene, almeno nel senso tradizionale. All'inizio di questo mese, skew. (che scrive il suo nome con un punto) ha annunciato2 milioni di dollari in finanziamenti iniziali da diverse società di capitale di rischio, tra cui Kleiner Perkins, ICON della Silicon Valley.

Il progetto sulle opzioni S&P era interamente sperimentale, ha detto Goh a CoinDesk : la sfida era principalmente vedere se era fattibile. (Probabilmente anche la pubblicità T guasta.) Dal momento che la negoziazione sarebbe essenzialmente automatizzata tramite programmazione al computer, sarebbe meno costosa da condurre e risolvere molto più velocemente, forse in soli 10 o 15 minuti, secondo Goh.

Goh ha affermato che la Tecnologie che ha reso possibile tutto ciò proviene da Cripto Garage, una sussidiaria della società tecnologica quotata in borsa con sede a Tokyo. Garage digitale.Cripto Garage ha sviluppato competenze negli smart contract, piccole stringhe di programmazione che possono essere codificate nella blockchain Bitcoin per essere eseguite quando attivate.

La transazione doveva essere effettuata sulla blockchain Bitcoin , ha detto Goh, perché è la più sicura del settore, anche se i contratti intelligenti sono generalmente considerati più facili da programmare sulla rete Ethereum.

La transazione

Quindi il 6 settembre, dice Goh, ha preso delle sterline britanniche da un fondo interno di ricerca e sviluppo su Skew. le ha convertite in Bitcoin e poi ha utilizzato il ricavato per acquistare 10 spread call S&P 500, un tipo di opzione popolare, da Cripto Garage, il tutto con un nuovo contratto intelligente, con termini concordati da entrambe le controparti in pochi minuti. La data di scadenza per le opzioni è stata fissata per il terzo venerdì del mese, simile alla prassi standard su molti exchange.

Inizialmente, Skew ha pagato un premio di opzione pari a 0,0202 Bitcoin (217 $ all'epoca) tramite lo smart contract e Cripto Garage ha depositato 0,04667 Bitcoin come garanzia.

Il 20 settembre, data di scadenza, lo smart contract ha utilizzato automaticamente un feed di prezzo dell'Intercontinental Exchange di Atlanta (società madre della Borsa di New York) per stabilire il prezzo finale per l'S&P 500.

La transazione è andata a favore di Skew, con un pagamento di 0,036 Bitcoin (365 $ all'epoca). Cripto Garage ha ricevuto indietro 0,01 Bitcoin del suo collaterale. (Skew ha poi rispedito del denaro a Cripto Garage, come true-up.)

Qui sopra c'è un'immagineprodotto con dati provenienti dalla blockchain Bitcoin– la transazione commerciale, alla scadenza. Inizialmente scoraggiante, è l'elegante semplicità qui che è la promessa di un futuro guidato dalla blockchain.

In alto, quella stringa di lettere e numeri in blu è il numero ID per la transazione. A sinistra, la stringa blu è l'indirizzo in cui è archiviata la garanzia, e il numero bianco è l'importo della garanzia, in BTC. A destra, la stringa blu in alto è l'indirizzo della controparte vincente nella transazione, che ha ricevuto indietro il numero bianco di Bitcoin, e l'indirizzo blu appena sotto è per la controparte perdente, che riceve indietro la garanzia rimanente. In giallo, in basso a destra, mostra che la transazione è stata confermata 2068 volte dalla blockchain e quindi il numero giallo di Bitcoin è il totale dei proventi BTC distribuiti alle due controparti dalla garanzia, dopo aver dedotto le commissioni.

Limitazioni di scalabilità

Per Goh, la grande conclusione dell'esercizio è che ha funzionato.

"L'elaborazione dell'accordo commerciale ha richiesto 45 minuti, con costi di transazione totali pari a pochi dollari americani", ha affermato. "Il contratto intelligente sa esattamente quanto riceveranno indietro le parti".

In teoria, sostiene, il costo sarebbe rimasto lo stesso anche se l'importo nozionale dell'operazione fosse arrivato a milioni o miliardi di dollari.

La cosa importante, dice, è che "T ci sono tutti gli intermediari".

Il nuovo processo potrebbe essere ampliato per gestire il volume di scambi di opzioni S&P attualmente gestiti dalle società di titoli? Probabilmente non senza miglioramenti alla capacità di elaborazione della blockchain Bitcoin , afferma Goh. Ma molti programmatori stanno lavorando proprio per fare questo.

Negli annali delle innovazioni tecnologiche, non è esattamente Ben Franklin che appende una chiave all'estremità di un aquilone. Ma il piccolo scambio di opzioni da $ 217 potrebbe essere un passo avanti nel rendere i Mercati finanziari più economici e veloci da usare, con un minore coinvolgimento di Wall Street.

AGGIORNAMENTO (8 ottobre, 18:00 UTC):In una versione precedente di questo articolo la sede centrale di Skew. si trova a Londra, non a Parigi.

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