GUARDA: Dove si dirigerà il mercato Cripto la prossima settimana?

Il Chief Investment Officer di Arca Jeff Dorman si è unito a Brad Keoun di CoinDesk giovedì 24 ottobre per parlare dell'attuale tendenza al ribasso nei prezzi Cripto e del motivo per cui le cose potrebbero migliorare. (Venerdì, il prezzo del bitcoin è salito del 13 percento, superando gli 8.400 $.)

"È sempre difficile capire in tempo reale cosa sta causando un calo o un apprezzamento dei prezzi. A posteriori, puoi mettere insieme i pezzi di notizie che potrebbero averlo causato", ha affermato Dorman, aggiungendo:

"Penso che negli ultimi mesi, non solo ieri, si stiano sicuramente vedendo alcuni minatori vendere, il che sta causando una certa pressione al ribasso. Ma la realtà è che penso che queste vendite siano più dovute alla mancanza di denaro nel sistema in questo momento. Semplicemente non c'è nuovo denaro in arrivo al momento."

La sua opinione? Non esiste un "acquirente di ultima istanza" nelle Cripto, il che significa che gli asset "in difficoltà"T vengono presi.

Dorman ha commentato anche le udienze sulla Libra, affermando di non essere certo che abbiano avuto un effetto significativo.

"Beh, sai, penso che gli investitori al dettaglio probabilmente T passino molto tempo a guardare C-SPAN", ha detto.

Potete guardare il resto dell'intervista qui sopra o leggere la trascrizione qui sotto.

Brad Keoun: Siamo qui oggi con Jeff Dorman. È il responsabile degli investimenti di Arca. Siamo molto fortunati ad averlo. Ha un lungo curriculum di esperienza. È un ex trader BOND ad alto rendimento con grandi aziende come Citadel, Merrill Lynch e Friedman, Billings, Ramsey, e ultimamente ha messo a frutto la sua esperienza nel settore Cripto . Jeff, grazie mille per il tuo tempo oggi.

Jeff Dorman: Assolutamente. Grazie per avermi ospitato.

BLU:Ieri abbiamo assistito a un forte calo del Bitcoin e mi piacerebbe conoscere la tua opinione su quanto accaduto.

Giudice di pace: Certo, è sempre difficile capire cosa sta causando un calo o un apprezzamento dei prezzi. Dopo il fatto, puoi mettere insieme i pezzi di notizie che potrebbero averlo causato. Penso che negli ultimi mesi, non solo ieri, hai sicuramente visto alcuni minatori vendere, il che sta causando una certa pressione al ribasso. Ma la realtà è che penso che queste vendite siano più dovute alla mancanza di denaro nel sistema in questo momento. Semplicemente non c'è nuovo denaro in arrivo al momento e, cosa più importante, non c'è nessun acquirente di ultima istanza. Nelle classi di attività tradizionali, vedi una rotazione quando le azioni diventano economiche. I ragazzi BOND in difficoltà iniziano ad acquistare obbligazioni in difficoltà o società tramite le proprie obbligazioni e azioni. Nelle Cripto, in questo momento, non c'è davvero nessun acquirente di ultima istanza. Non stai ancora vedendo quella rotazione, quindi finché non inizierà ad accadere, penso che i movimenti su e giù saranno sempre esacerbati.

BLU: Cosa ci vorrà perché ciò accada?

Giudice di pace: È una bella domanda. Penso che molto dipenda ancora dall'istruzione. Penso che le persone stiano sicuramente imparando. L'istruzione è la cosa ONE importante. Dobbiamo far entrare qui aziende affidabili che aiutino gli investitori tradizionali a entrare qui e parte di questo è semplicemente far sì che gli investitori tradizionali riconoscano che questa è davvero una classe di attività che possono usare per una varietà di scopi diversi, che si tratti di copertura con speculazione, o di crescita.

BLU: Sto solo guardando in modo aneddotico al mercato Bitcoin , e sembra che avremo queste grandi mosse a gradini e poi procederemo in un intervallo, e poi avremo un'altra mossa molto grande. Sono curioso di sapere per le persone che stanno in un certo senso provando questo mercato. Cosa hanno visto?

Giudice di pace: Penso che per la maggior parte, gli investitori tradizionali non siano spaventati dalla volatilità finché c'è anche una volatilità al rialzo in questo momento, ma la volatilità può essere gestita. Ci sono sicuramente momenti in cui otterrai tutti i lati. Ci sono sicuramente momenti in cui T vedi arrivare qualcosa e non sei coperto o incuneato in modo appropriato. Per la maggior parte, gli investitori tradizionali sono molto bravi a gestire il rischio e sono molto bravi a gestire la volatilità, quindi questo per me non è qualcosa che spaventerà le persone lontano da questo mercato. Penso che ciò che li spaventerà è non capire da dove proviene la volatilità, e penso che sia lì che molta della due diligence sta passando in questo momento, cercando di capire come sta accadendo, come possono prevenire contro di essa che tipo di gestori o di cui possono fidarsi per gestire effettivamente quel rischio per loro.

BLU: Cosa hai pensato della testimonianza di Mark Zuckerberg di ieri? E sono curioso di sapere se c'è un modo per ricondurre questo concetto a come la gente pensa a Bitcoin?

Giudice di pace: Penso che gli investitori al dettaglio probabilmente T passino molto tempo a guardare C-SPAN. Di certo gli investitori istituzionali tradizionali lo hanno sullo sfondo. Quindi penso che certamente plasmerà alcune narrazioni in termini di ciò che le persone ne traggono. Ma personalmente, mi sono sentito a disagio a guardarlo. T mi piace quando si usano sei ore di tempo e si realizza molto poco. T penso che le domande fossero molto buone e, di conseguenza, anche le risposte T potevano essere molto buone. Penso che sia una buona cosa che la regolamentazione avverrà e penso che sia una buona cosa che, nel bene o nel male, il progetto Libra e Facebook stia forzando questo nella narrazione pubblica più velocemente di quanto forse avrebbe fatto altrimenti.

Ma in termini di price action, penso che molte persone fossero entusiaste di Facebook e Libra, il che probabilmente ha contribuito alla corsa all'inizio dell'anno. E ora che si sta bloccando e non sta andando bene, sta sicuramente contribuendo al ribasso. Ma T penso che nel vuoto quella ONE o qualsiasi altra cosa che sta succedendo con Libra sia davvero il motore principale delle Cripto.

BLU: Solo guardando avanti, un grande evento la prossima settimana nella Finanza tradizionale: la Federal Reserve terrà la sua riunione. E si prevede che taglierà i tassi per la terza volta quest'anno. T so se hai qualche idea specifica su cosa significhi per Bitcoin nel breve termine? Ma forse nel lungo termine, qualche idea su cosa sta facendo la Fed?

Giudice di pace: Sì, le azioni della Fed fino ad oggi T hanno avuto un grande impatto in tempo reale sul prezzo del Bitcoin su nessun altro asset digitale, fatta eccezione per il taglio del 31 luglio. Il primo taglio ha davvero innescato un Rally del 25 percento nei cinque giorni successivi, dal 1° al 6 agosto, semplicemente perché è un'inversione di tendenza rispetto a quanto accaduto negli ultimi quattro o cinque anni, ovvero con Politiche monetaria più restrittiva piuttosto che più accomodante a lungo termine. Quindi T mi aspetto che i tagli della prossima settimana abbiano davvero un impatto. Tuttavia, T si potrebbe chiedere uno scenario migliore a lungo termine per il Bitcoin in questo momento, con qualsiasi cosa stia accadendo con il QE e tutto nei Mercati repo e solo costanti iniezioni di liquidità, che ovviamente porteranno all'inflazione a un certo punto o semplicemente all'aumento del tetto del debito. I disordini politici che stiamo vedendo ovunque, dal Cile, all'Argentina, al Libano a Hong Kong, bassi tassi ovunque, che stanno solo stimolando investimenti aggressivi e ovviamente creando ulteriori bolle. Quindi, a lungo termine, penso che questo faccia assolutamente parte della tesi del rialzo Bitcoin . Ma T mi aspetterei una reazione troppo forte, basandomi solo sul taglio del tasso in sé.

BLU: Solo un'ultima domanda qui. Stavo leggendo questo articolo del comitato editoriale di Bloomberg all'inizio di questa settimana, e dicevano che l'economia mondiale sta "barcollando verso il disastro". E naturalmente conosci Michael Bloomberg potenzialmente nelle ali di, sai, come candidato alla presidenza, che si lancia. Ma a parte questo, Bloomberg ha molta credibilità e tu sei un ex trader BOND ad alto rendimento, e ONE delle cose di cui hanno parlato è stata quanto potrebbe peggiorare in una svolta del ciclo del credito. E sono solo curioso, cosa significherebbe per Bitcoin se gli Stati Uniti entrassero davvero in una recessione a tutto campo?

Giudice di pace:Nel debito siamo abituati a guardare al ribasso, non al rialzo, mentre chi investe in azioni di solito guarda attraverso occhiali rosa e guarda prima al rialzo.

Quindi certamente le persone nei circoli del debito sono più preoccupate di questo in questo momento rispetto ai ragazzi del capitale. Penso che sia una preoccupazione reale. Ci sono persone che, nove anni fa, otto anni fa, chiedevano la stessa fine che la gente chiede ora e, a dire il vero, non è cambiato nulla, a parte questo gigantesco cerotto di liquidità che la Fed e altre banche centrali hanno messo sul problema.

Quindi potrebbe certamente andare così male. T credo che il mondo che entra in una profonda recessione o in un massiccio fallimento bancario sistemico sarà positivo all'inizio per Bitcoin. Penso che la correlazione vada a ONE su tutti gli asset rischiosi non appena le cose si mettono male. Tuttavia, a lungo termine, sarebbe davvero il promemoria del motivo per cui Bitcoin esiste in primo luogo. E, sai, molte persone, specialmente negli Stati Uniti, quando non sono toccate dai problemi che stanno accadendo altrove, con veri regimi governativi restrittivi e un vero deprezzamento della valuta, semplicemente non apprezzeranno quanto Bitcoin sia davvero importante per il futuro successo del denaro.

Ma se dovessimo passare qui negli Stati Uniti a causa di una recessione globale, le persone si sveglieranno e si renderanno conto di quanto sia importante che tu inizi a pensare di nuovo a salvaguardare i tuoi beni, giusto? L'ultima volta che è successo nel 2008 T c'era alternativa. La maggior parte degli investitori più intelligenti del mondo stava vendendo allo scoperto azioni, e sappiamo che è stato un disastro. Oppure stavano comprando oro, che è stato un cattivo affare per 10 anni, o stavano vendendo allo scoperto obbligazioni sovrane. Sai, qualsiasi cosa dall'Italia alla Spagna alla Grecia. E quello è stato un disastro perché la BCE ha salvato tutti. Bitcoin stava appena iniziando. Allora T era l'opzione praticabile che è ora. E se hai un scossone del genere, come ho detto, a NEAR termine sarà negativo per Bitcoin. A lungo termine, renderà sicuramente molti più investitori e molte più persone consapevoli che Bitcoin è una soluzione a questi problemi.

BLU: Jeff, è affascinante. E apprezzo molto il tuo tempo e il fatto che tu sia qui con noi oggi

Giudice di pace: Assolutamente. È divertente essere qui. È sempre bello parlare con te.