Cripto Long & Short: No, Bitcoin non è in una bolla

Pensare che un concetto così festoso, ONE evoca sia raffinatezza che meraviglia infantile, possa avere un costo così elevato.

La scorsa settimana, Michael Hartnett, Chief Investment Strategist di Bank of America Securitiesha detto in una nota Quello Bitcoin LOOKS "la madre di tutte le bolle".

Harnett sembra usare la forza e la velocità dell'aumento del prezzo del bitcoin come base per la sua diagnosi, come se questa fosse la caratteristica principale di una bolla finanziaria. T è.

Continuando l'uso improprio della parola, in una notaquotato su Bloomberg questa settimana, la società di gestione degli investimenti Man Group ha affermato: "Ogni volta che scoppia una bolla Bitcoin , un'altra cresce di nuovo per sostituirla... Questa stessa frequenza rende la narrazione Bitcoin in qualche modo atipica rispetto alle grandi bolle del passato".

Ciò è meno irritante in quanto Man Group riconosce che Bitcoin è "atipico", ma sembra anche credere che Bitcoin sia una bolla. Non lo è.

Le parole contano

Per capire perché, tiriamo fuori i nostri dizionari finanziari:

Investigazioni: "Durante una bolla, gli asset vengono solitamente scambiati a un prezzo, o entro un intervallo di prezzo, che supera di gran lunga il valore intrinseco dell'asset (il prezzo non è allineato con i fondamentali dell'asset)."

Quotazione: “Un fenomeno di mercato caratterizzato da impennate nei prezzi delle attività a livelli significativamente superiori al valore fondamentale di tale attività.”

Wikipedia: "Una situazione in cui i prezzi delle attività sembrano basarsi su visioni implausibili o incoerenti sul futuro. Potrebbe anche essere descritto come [un'attività che viene scambiata] a un prezzo o a un intervallo di prezzo che supera di molto il valore intrinseco dell'attività".

Vedete il filo conduttore? Un asset è in una bolla quando il suo aumento di prezzo ènon correlato al suo valore intrinseco o fondamentale.

Qual è il valore intrinseco di bitcoin? Nessuno lo sa ancora. Stiamo osservando una Tecnologie ancora giovane che si sta evolvendo parallelamente alla domanda. I futuri casi d'uso della tecnologia sono ancora poco chiari, così come il suo posto nell'ecosistema finanziario. E le caratteristiche di investimento uniche di bitcoin e le metriche non familiari rendono impossibile applicare le tecniche di valutazione tradizionali. Molti hanno opinioni sul suo valore fondamentale, ma basta guardare Largo allineareper rendersi conto che si basano su teorie non consolidate e su una logica non testata.

Quindi, chiunque dica che il Bitcoin è in una "bolla" sta esprimendo un giudizio sul suo valore intrinseco. Ma non condividono mai (almeno non che io abbia visto) i loro calcoli o rivelano il numero a cui stanno pensando.

Concetti sociali

Forse questi analisti e commentatori usano il termine “bolla” in senso sociale?

L'economista Robert Schillerdefinisce una bolla speculativa come un'“epidemia sociale il cui contagio è mediato dai movimenti dei prezzi”. Quelli di noi che passano del tempo su Twitter o YouTube potrebbero annuire in segno di riconoscimento. Ma Schiller specifica “epidemia” (una metafora infelice nel 2020-21), che implica una partecipazione mainstream. La cacofonia di massimalisti Bitcoin e appassionati di altcoin è tutt'altro che mainstream.

Cliff Asness, co-fondatore di AQR Capital Management, lo capisce.In un articolo del 2014scritto per il CFA Institute, ha affermato: "La parola 'bolla', anche se non si è un fan del mercato efficiente (se lo si è, non dovrebbe mai essere pronunciata fuori dalla vasca), è molto abusata".

A parte la schiuma, aggiunge: "Non sarà mai oggettivo se un caso particolare sia una bolla; avremo sempre disaccordi ex ante e persino ex post. Ma per avere un contenuto, il termine bolla dovrebbe indicare un prezzoche nessun risultato futuro ragionevole può giustificare.” (enfasi mia)

La maggior parte degli investitori professionisti che assegnano parte dei loro portafogli a Bitcoin lo fanno per proteggersi dallo scenario di svalutazione della valuta, che sembra sempre meno irragionevole. Come si fa a dare un prezzo a tutto questo?

Qual è il "valore fondamentale" di un bene che non perde valore insieme alla valuta sottostante, che non subisce le conseguenze di un'economia debole e che non può essere cooptato per fornire profitto a pochi eletti e potenti? Qual è il "valore intrinseco" di una Tecnologie che consente anche la condivisione di informazioni verificabili, immutabili e resistenti alla censura? Come si assegna un livello di prezzo di base a un token crittografico che incarna tutto questo e può anche essere utilizzato come innovazione di pagamento e come riserva di valore emergente resistente ai sequestri?

Perché il Bitcoin sia in una bolla, i suoi movimenti di prezzo devono essere indipendenti dal suo valore sottostante. Dato lo stupefacente aumento dell'offerta globale di dollari in un momento di domanda stagnante a causa delle diffuse recessioni indotte dalla pandemia e la probabile comparsa di un'inflazione alimentata dalla ripresa che sarà difficile da controllare, si potrebbe sostenere che il valore sottostante del bitcoin come potenziale compensazione del conseguente caos economico sta aumentando rapidamente. Si potrebbe sostenere che i movimenti di prezzo del bitcoin sono recuperareal suo valore sottostante.

L'anti-bolla

Si potrebbe anche sostenere che il Bitcoin è l'anti-bolla, che il suo prezzo sta salendo a causa delle bolle altrove nell'economia. Molti investitori stanno acquistando Bitcoin in risposta a quello che vedono come un enorme sovrano bolla BOND, che ritengono il governo cercherà di sgonfiare stampando moneta.

E per quanto riguarda le azioni, le valutazioni di mercato alle stelle delle aziende tecnologiche dipendono in larga misura dai bassi tassi di interesse che potrebbero salire rapidamente se la bolla BOND scoppiasse. Ciò renderebbe le "alternative" come il Bitcoin ancora più attraenti.

Per avere un'idea della natura anti-bolla del bitcoin, prova a immaginare quale sarebbe il suo "valore fondamentale" se avessimo banche centrali che non stampassero denaro, governi che mantenessero i conti in pareggio e nessuna paura della MMT, della repressione finanziaria o di qualsiasi tipo di rivolta populista. In questo scenario, la domanda e il prezzo sarebbero molto più bassi di quanto non siano oggi.

Quindi, prima di accusare Bitcoin di essere in una bolla, prima di insinuare che il suo prezzo attuale non riflette in alcun modo la sua potenziale utilità in un mondo caotico e sempre più incerto, chiediamoci dove pensiamo che stiano andando i fattori che determinano l'utilità di Bitcoin.

Niente di tutto questo significa che il prezzo del bitcoin T scenderà: potrebbe farlo, e se lo facesse, potrebbe farlo rapidamente. La probabilità che ciò accada è che ogni investitore decida.

Ciò significa, tuttavia, che dobbiamo esaminare più di semplici movimenti di prezzo recenti. Un rendimento forte non merita automaticamente la designazione di "bolla". Le bolle non riguardano i prezzi, ma il prezzo in relazione al valore.

Le etichette sono importanti e ciò che verrà sarà già abbastanza confuso senza parole cariche che travisano i nuovi concetti.

-Noelle

Macrocorrenti

Quando investitori istituzionali elogiano l'attuale ambiente macro come "perfetto" per Bitcoin, noi ascoltiamo. Dopo tutto, bassi tassi, un dollaro in calo e timori di inflazione spingono gli investitori a impiegare denaro a basso rendimento in attività ad alto rendimento come oro e Bitcoin.

Ma questi investitori tornano al tavolo da disegno quando BTC crolla di oltre il 20% proprio mentre il rendimento del Tesoro a 10 anni supera l'1%? Sto iniziando a chiedermi se la narrazione macroeconomica del continuo supporto della Federal Reserve che sopprime i rendimenti e aumenta la speculazione di mercato regga ancora.

Proprio come la Fed, i gestori degli investimenti si preoccupano di più dei rendimenti reali (aggiustati per rimuovere gli effetti dell'inflazione) piuttosto che dei rendimenti nominali. Il fatto che i rendimenti reali siano ancora negativi significa che le prospettive di inflazione sono attenuate. La Fed continuerà ad allentare la politica monetaria finché non vedrà una ripresa significativa della crescita e dell'inflazione, il che supporta il caso base per Bitcoin come asset speculativo.

E che dire del Bitcoin come protezione contro l'inflazione?

Qualcuno potrebbe dire che non ci sono ancora prove di un'inflazione incontrollata. Ma i partecipanti al mercato non sarebbero d'accordo, in quanto si posizionano in anticipo sui dati economici. Possiamo vederlo nei tassi di pareggio (una misura basata sul mercato delle aspettative di inflazione) che hanno superato il 2% questa settimana.

(Il grafico sopra mostra che il rendimento reale dei titoli statunitensi a 10 anni fa fatica a rincorrere le aspettative di inflazione più elevate, il che dovrebbe KEEP attiva la Fed, supportando la tesi macroeconomica del Bitcoin.)

Per essere onesti, le metriche di volatilità come i premi di swaption del Tesoro non mostrano alcun bias di copertura per un movimento significativo verso l'alto o verso il basso nei tassi. Ciò significa che la volatilità nel mercato dei tassi rimane molto bassa, il che suggerisce che gli investitori non stanno ancora chiedendo una ricompensa maggiore per l'aumento del rischio di tasso di interesse (o inflazione).

Quindi, dove possono trovare gli investitori una tale ricompensa? Bitcoin. La Criptovaluta sta attraendo maggiori flussi istituzionali perché produce rendimenti elevati rispetto alle attività tradizionali. L'elevato rendimento relativo di Bitcoin compensa gli investitori per la volatilità e il rischio di inflazione.

Finché la Fed continuerà a far scorrere il punchbowl, la ricerca speculativa di alti rendimenti continuerà. È un ambiente Goldilocks per Bitcoin come classe di asset.

- Damanico

Maglie della catena

Gli investitori parlano:

· "Lo stiamo osservando da parecchio tempo e il nostro giudizio è che si tratti di una bestia unica come riserva di valore emergente, che unisce alcuni dei vantaggi della Tecnologie e dell'oro. Sì, è un bene apparentemente privo di senso, ma ONE ha assolutamente senso per come vediamo il mondo". - estratto da un articolo ben scritto e ponderato lettera agli investitori di Jonathan Ruffer, presidente dellaSocietà di investimento Ruffer

· “Ogni volta che scoppia una bolla Bitcoin , un’altra cresce di nuovo per sostituirla… Questa stessa frequenza rende la narrazione Bitcoin in qualche modo atipica rispetto alle grandi bolle del passato.” – Gruppo di uomini nota di investimento

· “A nostro avviso, data la loro elevata volatilità e l’entità dei loro passati drawdown, le criptovalute potrebbero essere interessanti per gli investitori speculativi, ma non sono un’alternativa adatta agli asset rifugio né contribuiscono necessariamente alla diversificazione del portafoglio.” –strateghi a Gestione patrimoniale UBS

· "T ne so abbastanza per dirlo con sicurezza, ma dirò comunque che sono un po' scettico sul fatto che qualcuno possa elaborare un modello di valutazione davvero valido per il giusto prezzo". – Scogliera Asness, co-fondatore di AQR Capital Management,in un'intervista a Bloomberg

· Intervenendo martedì su The Coin Rush della CNBC, il responsabile globale della ricerca sulle materie prime di Goldman Sachs,Jeff Currie,ha affermato il mercato Criptovaluta "sta diventando più maturo", ma ha ancora molta strada da fare, e che pensava che circa l'1% dell'attuale capitalizzazione di mercato Bitcoin fosse attribuibile agli investitori istituzionali.

Nel suoultima nota dell'investitore,Fondatore di Oak Tree CapitalSegni di Howard rivela che suo figlio "fortunatamente possiede una quantità significativa per la nostra famiglia". Prosegue dicendo: "Nel caso delle criptovalute, ho probabilmente permesso al mio riconoscimento di modelli intorno all'innovazione finanziaria e al comportamento speculativo del mercato, insieme al mio conservatorismo naturale, di produrre la mia posizione scettica. ... Quindi, ho concluso (con l'aiuto di Andrew) che non sono ancora abbastanza informato per formare una visione ferma sulle criptovalute. Nello spirito di apertura mentale, mi sto sforzando di Imparare".

Conclusioni:

Secondo fonti,Società di consulenza Goldman Sachs È considerando di lanciare un servizio di custodia Cripto.PORTA VIA: Ricordo che ai tempi in cui eravamo soliti dire che l'ingresso di Goldman Sachs nel business Cripto avrebbe rappresentato il punto di svolta per le istituzioni. Anni dopo, anche con altre importanti istituzioni storiche che già offrono servizi di asset digitali, sarebbe comunque un grosso problema, in quanto sarebbe il segnale più forte finora che Wall Street è interessata. Avrebbe anche innescato una corsa per recuperare terreno rispetto ad altre istituzioni finanziarie tradizionali e avrebbe incentivato i gestori di fondi professionisti a informarsi almeno meglio.

Questa settimana, la Reuters ha riferito che la nuova amministrazione Bidensi prevede che nomini Autore: Gary Gensler, un veterano di Washington e Wall Street che ha studiato attentamente il settore Criptovaluta , in qualità di presidente della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. PORTA VIA: Questa è un'ottima notizia per il settore Cripto . Gensler ha esperienza nei Mercati dei capitali, nel mondo accademico e nella pubblica amministrazione. Ha ricoperto il ruolo di presidente della US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), di regolatore finanziario chiave per l'ex presidente Obama e nel Dipartimento del Tesoro durante l'amministrazione Clinton. Più di recente, ha insegnato un corso blockchain e Cripto al MIT, ha parlato a diverse conferenze Cripto e persino ha scritto un editoriale per noi nel 2019. Gensler vede la blockchain come un "catalizzatore per il cambiamento" e sembra avere una comprensione sfumata di come funzionano le Cripto e dell'impatto che possono avere sui Mercati dei capitali. Questa nomina probabilmente riaccenderà l'aspettativa del mercato che un ETF Bitcoin verrà approvato quest'anno. (Vedi l'ex funzionario della CFTC Jeff Bandman prendi in considerazione la nomina segnalata qui)

Custode Cripto Ancoraggioha ottenuto l'approvazione condizionataper una carta nazionale della fiduciadall'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) degli Stati Uniti, diventando così la prima "banca di asset digitali" nazionale negli Stati Uniti.PORTA VIA:Gli Stati Uniti ora hannotre banche cripto-native, in aumento rispetto allo zero esatto di pochi mesi fa (scambio Cripto Il kraken è stato assegnato un istituto di deposito per scopi speciali– SPDI – statuto dello stato del Wyoming dello scorso settembre e banca Cripto Avanti ne ho preso ONE un mese dopo). Ci sono notevoli differenze tra i tre che vale la pena sottolineare. In quanto trust nazionale, Anchorage non può accettare depositi, il che significa che non ottiene automaticamente accesso allo sportello di sconto della Fed e al sistema di pagamento. Tuttavia, ciò rende Anchorage un depositario qualificato secondo le regole della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e aggiunge un altro pezzo di Cripto al puzzle delle istituzioni finanziarie regolamentate. Più società finanziarie "autorizzate" ci sono nel settore Cripto , maggiore è il livello di fiducia istituzionale.

Borsa Cripto con sede a New York Bacio, sostenuto dalla società madre NYSE ICE,diventerà una società quotata in borsa tramite una fusione con una società di acquisizione per scopi speciali (SPAC) Sponsorizzato da Victory Park Capital. PORTA VIA:La valutazione prevista è di 2,1 miliardi di dollari, per un'attività pre-prodotto e pre-ricavi.Secondo una presentazione dal team di Bakkt alla SEC, la società prevede che le dimensioni del mercato Criptovaluta raggiungeranno i 3 trilioni di dollari nel 2025, ovvero più che triplicheranno in cinque anni.

Fiducia dei Gemelli, lo scambio Criptovaluta e il depositario fondato dai gemelli Tyler e Cameron Winklevoss, potrebbe presto diventare pubblico,secondo un rapporto di Bloomberg.PORTA VIA: LOOKS che il 2020 vedrà diverse società di infrastrutture di mercato Cripto quotarsi in borsa. C'è Bakkt menzionata sopra, e altre possibilità vociferate sono Base monetaria, BloccaFi,eToro, e probabilmente ne ho tralasciati un paio. Questa è una grande notizia per noi analisti, poiché siamo entusiasti di dare un'occhiata ai dati finanziari dettagliati di alcune delle più grandi piattaforme del settore. È anche una buona notizia per il settore, poiché è probabile che queste quotazioni attirino l'attenzione degli investitori tradizionali, oltre a offrire agli investitori un percorso alternativo per l'esposizione Criptovaluta .

Oltre 3 miliardi di dollariconfluito nei prodotti del gestore Cripto Investimenti in Grayscale nel Q4 2020, secondo il suo ultimo rapporto <a href="https://grayscale.co/wp-content/uploads/2021/01/Q4-Grayscale%C2%AE-Digital-Asset-Investment-Report.pdf">https:// Grayscale.co/wp-content/uploads/2021/01/Q4- Grayscale%C2%AE-Digital-Asset-Investment-Report.pdf</a> (Grayscale è di proprietà di DCG, anche la società madre di CoinDesk). Oltre il 90% di questo proveniva da investitori istituzionali, principalmente gestori patrimoniali. PORTA VIA: Il rapporto ha anche mostrato che gli afflussi del Q4 hanno rappresentato quasi il 60% del totale dell'anno, nonostante la maggior parte dei suoi fondi siano stati chiusi a nuovi investimenti negli ultimi 10 giorni dell'anno, il che evidenzia l'accelerazione dell'interesse istituzionale per le Cripto . Inoltre, il peso degli afflussi istituzionali nel mix è stato notevolmente più alto nel Q4 rispetto all'anno nel suo complesso. Quasi il 90% degli afflussi è andato al trust Bitcoin GBTC dell'azienda.

Grayscale ha ha riaperto alcuni fondi ha chiuso i battenti a nuovi investimenti nel dicembre dell'anno scorso, tra cui il Bitcoin Trust (GBTC) e il Digital Large Cap Fund (GDLC). PORTA VIA: Poiché Grayscale è stata responsabile di gran parte degli acquisti Bitcoin nel quarto trimestre dell'anno scorso, la riapertura potrebbe essere considerata una buona notizia per il mercato: un acquirente che se n'era temporaneamente andato sta tornando.

Un prospetto per una nuovafondo negoziato in borsa Bitcoin(fondo comune di investimento)è stato archiviatoda Arxnovum Investments Inc. presso l'Ontario Securities Commission (OSC) in Canada.PORTA VIA: Con la rinnovata attenzione rivolta alla potenziale approvazione di un ETF Bitcoin negli Stati Uniti, le azioni dell'OSC in questo caso potrebbero creare un precedente: un ETF Bitcoin negoziato in una borsa valori vicina potrebbe accendere lo spirito competitivo e aiutare la SEC a rendersi conto che altre giurisdizioni stanno aprendo la strada all'innovazione finanziaria; d'altro canto, un rifiuto da parte dell'OSC potrebbe inviare un segnale alla SEC che non c'è fretta.

Società 3iqil fondo Bitcoin , quotato come QBTC.U alla Borsa di Toronto, ha raggiunto oltre 1 miliardo di dollari canadesi(785 milioni di dollari) di capitalizzazione di mercato.PORTA VIA: Questo livello di crescita di un fondo di investimento in borsa originariamente quotato a Toronto nell'aprile dell'anno scorso e alla Borsa di Gibilterra a settembre, evidenzia la domanda di veicoli Bitcoin quotati.

Il prodotto quotato in borsa Bitcoin BTCE, che ha iniziato a negoziare sulla borsa Xetra di Deutsche Börse a giugno 2020, Ora è quotata anche alla borsa svizzera SIX.PORTA VIA: Il Financial Timessegnalato questa settimanache, i volumi di trading giornalieri di BTCE su Xetra hanno raggiunto una media di 57 milioni di euro nei primi 11 giorni di gennaio, in aumento rispetto alla media giornaliera di dicembre di 15,5 milioni di euro, il che indica una domanda crescente in Europa per i prodotti Bitcoin quotati. La quotazione SIX porta il numero di ETP scambiati sulla borsa svizzera a 34 e, secondo la borsa, il fatturato in prodotti Criptovaluta ha raggiunto CHF 1,1 miliardi ($ 1,24 miliardi) nel 2020. Questa è ancora una piccola cifra nel quadro generale (la borsa fatturato dichiarato 2020di oltre 1,7 trilioni di CHF, ovvero quasi 2 trilioni di $), ma se si considera l'andamento di BTCE su Xetra, è probabile che tale cifra aumenti notevolmente nel 2021.

Il numero diconsulenti finanziari allocazione Cripto ai portafogli dei clienti ha raggiunto quasi il 10%nel 2020, un aumento di quasi il 50% rispetto al 2019.PORTA VIA: Questo è quanto emerge da un recente sondaggio condotto dal gestore di fondi Cripto Bitwise e dal sito di media finanziari ETF Trends (puoi vedi il rapporto completo sul nostro Research Hub), che ha ricevuto input da quasi 1.000 consulenti finanziari registrati. L'81% dei quali ha riferito di aver ricevuto una domanda da un cliente sulle Cripto negli ultimi 12 mesi. Ciò evidenzia l'imperativo per i consulenti finanziari di menoessere in grado di rispondere a domande sulle Cripto : se non T riescono, rendono un disservizio ai loro clienti e ignorare qualcosa perché non è facile da capire va contro l'etica della professione.

Piattaforma di trading Cripto Torre trasversale È lancio di uno sportello Mercati dei capitaliper clienti istituzionali.PORTA VIA: Ciò riassume due tendenze che abbiamo visto svilupparsi nell'ultimo anno: 1) l'emergere di servizi di mercato Cripto di livello istituzionale, che ampliano la scelta e approfondiscono il livello di comfort degli investitori istituzionali nei Mercati Cripto , e 2) il raggruppamento di servizi correlati alle criptovalute e il graduale consolidamento del settore in poche aziende che fanno molte cose, in stile PRIME broker. Espandendosi dal suo spot exchange e dal trading desk over-the-counter (OTC), CrossTower ora offre prestiti di asset digitali, finanziamenti commerciali, prodotti strutturati ed esecuzione di negoziazioni in più sedi.

Gestore di asset digitaliNuovoDigitale– che all’inizio di questa settimanaha annunciato l'acquisizione della società di dati Cripto Digital Assets Data – è in partnership con il fornitore Tecnologie bancaria Moven per offrire plugin alle banche che vogliono lanciare prodotti Bitcoin . PORTA VIA: Questa è un'ulteriore indicazione che le istituzioni finanziarie tradizionali si stanno preparando a entrare nel mercato Cripto , tramite servizi di custodia, piattaforme di trading, pagamenti o una combinazione di questi. In un sondaggio online di oltre 2.000 consumatori statunitensi condiviso in esclusiva con CoinDesk, NYDIG ha scoperto che l'80% dei possessori Bitcoin trasferirebbe le proprie Cripto in una banca se avesse un archivio sicuro. Di quegli stessi possessori, il 71% cambierebbe il proprio conto bancario principale se una banca offrisse prodotti correlati a bitcoin e l'81% sarebbe interessato ad acquistare Bitcoin tramite la propria banca.

Società di gestione patrimonialeArca ha ha chiuso un round di Serie A da 10 milioni di dollaridi finanziamento guidato da RRE Ventures.PORTA VIA: Arca è ONE dei gestori di fondi Cripto più innovativi del settore. Non solo gestisce il suo fondo Cripto , ma sta anche spingendo i limiti in termini di prodotti finanziari e gestione dei fondi. Nel 2019, ha depositato un prospetto presso la Securities and Exchange Commission (SEC) venerdì per un fondo BOND le cui azioni verrebbero tokenizzatesulEthereumblockchain. Nel 2020, ha sostenuto il concetto di“attivismo dei possessori di token”, spingendo la piattaforma di mercato di previsione e scambio decentralizzata Gnosis a mantenere la sua missione originale o a restituire i fondi agli investitori. Sarà interessante vedere cosa farà con i fondi raccolti nell'ultimo round.

Questo rapporto di BloombergsulIl primo impianto di mining Bitcoin dell'Artico non solo ha delle foto meravigliose; ci ricorda anche che il Bitcoin non esiste solo nel cyberspazio, e non è un gioco puramente Tecnologie . Ha anche un lato industriale. PORTA VIA:Il rapporto ci ricorda anche che lelevato consumo di energia di BitcoinL'attività mineraria non è un killer per l'industria, come molti dei primi critici sostenevano.

Parlando di estrazione mineraria, con sede in MinnesotaCalcola Norde con sede a New YorkFonderia Digitale (di proprietà di DCG, anche la società madre di CoinDesk) hanno collaborato per fornireuna soluzione di mining ospitata "chiavi in mano" che consente agli investitori di acquistare macchine ospitate tramite entrambe le società.PORTA VIA: Questo è un passo avanti verso la trasformazione del mining Bitcoin in un'opzione di investimento con meno barriere (come trovare una sede, acquistare le macchine, ETC.). Potrebbe anche servire come base per altri tipi di prodotti finanziari, come i derivati ​​collaterali e di copertura basati sul mining. Investire in Cripto non significa solo acquistare un asset e osservare il prezzo muoversi.

Finanza Babele È consentire alle aziende di mining Bitcoin offrono le loro macchine come garanzia per i prestiti in cambio di condizioni di prestito significativamente migliori di quelle offerte come garanzia per le Cripto . PORTA VIA: Ciò offre uno sguardo alla crescente sofisticatezza dell'industria mineraria in Cina e all'emergere di operazioni con leva finanziaria. Da ONE lato, più leva finanziaria significa più rischio. Dall'altro, la leva finanziaria consentirà una crescita più rapida del settore, che porta a reti blockchain ancora più sicure, che portano a maggiori afflussi finanziari e così via in un circolo virtuoso.

Il braccio di rischio dello scambio Criptovaluta statunitense Base monetaria ha partecipato al seed rounddella società di software e servizi per il mining Titan, che a dicembre ha annunciato quello che sarà presumibilmente ilprimo pool di mining Bitcoin di livello aziendalenel Nord America.PORTA VIA: Ciò rispecchia la tendenza sopra menzionata, secondo cui le strutture di mining Cripto vengono presentate come opportunità di investimento, e il sostegno di Coinbase a questo potenziale lo rende un settore ancora più interessante da tenere d'occhio.

Società di mining Bitcoin con sede a Las Vegas Gruppo brevetti Marathon(MARA) ha stipulato un accordo di acquisto di titoli con investitori istituzionali per l'offerta registrata di 12,5 milioni di azioni ordinarie a 20 dollari ad azione, araccogliere 250 milioni di dollari.PORTA VIA: Il CEO Merrick Okamoto ha detto a CoinDesk in un'e-mail che intende usare i fondi per, tra le altre cose, acquistare più macchine per il mining ed espandere le strutture nel mezzo della "corsa agli armamenti" in corso mentre i produttori lottano per KEEP il passo con la domanda. L'aumento dell'attività nel "mining come attività" è in gran parte attribuibile all'aumento del prezzo Bitcoin , che influisce direttamente sulla redditività del mining. Ha anche a che fare con la crescente sofisticatezza di cui abbiamo parlato sopra, con i progressi nella Tecnologie del mining che stanno influenzando l'economia e con la crescente concorrenza globale, che è positiva per il settore nel suo complesso.

Borsa di derivati ​​Cripto con sede a Panama Deribit, il più grande exchange di opzioni del settore,ha già registrato circa Il 25% dell'intero volume di scambi di opzioni Bitcoin dell'anno scorso. PORTA VIA: Questa è una crescita sorprendente che sottolinea la crescente maturità del mercato. La crescita non è limitata a Deribit, sebbene stia consolidando la sua posizione di leader del segmento. L'interesse aperto (OI) su tutti gli exchange di opzioni Cripto è esploso da poco più di 520 milioni di $ un anno fa (il 16% dell'OI dei future Bitcoin ) a oltre 8,3 miliardi di $ (66%dell'OI dei futures Bitcoin !) oggi.

Minatori Bitcoinla vendita delle proprie azioni è spesso utilizzata per spiegare i cali del mercato, e questa settimananon era diverso– ma ili dati T supportano questa teoria.PORTA VIA: La trasparenza dei dati on-chain ci consente di tracciare i deflussi dagli indirizzi noti dei miner Bitcoin agli indirizzi noti degli exchange. Ciò dimostra che i deflussi dei miner verso gli exchange sono in calo. È vero, questo T rileva l'attività fuori borsa e il saldo complessivo negli indirizzi di mining è sceso ai livelli di inizio 2020, secondo i dati. Ma i resoconti dei pool di mining supportano la conclusione che è più probabile che i miner vendano meno BTC nel Rally, piuttosto che fare dumping e causare il calo del prezzo.