Perché Bitcoin è una scommessa più rischiosa di una pila di azioni a basso costo

Il Bitcoin sta diventando noioso in un momento in cui la volatilità annualizzata a 30 giorni alla chiusura di giovedì ha registrato un brusco calo, in un marzo con il suo tipo di volatilità (meteo).

Per sottolineare il punto, date un'occhiata al grafico qui sopra, che mostra la volatilità dei rendimenti giornalieri Bitcoin per il mese scorso. Per essere onesti, sto usando un piccolo crimine grafico qui, iniziando easse al 40% per accentuare il calo tra il 24 e il 25 marzo, poiché tutti i giorni di febbraio, tranne gli ultimi, sono scomparsi dal periodo di osservazione di 30 giorni sull' Indice dei prezzi Bitcoin CoinDesk.

La noia generata da un mese addomesticato ha scatenato un leggero disaccordo con"Primo motore" il conduttore dello show Lawrence Lewitinn sui penny stock contro Bitcoin. Stavamo discutendo dei vantaggi dell'utilizzo di indici ponderati in base al prezzo o alla capitalizzazione di mercato. Gli indici ponderati in base al prezzo possono essere più volatili perché i componenti a bassa capitalizzazione possono avere un impatto maggiore. Ho detto che un indice Cripto T ha bisogno di maggiore volatilità perché le Cripto hanno già la volatilità dei penny stock.

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Naturalmente, ho dovuto andare a cercare penny stock e confrontarli con la volatilità del bitcoin. Aazioni pennysi riferisce alle azioni di una piccola società che vengono scambiate a meno di 5 dollari ad azione, a volte nelle grandi borse ma più spesso nei mercati over the counter (OTC).

A quanto pare potrei essermi sbagliato, almeno per quanto riguarda il Bitcoin . Mercoledì, ho preso una manciata di penny stock dalla cima di una lista di "HOT penny stock", classificati in base al volume delle 24 ore, fornito da Barchart. Questi cinque titoli rappresentano società a micro-capitalizzazione, tutte nei settori dei contenuti multimediali o di Internet, tutte quotate al Nasdaq o alla Borsa di New York. Come puoi vedere, quando il Bitcoin è accatastato contro questo miscuglio di titoli penny, tende a essere meno volatile di tutti loro tranne ONE.

Cinedigm Corp. (CIDM), una società di produzione multimediale con sede a Los Angeles, è l'unica azione tra queste cinque che è costantemente meno volatile di BTC. (Sai ​​che è un buon investimento quando una ricerca sul web del ticker produce una pagina di riepiloghi di azioni penny che superano in classifica il sito web della società stessa.)

La volatilità è una misura del rischio, e spesso viene misurata in relazione ai rendimenti. E in base a questa misura, Bitcoin è una bestia finora quest'anno. Come si confronta Bitcoin con i titoli penny in termini di rendimenti? Il BADGER del miele si trova più o meno a metà di questo gruppo, a quanto pare, con alcuni di questi penny che lo superano, tra cui Cinedigm e Genius Brands International (GNUS), un produttore multimediale con sede a Los Angeles.

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Come mostra il grafico sopra, se avessi acquistato queste azioni penny alla chiusura del 31 dicembre e le avessi mantenute fino a martedì di questa settimana, avresti fatto meglio dei possessori Bitcoin nello stesso periodo di tempo. Ma diamo un'occhiata a Bitcoin contro le azioni penny su un periodo più lungo, usando una misura che incorpora sia i rendimenti che la volatilità.

Questo grafico mostra il mensileRapporto di Sharpe, annualizzato, per Bitcoin rispetto a questi penny stock risalenti a luglio 2020. Il rapporto di Sharpe è inteso a catturare i rendimenti relativi al rischio, come misurato dalla volatilità. In particolare, i rendimenti logaritmici giornalieri in eccesso rispetto al tasso privo di rischio vengono mediati nel corso del mese, quindi divisi per la deviazione standard dei rendimenti logaritmici giornalieri. Tale cifra mensile viene quindi annualizzata.

Come puoi vedere, nonostante siano in ritardo rispetto ad alcuni di questi penny stock nei rendimenti annuali e ne superino almeno ONE nella volatilità a 30 giorni dei rendimenti giornalieri, Bitcoin si trova in un'altra categoria di rischio-rendimento ogni mese. E, con la volatilità Bitcoin più bassa nella seconda metà del 2020 rispetto a quanto non sia stata finora nel 2021 e il prezzo che è passato da circa $ 10.000 a dove era oggi, puoi immaginare quanto sia più forte quel caso di Sharpe ratio per la moneta arancione nel lungo termine.

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I titoli azionari a basso costo sono sempre un argomento HOT , più che mai in questi giorni, mentre i media tradizionali raccontano gli sforzi dei day trader legati al COVID per trovare e costruire un carrozzone per il prossimo Negozio di giochiMa per gli investitori che T sono ancora convinti della propria abilità nello scegliere gli investimenti e nel sfruttare lo slancio, Bitcoin potrebbe essere un posto migliore in cui cercare il rischio.