L’irrilevanza dei verbali della Fed di gennaio mostra la rapidità con cui si sta muovendo la Politiche monetaria

Con i verbali della Federal Reserve degli Stati UnitiRiunione di gennaio in uscita mercoledì, i trader Cripto potrebbero essere giustificati se li scartassero del tutto.

Guardate quanto è cambiato drasticamente l'ambiente nel mese scorso: il rapporto sull'occupazione di gennaio ha mostrato un mercato del lavoro molto più caldo di quanto previsto dagli economisti, il che spiega in parte perché il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo della scorsa settimana è arrivato a un sorprendente 7,5%, più grande di quanto previsto dagli analisti e al ritmo più veloce in quattro decenni.

I nuovi dati hanno messo Wall Street in stato di massima allerta, ovvero che le condizioni stavano diventando più urgenti persino di quanto il presidente della Fed Jerome Powell avesse telegrafato alla riunione di gennaio. I Mercati finanziari globali hanno reagito prezzando un ciclo di rialzo dei tassi molto più aggressivo da parte della Federal Reserve.

'Aumento delle tariffe tra riunioni'

A ONE punto la scorsa settimana, si è addirittura assistito a una speculazione su un possibile "aumento dei tassi tra riunioni", ovvero l'idea che la banca centrale statunitense T potesse permettersi di aspettare fino alla prossima riunione ordinaria, programmata per marzo, per iniziare ad aumentare i tassi. James Bullard, presidente della Federal Reserve Bank di St. Louis, ha affermato in un colloquioche "c'era un tempo in cui si prendeva una situazione come questa e ci si incontrava oggi, fuori dal ciclo".

La dichiarazione di Bullardha schiacciato sia i Mercati azionari che quelli Cripto, sulla base del timore che una Fed più aggressiva possa far precipitare i prezzi delle attività rischiose.

"Se la Fed sorprende i Mercati, il ritmo di questa mossa di avversione al rischio accelererà, forse in modo drammatico", ha affermato Karen Petrou, partner di gestione di Federal Financial Analytics. "La Criptovaluta soffrirà come tutti i settori di mercato 'risk-off' in questo scenario, ma forse soffrirà di più perché la sua volatilità è molto più grande".

I timori di un aumento dei tassi tra le riunioni della Fed si sono attenuati lunedì, poiché i futures sui tassi di interesse a breve termine degli Stati Uniti implicavano solo il 3% di possibilità di aumenti dei tassi prima della successiva riunione di due giorni del Federal Open Market Committee (FOMC) a marzo, in calo rispetto al 30% dopo l'intervista di Bullard, secondoNotizie.

Inflazione dei prezzi all'ingrosso

Tuttavia, l’ultima inchiesta del Dipartimento del LavoroIndice dei prezzi alla produzione, pubblicato martedì, ha mostrato un'inflazione dei prezzi all'ingrosso a un ritmo più elevato di quanto previsto dagli economisti, rafforzando la tesi secondo cui la Federal Reserve dovrebbe aumentare i tassi di interesse il prima possibile.

La Federal Reserve dovrebbe pubblicare i verbali della riunione di gennaio più tardi mercoledì e alcuni analisti hanno suggerito che la Fed potrebbe cercare attivamente di vendere asset, anziché semplicemente lasciare che i titoli vengano rimborsati alla scadenza, per ridurre il bilancio ancora più rapidamente.

"Riteniamo che questa riduzione passiva suggerita sarà rialzista per il mercato", ha scritto QCP Capital in un messaggio.

Tuttavia, basta dare un'occhiata alStrumento FedWatch di CMEnel mese passato dà un'idea di quanto siano cambiate le aspettative sui verbali della Fed dall'ultima riunione. Lo strumento mostra il livello implicito dei tassi Fed futuri in base ai prezzi dei contratti future CME.

Solo ONE settimana fa, i trader avevano puntato il 74% di possibilità su un aumento dei tassi di 0,25 punti percentuali a marzo. Martedì, le previsioni si sono invertite, con il 58% dei trader che ora scommette su un aumento di 50 punti base.

"Non so cosa Imparare più tardi oggi dai verbali della Fed che non siamo già a conoscenza, con numerosi politici che nelle ultime settimane hanno espresso opinioni sempre più aggressive", ha scritto mercoledì in un'e-mail Craig Erlam, analista di mercato senior presso la società di brokeraggio valutario Oanda.

Il tipo di sorpresa poco gentile

In generale, alla Fed T piace sorprendere i commercianti, ma secondo alcuni analisti, indipendentemente dal fatto che l'aumento dei tassi avvenga durante la riunione Politiche del mese prossimo, il 16 marzo, o in una riunione a sorpresa precedente, il mercato Cripto ne risentirà probabilmente negativamente.

"Dato che Bitcoin e le criptovalute sono ancora in qualche modo correlate con il sentiment di rischio, vediamo [un aumento a sorpresa] come un fattore di peso", ha affermato Joel Kruger, stratega Cripto presso LMAX Digital. "Detto questo, prevediamo che qualsiasi calo di Bitcoin (Cripto) sarebbe ben supportato dalla sua proposta di valore a lungo termine".

Alcuni analisti pensano al Bitcoin come a una copertura contro l'inflazione; tuttavia, recenti movimenti di mercato suggeriscono che la volatilità nel mercato Criptovaluta sta spaventando gli investitori. Il mercato è in discesa dalla sua serie di massimi storici a novembre, mentre l'inflazione è ancora in aumento.

"Avrebbe senso che, mentre entriamo in un ciclo di aumento dei tassi, parte di quella domanda sottostante venga ritirata dal mercato", ha affermato Dan Gunsberg, co-fondatore e CEO della Hxro Foundation. Ciò sembra molto plausibile nel breve periodo. Tuttavia, i tassi non sono l'unico catalizzatore che guida il valore in Bitcoin e altre criptovalute. Come la maggior parte Mercati, questa è solo una narrazione dominante per il momento".