Irrelevância das atas do Fed de janeiro mostra quão rápido a Política monetária está se movendo

Com atas do Federal Reserve dos EUAReunião de janeiro com lançamento previsto para quarta-feira, os traders de Cripto podem ser perdoados por descartá-los completamente.

Veja como o ambiente mudou drasticamente no mês passado: o relatório de empregos de janeiro mostrou um mercado de trabalho muito mais aquecido do que o esperado pelos economistas, explicando em parte por que o relatório do Índice de Preços ao Consumidor da semana passada chegou a chocantes 7,5%, maior do que os analistas previram e o ritmo mais rápido em quatro décadas.

Os novos dados colocaram Wall Street em alerta máximo de que as condições estavam se tornando mais urgentes até do que o presidente do Fed, Jerome Powell, havia telegrafado na reunião de janeiro. Os Mercados financeiros globais reagiram precificando um ciclo de aumento de taxas muito mais agressivo pelo Federal Reserve.

'Aumento da taxa entre reuniões'

Em um ponto da semana passada, a especulação até aumentou sobre um possível "aumento de taxa entre reuniões" – a ideia de que o banco central dos EUA T poderia se dar ao luxo de esperar até sua próxima reunião regular, marcada para março, para começar a aumentar as taxas. James Bullard, presidente do Federal Reserve Bank de St. Louis, disse em um entrevistaque “houve um tempo em que você simplesmente pegava uma situação como essa e se reunia hoje, fora do ciclo”.

Declaração de Bullardesmagou os Mercados de ações e Cripto, com base em preocupações de que um Fed mais agressivo poderia fazer os preços de ativos de risco despencarem.

“Se o Fed surpreender os Mercados, o ritmo desse movimento de aversão ao risco irá acelerar, talvez dramaticamente", disse a sócia-gerente da Federal Financial Analytics, Karen Petrou. “A Criptomoeda sofrerá como todos os setores de mercado 'aversão ao risco' neste cenário, mas talvez sofra pior porque sua volatilidade é muito maior.”

Os temores de um aumento de taxa entre reuniões pelo Fed diminuíram na segunda-feira, já que os futuros de juros de curto prazo dos EUA indicaram apenas 3% de chance de aumentos de taxa antes da próxima reunião de dois dias do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em março, abaixo dos 30% após a entrevista de Bullard, de acordo comReuters.

Inflação dos preços no atacado

No entanto, a última informação do Departamento do TrabalhoÍndice de Preços ao Produtor, que foi divulgado na terça-feira, mostrou que a inflação nos preços no atacado estava em um ritmo maior do que o previsto pelos economistas, reforçando o argumento de que o Federal Reserve deve aumentar as taxas de juros o mais rápido possível.

O Federal Reserve deve divulgar a ata de sua reunião de janeiro ainda na quarta-feira e alguns analistas sugeriram que o Fed pode tentar ativamente vender ativos — em vez de simplesmente deixar os títulos caírem no vencimento — para reduzir o balanço ainda mais rápido.

“Acreditamos que essa redução passiva sugerida será otimista para o mercado”, escreveu a QCP Capital em uma mensagem.

No entanto, basta dar uma olhada noFerramenta FedWatch do CMEno último mês dá uma ideia de quanto as expectativas sobre as atas do Fed mudaram desde a última reunião. A ferramenta mostra o nível implícito das taxas futuras do Fed com base nos preços dos contratos futuros da CME.

Há apenas uma semana, os traders colocaram 74% de chance em um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa em março. Na terça-feira, as previsões se inverteram, com 58% dos traders agora apostando em um aumento de 50 pontos base.

"Não tenho certeza do que Aprenda com as atas do Fed hoje que ainda não saibamos, com vários formuladores de políticas expressando opiniões cada vez mais agressivas nas últimas semanas", escreveu Craig Erlam, analista sênior de mercado da corretora de câmbio Oanda, em um e-mail na quarta-feira.

O tipo cruel de surpresa

Em geral, o Fed T gosta de comerciantes surpresa, mas, independentemente de um aumento nas taxas ocorrer na reunião de Política do mês que vem, em 16 de março, ou em uma reunião surpresa antes, o mercado de Cripto provavelmente será afetado negativamente, de acordo com alguns analistas.

“Dado que Bitcoin e criptomoedas ainda estão correlacionados de alguma forma com o sentimento de risco, vemos [um aumento surpresa] como tendo uma influência de peso”, disse Joel Kruger, estrategista de Cripto na LMAX Digital. “Dito isso, esperamos que quaisquer quedas no Bitcoin (Cripto) sejam muito bem suportadas em sua proposta de valor de longo prazo.”

Alguns analistas pensam no Bitcoin como uma proteção contra a inflação; no entanto, movimentos recentes do mercado sugerem que a volatilidade no mercado de Criptomoeda está assustando os investidores. O mercado está em um caminho descendente desde sua série de máximas históricas em novembro, enquanto a inflação ainda está em ascensão.

“Faria sentido que, ao entrarmos em um ciclo de aumento de taxas, parte dessa oferta subjacente fosse retirada do mercado", disse Dan Gunsberg, cofundador e CEO da Hxro Foundation. Isso parece muito plausível no curto prazo. No entanto, as taxas não são o único catalisador que impulsiona o valor em Bitcoin e outras criptomoedas. Como a maioria dos Mercados, esta é apenas uma narrativa dominante no momento.”