La irrelevancia de las actas de la Fed de enero muestra la rapidez con la que se mueve la Regulación monetaria

Con actas de la Reserva Federal de Estados UnidosReunión de enero Dado que se lanzarán el miércoles, es posible que los comerciantes de Cripto sean perdonados por descartarlos por completo.

Mire cuán drásticamente ha cambiado el entorno en el último mes: el informe de empleo de enero mostró un mercado laboral mucho más activo de lo esperado por los economistas, lo que explica en parte por qué el informe del Índice de Precios al Consumidor de la semana pasada llegó a un impactante 7,5%, más grande de lo que predijeron los analistas y el ritmo más rápido en cuatro décadas.

Los nuevos datos pusieron en alerta máxima a Wall Street, que consideraba que las condiciones se estaban volviendo más urgentes incluso de lo que el presidente de la Fed, Jerome Powell, había anunciado en la reunión de enero. Los Mercados financieros globales reaccionaron anticipando un ciclo de subidas de tipos mucho más agresivo por parte de la Reserva Federal.

'Aumento de la tasa entre reuniones'

En un momento dado de la semana pasada, incluso aumentó la especulación sobre una posible "subida de tipos entre reuniones": la idea de que el banco central estadounidense no podía permitirse esperar hasta su próxima reunión ordinaria, programada para marzo, para empezar a subir los tipos. James Bullard, presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, dijo en un... entrevistaque “hubo un tiempo en el que simplemente tomabas una situación como esta y te reunías hoy, fuera de ciclo”.

Declaración de BullardAplastó tanto los Mercados bursátiles como los de Cripto, debido a la preocupación de que una Reserva Federal más agresiva podría hacer que los precios de los activos riesgosos se desplomen.

“Si la Fed sorprende a los Mercados, el ritmo de esta aversión al riesgo se acelerará, quizás drásticamente”, afirmó Karen Petrou, socia gerente de Federal Financial Analytics. “Las Criptomonedas sufrirán como todos los sectores del mercado que se muestran reacios al riesgo en este escenario, pero quizás más debido a su volatilidad mucho mayor”.

Los temores de un aumento de tasas entre reuniones por parte de la Fed disminuyeron el lunes, ya que los futuros de tasas de interés a corto plazo de EE. UU. implicaban solo una probabilidad del 3% de aumentos de tasas antes de la próxima reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en marzo, por debajo del 30% después de la entrevista de Bullard, segúnReuters.

Inflación de precios al por mayor

Sin embargo, las últimas noticias del Departamento de TrabajoÍndice de precios al productorEl informe, publicado el martes, mostró que la inflación en los precios mayoristas fue mayor que lo anticipado por los economistas, lo que refuerza el argumento a favor de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés más temprano que tarde.

Está previsto que la Reserva Federal publique las actas de su reunión de enero más tarde el miércoles y algunos analistas han sugerido que la Fed podría intentar activamente vender activos (en lugar de simplemente dejar que los bonos se vendan al vencimiento) para reducir el balance aún más rápido.

"Creemos que esta reducción pasiva sugerida será alcista para el mercado", escribió QCP Capital en un mensaje.

Sin embargo, basta con echar un vistazo a laHerramienta FedWatch de CMEEl análisis del último mes ofrece una idea de cuánto han cambiado las expectativas sobre las actas de la Fed desde la última reunión. La herramienta muestra el nivel implícito de las futuras tasas de la Fed según los precios de los contratos de futuros de CME.

Hace apenas una semana, los operadores estimaban en un 74 % la probabilidad de un aumento de tipos de 0,25 puntos porcentuales en marzo. El martes, las predicciones se invirtieron: el 58 % de los operadores ahora apuesta por un aumento de 50 puntos básicos.

"No estoy seguro de qué Aprende de las actas de la Fed que se publicarán más tarde hoy que no sepamos ya, dado que numerosos responsables de la política monetaria han expresado posturas cada vez más restrictivas en las últimas semanas", escribió el miércoles Craig Erlam, analista senior de mercado de la casa de bolsa Oanda, en un correo electrónico.

El tipo de sorpresa desagradable

En general, a la Fed no le gusta comerciantes sorpresa, pero ya sea que se produzca un aumento de tasas en la reunión de Regulación del próximo mes el 16 de marzo o en una reunión sorpresa anterior, el mercado de Cripto probablemente se verá afectado negativamente, según algunos analistas.

“Dado que Bitcoin y las criptomonedas aún se correlacionan en cierta medida con el sentimiento de riesgo, consideramos que [un aumento sorpresivo] tendrá un impacto negativo”, afirmó Joel Kruger, estratega de Cripto de LMAX Digital. “Dicho esto, esperamos que cualquier caída en Bitcoin (Cripto) se vea muy respaldada por su propuesta de valor a largo plazo”.

Algunos analistas consideran que el Bitcoin es una protección contra la inflación; sin embargo, los recientes movimientos del mercado sugieren que la volatilidad en el mercado de Criptomonedas está ahuyentando a los inversores. El mercado ha estado en una trayectoria descendente desde su serie de máximos históricos en noviembre, mientras que la inflación sigue en aumento.

“Tendría sentido que, al entrar en un ciclo de subidas de tipos, parte de esa oferta subyacente se retire del mercado”, declaró Dan Gunsberg, cofundador y director ejecutivo de la Fundación Hxro. Esto parece muy plausible a corto plazo. Sin embargo, los tipos no son el único catalizador que impulsa el valor de Bitcoin y otras criptomonedas. Como en la mayoría de los Mercados, esta es solo una narrativa dominante por el momento.