Martedì scorso, il Bitcoin (BTC) ha raggiunto il massimo storico misurato in rubli(RUB). Significa davvero qualcosa?

I feed dei prezzi T raccontano la storia completa quando si confrontano i prezzi delle attività tra valute diverse, soprattutto quando ONE di queste valute è emessa da un paese che si trova ad affrontare sanzioni finanziarieper aver invaso l'Ucraina (e l'altro è il magico denaro di Internet).

Uno sguardo QUICK a USD/RUB racconta gran parte della storia. ONE dollaro USA valeva 84 rubli venerdì 25 febbraio e oltre 114 rubli martedì 1° marzo. Con questo tipo di svalutazione, ci si potrebbe ragionevolmente aspettare che molti asset quotati in rubli raggiungano presto i massimi storici, soprattutto se il trend continua.

Tuttavia, la perdita del 37% del valore del rublo rispetto al suo valore in dollari USA spiegherebbe qualcosa come un guadagno del 37% in "Bitcoin in rublo" (USD e i suoi equivalenti stablecoin rappresentano la coppia di trading più utilizzata per Bitcoin, quindi questa è un'ipotesi accettabile). T spiegherebbe immediatamente perché Bitcoin abbia guadagnato più del 55% (da 3,2 milioni a 4,9 milioni di rubli); il guadagno in eccesso suggerisce che c'era qualche altro fattore di domanda in gioco. Inoltre, il Prezzo del Bitcoin in USDè ancora più del 50% al di sotto dei massimi storici.

Da dove proviene la domanda?

A seconda delle sezioni di Cripto Twitter che frequenti, della tua familiarità con la storia delle Criptovaluta, delle tue inclinazioni politiche, del tuo livello generale di cinismo o della tua insistenza nell'essere un luddista, potresti avere ONE delle due diverse ipotesi su cosa sta succedendo:

• I ricchissimi russi che hanno scatenato una guerra stanno usando i Bitcoin per eludere le sanzioni perché hanno bisogno di soldi per continuare a combattere.
• In Russia e Ucraina la gente comune ricorre ai Bitcoin per eludere le sanzioni perché ha bisogno di soldi per vivere (o perché vuole preservare un po' di ricchezza).

Tra i due, ilquest'ultimo è più probabile del primo. Storie aneddotiche e "cosa succederebbe se" suggeriscono che le masse possono accumulare Bitcoin per preservare la ricchezza mentre i loro paesi vanno in guerra, mentre il registro trasparente di Bitcoin non farà alcun favore al governo di Vladimir Putin nell'evitare le sanzioni (come abbiamo menzionato in la newsletter della scorsa settimana).

Queste conversazioni sono divertenti da avere, ma potrebbero non essere persone normali. Dopotutto, si tratta di una risorsa globale.

Vediamo cosa dicono i dati.

I dati

A differenza del rublo, la grivna ucraina (UAH) T ha perso troppo valore in termini di dollari USA. Ma, secondo dati da Kaiko, il Bitcoin è stato scambiato con un premio del 6% rispetto all'USD sul mercato UAH di Binance in seguito all'invasione russa dell'Ucraina del 24 febbraio, il che suggerisce un aumento della domanda.

Ulteriori dati di Binance mostrano che il volume della coppia di trading BTC/RUB è aumentato di oltre il 240% rispetto alla media mobile degli ultimi 30 giorni in termini di RUB il 28 febbraio e di oltre il 400% il 24 febbraio.

Tenendo a mente questi due dati, ha senso analizzare le tipologie di detentori Bitcoin che potrebbero essere emersi per capire se si tratta di nuovi detentori o di qualcosa di diverso. Noelle Acheson(ex CoinDesker ed ex autore diCripto lunghe e corte) ha pubblicato un fantastico thread di tweet che delinea l'esercizio che lei, io e molte persone del settore abbiamo affrontato la scorsa settimana. È lungo, ma vale sicuramente la pena di leggerlopieno se hai tempo. Riassumo qui.

Innanzitutto, consideriamo il numero di indirizzi Bitcoin che contengono ≥ $1. C'è stato un aumento da 34.564.788 a 35.035.127 dal 27 febbraio al 1° marzo. Approfondendo ulteriormente, il numero di indirizzi Bitcoin che contenevano > 1.000 Bitcoin è aumentato anche da 2.121 a 2.257 nello stesso periodo. Mentre la crescita generale degli indirizzi supporta l'idea che le persone normali si stiano avvicinando a Bitcoin, la crescita degli indirizzi con > 1.000 BTC (> $40 milioni) non lo fa.

Andiamo un BIT' più a fondo. Nodo di vetroha una metrica inedita nella sua offerta di prodotti chiamata "Punteggio di accumulo della tendenza della coorte del portafoglio,'' che suddivide le dimensioni dei portafogli che stanno accumulando Bitcoin. Secondo il loro grafico più recente del 27 febbraio, i detentori più piccoli sono stati i più aggressivi nell'accumulare Bitcoin.

Quindi è fantastico, le persone normali stanno ricevendo Bitcoin. Ma come spieghiamo l'aumento della quantità di indirizzi più grandi? Dal thread di tweet di Noelle:

"Ma uno sguardo alla quantità totale di BTC detenuta in questi indirizzi è in realtà diminuita, il che suggerisce che si trattasse più probabilmente di un caso di rimescolamento del portafoglio di scambio".

I dati corrispondenti sono riportati di seguito e questa opinione è generalmente confermata in tutto il settore.

Tutto ciò supporta ciò che i bitcoiner affermano da un po' di tempo: Bitcoin non viene utilizzato dai guerrafondai per evitare sanzioni (per ora). Invece, penso che sia più probabile che venga utilizzato da persone normali che sperano di preservare la ricchezza mentre la guerra infuria.

Tuttavia, T c'è ancora un consenso. Gli analisti di Citigroup (C) hanno affermato quanto segue, citando un grafico che mostra gli acquisti Bitcoin in RUB in aumento in termini assoluti Bitcoin a circa 450 BTC:

"Finora i volumi russi sono stati relativamente bassi, il che suggerisce che l'andamento dei prezzi è dovuto più al posizionamento degli investitori in vista di un previsto aumento della domanda dalla Russia, piuttosto che alla domanda russa stessa".

Questo è un buon punto. Alla gente piace fare soldi anche di fronte alla tragedia (solocontrolla la puntain donazioni all'Ucraina dopoil governo ha confermato, poi non confermato, un airdrop di nuovi token ai donatori). Alla fine, potrebbe trattarsi semplicemente di trader che prendono posizioni in previsione di una domanda crescente.

Solo il tempo potrà dirlo.