Il volume delle opzioni Bitcoin balza a 3,3 miliardi di $ mentre il prezzo sale al massimo di due mesi

L'improvviso Rally di Bitcoin ( BTC ) ai massimi degli ultimi due mesi ha stimolato la domanda di opzioni call e aumentato l'attività nel mercato delle opzioni.

Il prezzo della criptovaluta è balzato a $ 30.800 mercoledì, il livello più alto dal 14 aprile, rallegrando la recente ondata di domande di ETF spot Bitcoin da parte Roccia nera(NERO),Albero della Saggezza E Invesco (IVZ), che ha evidenziato un appetito istituzionale sostenuto per la più grande Criptovaluta del mondo.

Il brusco cambiamento nella traiettoria del mercato rispetto alla settimana scorsa, quando i prezzi si sono mossi brevemente al di sotto di un supporto cruciale a 25.200 $, ha spinto i trader a rivolgersi alle opzioni per inseguire il Rally.

Mercoledì, contratti di opzioni Bitcoin per un valore di 3,3 miliardi di $ sono passati di mano tra i principali exchange, tra cui Deribit. Si tratta del volume nozionale giornaliero più alto in tre mesi. Deribit ha rappresentato oltre l'80% del totale globale.

"Abbiamo visto il più grande volume di scambi in tre mesi. C'è molto interesse nell'acquisto di opzioni call", ha detto Lin Chen, responsabile dello sviluppo commerciale in Asia di Deribit, a CoinDesk.

Le opzioni danno agli investitori il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante, in questo caso Bitcoin, a un prezzo stabilito in una data successiva. Un acquirente di opzioni call ha il diritto di acquistare e un acquirente di opzioni put ha il diritto di vendere. I trader spesso acquistano call come scommessa rialzista a basso costo con leva finanziaria.

Secondo Laevitas, nelle ultime 24 ore le opzioni call con prezzi di esercizio di $ 30.000, $ 31.000, $ 32.000 e $ 40.000 sono state molto popolari tra i trader.

Negli ultimi sette giorni, i call spread hanno rappresentato il 45% dei flussi di blocchi totali. Le negoziazioni di blocchi sono grandi ordini eseguiti su reti di liquidità over-the-counter come Paradigm e poi quotati in borsa.

Secondo Patrick Chu, direttore delle vendite istituzionali e del trading presso Paradigm, il Rally dei prezzi ha costretto alcuni call overwriter a riacquistare l'esposizione rialzista. La call overwriting comporta la vendita di call contro la Criptovaluta posseduta ed è una strategia popolare per generare rendimento aggiuntivo in un mercato piatto o negativo.

"La maggior parte delle persone ha riacquistato il rialzo, in particolar modo gli investitori in opzioni, dato il rapido movimento al rialzo", ha affermato Chu.

Picchi DVOL

Secondo Amberdata, l'aumento della domanda di opzioni ha spinto l'indice di volatilità Bitcoin di Deribit, DVOL, a 59,24, il livello più alto da inizio aprile.

Il DVOL misura la volatilità implicita (IV) a 30 giorni di bitcoin calcolata utilizzando il libro degli ordini delle opzioni di Deribit. Maggiore è la domanda di opzioni, maggiore è l'IV e viceversa. L'IV si riferisce alle aspettative degli investitori per la turbolenza dei prezzi in un periodo specifico.

"La crescente domanda di opzioni ha fatto aumentare il DVOL", ha affermato Chen di Deribit.

La volatilità implicita di solito aumenta durante l'avversione al rischio nei Mercati tradizionali. Il DVOL di Deribit, tuttavia, tende a salire quando i prezzi aumentano, ha spiegato Chen.

La volatilità implicita e i prezzi spot di Bitcoin sono stati positivamente correlati dall'inizio dell'anno.

"Il DVOL si sta muovendo in modo reattivo sui titoli recenti e sul movimento spot degli ultimi tre giorni. I prezzi sono stati molto contenuti negli ultimi due mesi e la volatilità realizzata è stata complessivamente bassa. Il mercato è stato colto un BIT' alla sprovvista [volatilità] all'inizio e le persone si stanno affrettando a coprirsi", ha osservato Chu.