La fusione di Ethereum è stata prezzata?

Katie Talati, direttrice della ricerca presso la società di investimenti Arca, pensa che le istituzioni Finanza tradizionali rischino di perdere un'occasione unica in un decennio. In questo momento, ha detto, l'etere (ETH) è tristemente sottovalutato e c'è un catalizzatore dietro l'angolo.

Il mese prossimo, Ethereum avrà miliardi di dollari in criptovalute, milioni di utenti e migliaia di app che si trasferiranno su una blockchain nuova e migliorata. Ciò segue anni di R&S che culmineranno nel cosiddetta Fusione,l’effettiva distribuzione tecnica della catena proof-of-stake di Ethereum.

Questo articolo è tratto da The Node, il riepilogo quotidiano di CoinDesk delle storie più importanti in tema di blockchain e Cripto . Puoi abbonarti per ottenere l'intero newsletter qui.

"Questo è un evento che molte persone stanno sottovalutando, soprattutto in base all'attuale apprezzamento del prezzo" dell'etere, ha affermato Talati, che guida anche la ricerca sugli investimenti di Arca. "Ci guarderemo indietro tra un anno e [ci renderemo conto] che eravamo al minimo [del mercato] lì".

Naturalmente, questa è solo Opinioni di Talati. Ma è Opinioni ampiamente condivisa tra gli addetti ai lavori del settore. The Merge ha un potenziale di rialzo del mercato in un momento in cui la maggior parte dei titoli SPELL un rischio e non una ricompensa per i possessori Cripto .

Dal punto di vista di Arca, Talati ha osservato un crescente interesse al dettaglio per le Cripto nelle ultime settimane. Tuttavia, "T ci sono nuove istituzioni in arrivo", ha detto. "Quelli saranno gli acquirenti molto più importanti e più grandi di [ether]".

Ci sono ragioni strutturali per cui ONE potrebbe aspettare un aumento del prezzo dell'ETH dopo la fusione, ha affermato Talati.

"Da un punto di vista finanziario, l'emissione netta dell'offerta [di ether] sarà negativa netta", ha affermato. In altre parole, c'è la speranza che ETH possa diventare un asset deflazionistico, rendendolo più prezioso da detenere nel tempo.

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Questo è il risultato di una proposta di miglioramento Ethereum , in particolare EIP-1559, istituita l'anno scorso, che brucia ETH come parte di ogni transazione riuscita e di una modifica nell'emissione di Ethereum, dopo la fusione.

Per almeno sei mesi dopo che Ethereum abbandona la proof-of-work, gli utenti che mettono in stake i propri asset non saranno immediatamente in grado di ritirarli. Ciò crea un "pozzo di fornitura" che sostanzialmente limita l'emissione di nuovi ETH che entrano in circolazione, ha affermato.

Aggiungiamo il fatto che ora ci sarà un incentivo per le persone a bloccare i propri ETH su Ethereum, per guadagnare una ricompensa tramite staking.

"Vedrete aumentare l'offerta circolante di [etere] con lo staking, ma in realtà T sarà disponibile per la vendita da parte degli individui", ha affermato Talati.

Alcune persone hanno definito questo fenomeno come il "thirdening" di Ethereum, un riferimento al "halvening" di Bitcoin o alla diminuzione ciclica delle nuove emissioni Bitcoin (BTC ) ogni quattro anni. A volte si pensa che questi tagli programmatici all'offerta facciano aumentare i prezzi (o almeno facciano aumentare la consapevolezza sui Mercati Cripto ).

Rischi

Tuttavia, ci sono dei rischi per il commercio. Innanzitutto, Merge di Ethereum potrebbe essere ritardato, il che invierebbe un "segnale negativo" ai Mercati, almeno nel breve termine, ha detto Talati. Poi c'è la prospettiva che qualcosa possa andare terribilmente storto durante o dopo l'implementazione, un rischio difficile da calcolare, dati tutti i componenti mobili che potrebbero rompersi. (Gli aggiornamenti Ethereum sono stati ritardati in passato, e diverse volte.)

Un altro rischio sono tutti i fork Ethereum pianificati e possibili che KEEP l'algoritmo proof-of-work. Questo fratturerà il mercato, ha detto Talati. Alcune importanti aziende Cripto hanno già promesso di supportare alcuni fork di PoW, come ETHPOW, che importanti minatori e investitori Chandler Guo ha dato il suo sostegno.

C'è anche la possibile pressione di vendita su ETH, una volta che le persone saranno in grado di sbloccare le loro monete. Alcune persone hanno bloccato i loro ETH per quasi due anni, da quando il cosiddetto contratto di deposito Ethereum 2.0 è andato in onda con la Beacon Chain sperimentale. Hanno anche guadagnato rendimenti sul loro capitale sotto forma di ricompense di staking che potrebbero essere vendute per contanti o reinvestite.

"È un po' difficile prevedere questo comportamento", ha detto Talati, aggiungendo che molti dei primi staker sono probabilmente sostenitori a lungo termine di Ethereum che sarebbero meno propensi a vendere.

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Vale la pena aggiungere che gran parte del programma di emissione di Ethereum potrebbe cambiare. Non c'è garanzia che ETH diventerà deflazionistico, un importante argomento di vendita per le istituzioni, che dipende dagli alti livelli di utilizzo di Ethereum (e quindi dagli alti livelli di ETH bruciato).

Quindi, considerando i rischi finanziari, tecnici e altri rischi imprevedibili del più grande aggiornamento della blockchain della storia, esiste un modo per coprirsi le spalle?

Gli investitori sembrano essere consapevoli del rischio di ribasso. Le opzioni put, o contratti che consentono alle persone di vendere un asset, per ETH sono "davvero costose nel mercato attuale", ha detto Talati.

AGGIORNAMENTO (22 AGOSTO 2022): Corregge l'ortografia del nome di Katie Talati.