AMC e Wall Street stanno imparando tutte le lezioni sbagliate dalle Cripto

Le somiglianze tra speculazione azionaria e gioco d'azzardo sono sempre state evidenti all'uomo comune. Verso la fine del XIX e l'inizio del XX secolo, anche coloro che T avevano i soldi o le conoscenze per acquistare effettivamente azioni potevano comunque frequentare i cosiddettinegozi di secchi,che erano un po' come le sale scommesse fuori pista, ma per scommettere sulle azioni anziché sui cavalli. I clienti prendevano "posizioni" su azioni che pagavano se le azioni andavano nella direzione giusta, ma senza mai possedere effettivamente l'attività sottostante.

All'inizio degli anni '20, i bucket shop furono messi fuorilegge negli Stati Uniti e il crollo della borsa del 1929 spaventò gli speculatori maniacali per la maggior parte di un secolo. Ma negli ultimi anni si è assistito a una tardiva rinascita nell'uso dei Mercati finanziari per scopi di intrattenimento. La differenza è che ora, invece dei bucket shop fraudolenti, il gioco d'azzardo avviene con beni reali.

Questo articolo è tratto da The Node, il riepilogo quotidiano di CoinDesk delle storie più importanti in tema di blockchain e Cripto . Puoi abbonarti per ottenere l'intero newsletter qui.

La pompa è stata innescata dalla bolla delle dot-com della fine degli anni '90, ma è stata la Cripto a reintrodurre veramente la mania speculativa nella Finanza a partire dal 2015 circa, quando orde di speculatori sono caduti nella tana del Bianconiglio del day-trading ossessivo su token blockchain a bassa capitalizzazione, in gran parte inutili. Ciò è stato reso possibile dalla natura senza autorizzazione degli asset blockchain e ha coinciso con l'ascesa del trading a zero commissioni e dei servizi orientati al dettaglio come Robinhood (HOOD).

Poi, all'inizio del 2021, la mentalità degen ha trovato la sua strada nei Mercati regolamentati tramite WallStreetBets e lo short squeeze di GameStop (GME). All'epoca, questo è stato trattato come una sorta di rivolta di Davide contro Golia dei trader al dettaglio contro i grandi hedge fund. Come ha spiegato Spencer Jakab nel suo recente libro "La rivoluzione che non c'è T", questa narrazione in realtà T regge: la maggior parte degli hedge fund se la sono cavata bene e, come la maggior parte dei piccoli trader giornalieri, molti investitori del GME sono rimasti schiacciati quando il titolo è crollato dai suoi massimi da meme di circa 80 $.

Incredibilmente, le azioni di GameStop vengono ancora scambiate a circa $ 30, circa 10 volte i loro livelli pre-WSB. Ciò ha aiutato GameStop ad avere più accesso a capitale a basso costo. In altre parole, la squadra dei meme ha cambiato materialmente le prospettive aziendali di GameStop attraverso poco più di vibrazioni.

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Ora, i team di gestione delle grandi società pubbliche sono sempre più disposti a giocare a giochi memey se ciò significa che qualcuno darà loro più soldi. Il manifesto bambino qui è la catena di cinema AMC Entertainment Holdings (AMC), che ha sperimentato un pompaggio di meme in stile GameStop all'inizio del 2021 ed è anche riuscita a trattenere parte del premio risultante, anche se molto meno di GME nel tempo.

Questa settimana, AMC ha deciso di giocare direttamente sul suo status di meme-stock facendouna forma strana e complicata di frazionamento azionario. AMC T può tecnicamente emettere più azioni grazie a un limite massimo scritto nel suo statuto aziendale, e gli attuali azionisti hanno già votato contro i tentativi di aumentare tale limite. Invece, hanno deciso di diventare delle leggende: ogni azione ordinaria AMC normale questa settimana ha ricevuto un'azione di nuove azioni privilegiate, che si comportano quasi esattamente come le azioni ordinarie ma T sono coperte dal limite massimo dello statuto.

Le azioni privilegiate vengono scambiate anche con un simbolo diverso, che (ovviamente) è APE.

Ecco perché le azioni AMC sembrano essere scese drasticamente questa settimana, se si guarda solo il grafico AMC: quelle unità sono passate da una notte all'altra dal coprire il valore dell'intera azienda a coprirne solo la metà.

Emettere nuove azioni con il ticker APE è quanto di più vicino una società quotata in borsa possa arrivare a dire ad alta voce "per favore usate le nostre azioni per far funzionare le vostre pompe decentralizzate di Reddit". È una mossa che la maggior parte delle società quotate T oserebbe fare per il rischio di alienare gli investitori istituzionali, se non altro perché la struttura della scissione è fastidiosa e sta creandovera confusione del mercato. E il marchio è assolutamente privo di classe, perché riconosce in modo efficace che il titolo T ha molta connessione con i fondamentali aziendali come, ad esempio, i profitti.

(Inoltre, come giornalista finanziario, questo è un incubo. Quando il tuo capitale viene effettivamente scambiato sotto due ticker diversi, molti giornalisti sbaglieranno i numeri. Contaci.)

Ma ad AMC T importa davvero, probabilmente perché, nel bene o nel male, i cinema in presenza sembrano essere indeclino secolaregrazie all'ascesa dello streaming domestico di grandi nuovi film. In altre parole, questo non è più un business con entusiasmanti prospettive nel mondo reale, quindi non c'è motivo di nonYOLO la tua reputazione per soddisfare i Redditor che pensano sia divertente possedere un titolo con il ticker $ APE. (Ricordi quando la gente diceva ancora YOLO?)

Quando la mania delle azioni meme è emersa per la prima volta, molti osservatori Finanza si sono chiesti se sarebbe sopravvissuta alla pandemia di coronavirus, che ha anche alimentato il trading Cripto tra persone annoiate bloccate a casa per mesi e mesi. È ancora una questione in parte aperta, ma se più aziende vedono un rialzo nel corteggiare attivamente i day trader al dettaglio, potremmo vedere "l'interesse per i meme" rimanere una metrica significativa nei Mercati azionari formali.

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Probabilmente non è un granché per lo scopo effettivo di quei Mercati: valutare la performance economica delle aziende e allocare le risorse in base a tale performance. Non solo allontana ulteriormente i titoli dai fondamentali, ma sembra probabile che stimoli la volatilità rendendo il sentiment una parte più importante del mix.

Vale la pena ricordarlo, qualunque sia il mercato in cui ti trovi. Le storie dei grandi vincitori dello swing-trade tendono a dominare titoli Finanza clickbait, oscurando la realtà che la liquidità di uscita di quei vincitori include anche molti trader al dettaglio e quando questi grandi acquirenti vengono spazzati via, fanno notizia molto meno spesso.

Quindi, se pensi di essere abbastanza intelligente da destreggiarti con i coltelli della finanza, fallo pure. Ma se preferisci KEEP la tua sanità mentale, ricorda che dietro il meme c'è un business e che in realtà importa se sta generando un profitto. Per parafrasare il poeta e autore satirico Alexander Pope, fare meme è Human. Ma investire è divino.