Perché il dollaro sta schiacciando le valute globali se l'inflazione è così elevata?

Mentre il potere d'acquisto nazionale in calo del dollaro domina i titoli negli Stati Uniti, l'inflazione americana sta avendo un impatto sorprendente in tutto il mondo: quasi tutte le principali valute sono crollate drasticamente rispetto al dollaro negli ultimi sei mesi. Ciò sembra una sfida all'incessante attenzione all'offerta monetaria che è diffusa tra gli aderenti Criptovaluta .

Lo yuan cinese ha perso il 12% rispetto al dollaro da aprile, e valute tradizionalmente più forti, tra cui euro e yen, hanno visto cali simili. Decisioni finanziarie controverse da parte diil nuovo PRIME Ministro del Regno Unito Liz Trusshanno fatto scendere ulteriormente la sterlina britannica negli ultimi giorni, con un calo cumulativo del 18% da aprile.

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Queste mosse potrebbero sorprendere in modo particolare coloro il cui pensiero finanziario è stato plasmato dalle discussioni nei circoli Criptovaluta . Si potrebbe sostenere che la coda ha scodinzolato il cane sulla comprensione dell'inflazione da parte delle criptovalute: l'offerta fissa di Bitcoin è stata commercializzata in modo aggressivo come una copertura dall'inflazione a lungo termine, portando a un'enfasi sulla cosiddetta inflazione monetaria. L'inflazione monetaria si verifica quando più unità monetarie competono per la stessa quantità di beni del mondo reale, facendo salire i prezzi. O, come un meme dell'era della pandemia di coronavirus l'ha semplificata elegantemente,"la stampante di denaro fa brrrrr."

Ma se l'offerta di moneta fosse l'inizio e la fine della storia dell'inflazione americana, il dollaro dovrebbe perdere valore rispetto alle valute mondiali. Dopotutto, gli Stati Uniti avevanoseconda più grande risposta fiscale alla crisi del COVID-19 di qualsiasi nazione industrializzata, gran parte della quale finanziata tramite debito. Ma se l'America ha preso in prestito e stampato più denaro del Giappone o della Cina, T dovrebbero lo yen e lo yuan guadagnare valore relativo sui Mercati globali?

Rispondere a questo apparente enigma indica una visione più sfumata dell’inflazione rispetto a quella guidata dall’economia austriaca dei bitcoinermonetarismo su più livelli. I dati dell'Economic Politiche Institute mostrano chel'inflazione è stata simile in tutto il mondonell'ultimo anno e oltre, con scarsa correlazione sia con la spesa per la pandemia sia con la ripresa post-pandemia, come misurato dai livelli di disoccupazione.

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Sulla base di questi dati, l'EPI sostiene che le interruzioni della supply chain, l'aumento dei costi delle materie prime e i cambiamenti nei modelli di consumo sono più responsabili dell'inflazione rispetto alla stampante di denaro. Vale a dire che il problema T è troppo denaro, ma troppo pochi beni, nel posto sbagliato.

Fuga verso la sicurezza

Nel frattempo, ciò che sta direttamente colpendo i tassi di cambio del dollaro è un impatto di secondo ordine più tecnico dell'aumento dei prezzi negli Stati Uniti. Mentre Jerome Powell e la Federal Reserve aumentano i tassi di interesse per combattere l'inflazione interna, i dollari americani e gli strumenti del Tesoro diventano investimenti molto più attraenti. Questo è uno dei motivi per cui le azioni statunitensi stanno calando e la stessa dinamica sta incoraggiando gli investitori di tutto il mondo a passare da yen, euro, sterline e yuan a dollari per raccogliere il rendimento a basso rischio del 4% sul Treasury BOND biennale.

Ed è qui che entra in gioco un terzo fattore, ONE può rivelarsi molto utile per chi pensa alla Finanza in Cripto.

Ci sono altre valute che offrono rendimenti BOND molto più elevati di quelli degli Stati Uniti: il rendimento biennale della Turchia èoltre il 13%, per esempio. Ma come hanno scoperto i depositanti nel protocollo Anchor di LUNA quandoil sistema è crollato a maggio, il rendimento T altro che un numero. Il tredici percento sulla lira turca è ancora difficile da vendere rispetto al 4% sul dollaro statunitense a causa della maggiore fiducia globale nella produttività fondamentale dell'economia statunitense e nella gestione responsabile della valuta statunitense.

Sebbene si ritenga che le obbligazioni in dollari USA comportino un rischio di insolvenza prossimo allo zero, i detentori di obbligazioni di paesi con economie reali instabili o una leadership finanziaria discutibile devono aggiungere il rischio di insolvenza ai loro calcoli.

L’attuale incombente timore di una recessione globale non fa che accentuare questa dinamica: anche in assenza di inflazione e di aumenti dei tassi negli Stati Uniti, probabilmente assisteremmo a una maggiore forza del dollaro semplicemente come funzione della “fuga verso la qualità” che segue costantemente l’incertezza economica.

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Questa è una conclusione fondamentale per un settore e per gli investitori fondamentalmente orientati alla creazione di nuove valute. Il mercato rialzista ha visto molta concorrenza per offrire ai depositanti la percentuale di rendimento più alta, spesso in token fabbricati come LUNA, CEL o MIM. Ma quei token, non del tutto diversi dalla lira o ora persino dalla sterlina, sono stati costruiti su fondamenta mutevoli e incerte da leader che non erano fidati da osservatori attenti.

Quelle profonde e olistiche debolezze strutturali, non solo la loro offerta numerica, sono state in ultima analisi ciò che ha portato al crollo. Quando le cose si mettono davvero male, in altre parole, la fede in una valuta può avere più a che fare con la qualità che con la quantità.