Cosa può Imparare New York da Hong Kong nella regolamentazione Cripto

Le aziende Web3 stanno lasciando New York, fomentate dal recente approccio combattivo di Washington D.C. alla regolamentazione del settore. La rilevanza globale della Grande Mela in relazione ad altri importanti centri finanziari sta diminuendo perché i regolatori hanno respinto i desideri della leadership della città, ma la Cina e Hong Kong hanno dimostrato che non deve essere così.

Negli ultimi 100 giorni, Cina e Stati Uniti hanno seguito percorsi divergenti in materia di regolamentazione. Dopo un periodo di ostilità durato 18 mesi, la prima sembra aver cambiato direzione, implementando rapidamente normative di buon senso a Hong Kong che promuovono l'innovazione e incoraggiano il settore a crescere. Tutto ciò è accaduto perché i funzionari di Pechino hanno ascoltato e supportato gli abitanti di Hong Kong e i loro leader, cosa che i regolatori dei titoli statunitensi sembrano intenzionati a evitare.

Omer Ozden è presidente di RockTree Capital, un fondo di investimento Web3 di Pechino. In precedenza era un avvocato statunitense specializzato in titoli azionari, che esercitava a Hong Kong e New York.

Il sindaco di New York City Eric Adams ha abbracciato Web3 fin dall'inizio, conducendo una campagna pro-cripto e persino prendendo i suoi assegni iniziali in Bitcoin. Questo funzionario eletto democraticamente ha decantato i vantaggi e ha coinvolto attivamente il settore con un progetto per la ripresa economica della città, ma i burocrati di DC non sono d'accordo.

Attualmente, un piccolo numero di individui non eletti a Washington D.C. sta esercitando un allarmante potere autoritario nei loro seggi di regolatori, in contrasto con il desiderio dichiarato di New York di passare da sistemi finanziari antiquati a quelli digitali.

L’esempio di Hong Kong

Nell'estate del 2021, il governo cinese ha preso di mira in modo aggressivo l'industria Cripto vietando alle istituzioni finanziarie e alle società di pagamento di fornire servizi correlati alle transazioni di asset digitali ed espellendo gli exchange Cripto con operazioni nazionali. Le autorità centrali di Pechino hanno adottato un approccio draconiano a questa Tecnologie nascente.

La Politiche restrittiva di Pechino e la mancanza di chiarezza dell'autorità di regolamentazione dei titoli di Hong Kong hanno portato alla perdita di molti imprenditori, posti di lavoro altamente qualificati, investitori (con i loro miliardi di dollari di capitale), borse e innumerevoli altri partecipanti attivi del settore. Dalla Cina, queste persone si sono trasferite a Hong Kong, Singapore, Dubai, Silicon Valley e oltre. L'innovazione tecnologica e l'ulteriore sviluppo dei Mercati dei capitali del paese sono stati risolutamente soffocati. Tuttavia, ciò che è accaduto in seguito è piuttosto impressionante: sembra che le autorità cinesi si siano rese conto dell'impatto dannoso di questa direzione rovinosa e abbiano deciso di cambiare drasticamente rotta alla fine del 2022.

Il grande perno della Cina

Lo scorso dicembre, un ex funzionario Politiche monetaria cinese ha espresso pubblicamente il suo punto di vistache "mettere al bando le criptovalute potrebbe essere pratico nel breve termine ma, se sia sostenibile nel lungo termine, merita un'analisi approfondita" e ha sottolineato la necessità di sviluppare un quadro normativo appropriato per le criptovalute. Quelli di noi a Pechino sanno che dichiarazioni pubbliche come questa non vengono fatte senza essere in linea con il pensiero del governo centrale.

Dopo aver visto gli exchange Cripto , i capitali e gli inquilini immobiliari lasciare Hong Kong, il neo-nominato leader esecutivo, John Lee, si è consultato con il settore Web3 e ha sviluppato un piano per trasformare Hong Kong in un hub globale Criptovaluta . Ha poi lavorato con i regolatori finanziari di Hong Kong per ottenere il supporto di Pechino per le aspirazioni della sua città. Questo dialogo ha portato rapidamente all'approvazione di un solido quadro normativo per Web3 che fornisce chiarezza per broker-dealer, investitori ed exchange Cripto , garantendo al contempo che vi siano adeguate considerazioni per la partecipazione degli investitori al dettaglio.

Non ci sono dubbi, questa decisione è stata di Pechino: una mossa geopolitica per la nazione tanto quanto una risposta di supporto per aiutare a stimolare la ripresa economica di Hong Kong, che è stata tradizionalmente la porta della Finanza internazionale verso la Cina continentale. Questo nuovo quadro, implementato il 1° giugno, funge anche da banco di prova per il futuro sviluppo di normative e innovazione per il resto dell'industria Web3 cinese, e la ripresa di Hong Kong è stata notevolmente rapida.

La Grande Mela diventa acida

New York ha il vantaggio del preavviso di Hong Kong. Oggi, mentre i regolatori statunitensi adottano un approccio restrittivo simile a ONE adottato dalla Cina due anni fa, il settore Web3 che Adams cerca di promuovere, compresi i fondi e i progetti di capitale di rischio, sta già abbandonando Silicon Alley e il resto della nazione. La cosa più allarmante è che Coinbase, che ha adottato un approccio pro-regolamentazione, sta valutando di lasciare il paese a causa dell'attuale situazione negli Stati UnitiIl settore Web3 è agile.

Sia Hong Kong che New York, in quanto leader del settore finanziario, sono sedi naturali in cui il settore Web3 può prosperare. Fortunatamente per Hong Kong, Pechino ha deciso di supportare l'innovazione finanziaria. Sfortunatamente per New York e il resto dell'America, i regolatori di D.C. hanno deciso di soffocarla in modo deciso.

Sia Lee che Adams sono saliti al potere nel 2022. Nonostante le suppliche di quest’ultimo ai regolatori statali e federali diallentare le misure restrittive e portare chiarezza nel settore Cripto , i regolatori hanno respinto risolutamente i desideri di Adams, dei suoi elettori e del 50 milioni di americani che hanno utilizzato la Criptovaluta. E, ciò che è dolorosamente ironico per coloro che vivono nella "terra dei liberi" è che attualmente un numero molto esiguo di individui non eletti con mandati normativi ha compiuto sforzi straordinari e utilizzato risorse pubbliche significativeper soffocare l'innovazione.

100 giorni di contrasto

La regolamentazione della SEC tramite l’applicazione delle norme e il costante e minaccioso ronzio della sua posizione secondo cui le stablecoin sono titoli hanno paralizzato innovatori, investitori e lavoratori altamente qualificati, appendendo una spada di Damocle sopra il collo di ogni partecipante, pronta a cadere al capriccio di un burocrate non eletto.

USDC ha perso 27 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato dal suo picco di 12 mesi fa, ovvero quasi il 50%. Poiché si tratta di una stablecoin regolamentata negli Stati Uniti, alcuni vedono la metrica come una misura del consenso del mercato sulla fiducia normativa degli Stati Uniti: l'industria Cripto se ne sta andando velocemente.

Come parte delle misure di Hong Kong per riportare in auge le Cripto , gli enti regolatori hanno ha creato un playbook per l'emissione di stablecoin, e apparentemente è in arrivo una stablecoin basata sul dollaro di Hong Kong. Ci sono in corsodiscussioni sullo sviluppo di una moneta stabile basata su CNH; Il CNH è la versione estera del Renminbi cinese.

A marzo, i regolatori statunitensi hanno costretto la Signature Bank a chiudere nonostante fosse solvente. Ex-deputato emembro del consiglio, Barney Frank, ha pubblicamente dichiarato che la banca è stata chiusa daLe autorità statunitensi, motivate politicamente, inviano un forte messaggio anti-criptovalutaQuasi subito dopo,Le banche statali cinesi hanno rapidamente colto l’opportunità con le divisioni internazionali della Bank of China e della Bank of Communicationsche si muove per accaparrarsi gli ex clienti di Silvergate e Signature nel mercato del sud-est asiatico. E,l'Autorità monetaria di Hong Kong sta ufficialmente esercitando pressioni sui principali istituti bancari di Hong Kong, come Standard Chartered e HSBC, per accettare clienti Cripto . Nel frattempo, mentre la SEC fa causa agli exchange Cripto negli Stati Uniti, un politico di Hong Kong li sta corteggiando per stabilire operazioni a Hong Kong.

Nella mia esperienza come investitore in Web2 e Web3 e nella mia decennale attività come avvocato specializzato in titoli azionari negli Stati Uniti a New York e in Cina presso importanti studi legali internazionali, ho potuto constatare che lo sviluppo tempestivo di leggi permissive e intelligenti da parte dei legislatori è tanto importante quanto il rapido sviluppo di codice intelligente da parte degli ingegneri per promuovere innovazione e crescita.

Sfortunatamente, la SEC ha inquadrato la questione normativa prevalente in America come "What is a security?" quando la domanda intelligente per sviluppare leggi intelligenti è: "Come promuoviamo l'innovazione e la crescita economica?" Questa è la domanda che Adams si è posto, e quella ONE ha posto Lee.

I legislatori federali e i newyorkesi rischiano di subire le stesse conseguenze di questa storia ammonitrice, a meno che non abbraccino la blockchain. Questo mese, i rappresentanti del Congressoha introdotto il SEC Stabilization Actper revisionare la SEC e rimuovere il presidente Gary Gensler per una serie di azioni delineateabusi di potere. Se il presidente non eletto sta unilateralmente guidando la nazione nella direzione opposta ai desideri del sindaco eletto nella città più popolosa del paese e delle decine di milioni di utenti Cripto statunitensi, allora Adams e i suoi elettori dovrebbero Imparare dall'esperienza di Hong Kong e agire ora.

Perché i newyorkesi stanno rapidamente perdendo le due cose che amano di più: denaro e libertà.