Come una debolezza fatale ha costretto la Bilancia a capitolare

Frances Coppola, editorialista CoinDesk , è una scrittrice e relatrice freelance su banche, Finanza ed economia. Il suo libro, "Il caso dell’allentamento quantitativo delle persone,” spiega come funzionano la creazione di moneta moderna e l’allentamento quantitativo, e sostiene il “denaro elicottero” per aiutare le economie a uscire dalla recessione.

Libra è stata inizialmente pubblicizzata come un nuovo sistema di pagamento rivoluzionario. Creando una valuta internazionale totalmente nuova, avrebbe abbattuto le barriere di pagamento nazionali e avrebbe consentito ai non bancarizzati del mondo di partecipare all'economia senza contanti, sia a livello locale che internazionale. Ma ilseconda edizione del suo libro bianco, pubblicato nell'aprile 2020, è ben lontano da questa ambizione. Invece di bypassare le valute nazionali, ora le abbraccia. E la valuta internazionale, pur non essendo assente, è stata declassata a un semplice paniere di valute nazionali. Libra sembra aver perso la sua anima.

La capitolazione di Libra al governo mi ricorda la storia biblica della Torre di Babele. Un gruppo di umani emergenti sfidò Dio (ovvero il governo) costruendo qualcosa che, raggiungendo il cielo, avrebbe minacciato la sua autorità. Dio diede un'occhiata a ciò che stavano costruendo e decise che T gli piaceva. Ma T chiuse la Torre. Rese impossibile per gli umani terminare la costruzione. Invece di una sola lingua, gli umani si ritrovarono improvvisamente a parlare più lingue. Incapaci di capirsi più tra loro, si sparpagliarono per il mondo.

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La valuta è simile al linguaggio. Consente agli esseri umani di capirsi a sufficienza per commerciare. Attraverso il commercio, gli esseri umani costruiscono architetture sociali. Quando c'è una valuta unica che abbraccia il globo, il denaro scorre liberamente attraverso i confini e i confini nazionali si indeboliscono. Il dollaro statunitense attualmente agisce come una valuta globale unica. Così facendo, rafforza il dominio globale degli Stati Uniti. La proposta di Libra per una valuta globale unica che non era il dollaro o l'euro ma, cosa fondamentale, era sostenuta da loro, avrebbe potuto lasciare i governi occidentaliballare al ritmo della Libra Associatione la sua Riserva. Doveva essere fermata.

E si è fermato. In effetti, era sempre inevitabile che lo sarebbe stato. L'apparente potere di Libra, garantito da Facebook, nascondeva una debolezza fatale. A differenza di Bitcoin, che fin dall'inizio mirava a creare un sistema finanziario alternativo indipendente dal governo, l'architettura di Libra dipende interamente dal sistema di valuta fiat esistente e dai capricci dei governi che lo controllano. I governi T possono chiudere Bitcoin o costringerlo a cambiare. Ma potrebbero chiudere Libra.

Quindi Libra può avere successo solo se diventa un progetto quasi governativo. Come afferma il secondo whitepaper, è“un complemento, non un sostituto, delle valute nazionali.”E per raggiungere questo obiettivo, deve conformarsi alle richieste del governo. A tal fine, il white paper rendequattro grandi cambiamenti.

Se si vuole davvero sfidare l'autorità del governo, T ci si deve legare al sistema esistente.

In primo luogo, invece di una moneta unica globale, ci saràsingole valute stablecoin. Ogni stablecoin sarà supportata al 100% da riserve nella propria valuta. Le valute minori che T sono rappresentate nella riserva non avranno stablecoin.

La moneta internazionale LBR verrà comunque emessa, ma diventerà effettivamente un indice costituito da "alcune" valute nazionali nella riserva, con pesi fissi che riflettono la quota delle riserve denominate in ciascuna valuta. Ciò sembra rubare la strada all'SDR del FMI, che ha fatto pochi progressi verso la trasformazione in una valuta di regolamento internazionale.

Il white paper afferma allegramente che LBR "può essere utilizzato come una moneta di regolamento transfrontaliero efficiente, nonché un'opzione neutrale e a bassa volatilità per persone e aziende in paesi che non hanno ancora una moneta stabile a valuta unica sulla rete". Naturalmente, il dollaro statunitense è già un'opzione neutrale e a bassa volatilità per persone e aziende in paesi che T hanno valute ampiamente scambiate. Ma manca di un sistema di regolamento transfrontaliero efficiente.

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Il white paper afferma che se la banca centrale di un paese emette la propria valuta digitale (CBDC), questa potrebbe essere integrata nella rete Libra. Quando ciò accade, la banca centrale di quella valuta diventerà l'emittente della stablecoin di Libra in quella valuta. In secondo luogo, Libra rispetterà pienamente KYC/AML e altre leggi e controlli normativi per le singole stablecoin di valuta e, per estensione, LBR stessa. Il secondo white paperdice che le persone soggette a sanzioni o che vivono in giurisdizioni soggette a sanzioni T potranno utilizzare Libra:

• I controlli a livello di protocollo si applicheranno a tutti i partecipanti alla rete, inclusi Unhosted Wallet e VASP, e impediranno automaticamente le transazioni che coinvolgono indirizzi blockchain identificati dalle autorità come associati a persone sanzionate (indirizzi blockchain sanzionati). Inoltre, questi controlli possono essere utilizzati per limitare gli importi archiviati in indirizzi blockchain sanzionati.
• Giurisdizioni sanzionate: i controlli a livello di protocollo impediranno automaticamente le transazioni provenienti da indirizzi IP associati a giurisdizioni sanzionate.

Altri, in particolare coloro che T hanno accesso alle banche, avranno un accesso limitato a Libra, come limiti rigidi di transazione e saldo. Libra sta chiaramente lottando per mantenere il suo impegno per l'inclusione finanziaria.

In terzo luogo, la Bilancia ha rinunciato a qualsiasi idea di decentralizzazione completa,apparentemente perchépotrebbe essere possibile per i sovversivi prendere il controllo del sistema e rimuovere le restrizioni KYC/AML:

…una preoccupazione fondamentale espressa dagli enti di regolamentazione in diverse giurisdizioni, tra cui l'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA), è che sarebbe difficile per l'Associazione garantire che le disposizioni di conformità della rete vengano mantenute se dovesse passare a una rete senza autorizzazione in cui, ad esempio, non viene eseguita alcuna due diligence sui validatori.

I governi e i loro agenti T possono sopportare di rinunciare al controllo. Il prezzo per ottenere una licenza di pagamento dalla FINMA è l'abbandono di qualsiasi intenzione di diventare permissionless. Il white paper rivendica aspetti permissionless, come dare ai membri la possibilità di competere per il diritto di gestire nodi e convalidare transazioni. Ma questo T è minimamente simile a una rete permissionless, come Bitcoin. Iscrizione all'associazione è deciso dall'AssociazioneChi controlla l'Associazione?

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L'ultima modifica impedisce ai movimenti nella Libra Reserve di destabilizzare le valute legali. Di sicuro, poiché l'intera architettura di Libra dipende dalla stabilità dell'attuale sistema di valute legali, è stato sorprendente che il white paper originale T considerasse l'effetto dei movimenti nella Libra Reserve sui Mercati finanziari e sui governi. O forse, gli autori originali hanno semplicemente dato per scontato che le banche centrali avrebbero silenziosamente sostenuto la Libra Reserve. Ora, il sostegno è esplicito.

Il progetto della Torre di Babele è terminato. Libra rispetterà tutto ciò che i governi richiederanno e, in cambio, verrà assorbita nel sistema finanziario internazionale esistente.

La lezione della capitolazione di Libra è che se vuoi davvero sfidare l'autorità del governo, T ti leghi al sistema esistente. Ne crei un'alternativa e la difendi fino in fondo.