Il denaro ripensato: chi sono i veri mostri?

Per questa speciale edizione di Halloween, il caporedattore CoinDesk, Marc Hochstein, interviene con una rubrica sugli aspetti più inquietanti del sistema bancario.

È un seguito perfetto perla newsletter della scorsa settimanasulla dannosa eredità del Bank Secrecy Act statunitense.

Prima di approfondire l'argomento, vorrei ricordarti di dare un'occhiata al podcast Money Reimagined di questa settimana.

In questo episodio, Sheila Warren e io intervistiamo il neo-eletto primo ministro delle Bermuda, David Burt, che sta guidando progetti volti a utilizzare l'isola come banco di prova per le stablecoin e a lanciare una banca digitale nazionale di proprietà comunitaria.

–Michael J. Casey

Ghoul, Goblin e Shibboleth

Con Halloween e il12° anniversario Con l'avvicinarsi del white paper Bitcoin , è il momento APT per analizzare un classico dell'horror attraverso la lente monetaria.

“Chi sono i veri mostri??”

Da “Frankenstein” di Mary Shelley A “La notte dei morti viventi” di George Romero, a "Noi" di Jordan Peele, alcuni dei racconti più spaventosi suggeriscono che le persone "normali" sono più nefaste degli spauracchi nominali. Questo è un modo utile per pensare alle presunte qualità abominevoli della Criptovaluta se confrontate con le istituzioni in carica che sfida, e visioni presumibilmente più sicure ora stanno FORTH.

Poiché CoinDesk è una pubblicazione per famiglie, T entrerò nei dettagli di quelle sanguinose opere di finzione. Inoltre, poiché c'è anche un elemento di farsa qui, ho una metafora ancora migliore e appropriata per la stagione: "I mostri.”

Per il 99% dei lettori troppo giovani per ricordarsene, questa era una sitcom degli anni '60 su una famiglia eccentrica che vive in una villa piena di ragnatele e assomiglia a mostri cinematografici iconici. Il patriarca, Herman Munster, è un sosia (ehm) del mostro di Frankenstein, sua moglie e suo suocero sono vampiri, suo figlio un lupo mannaro. Sono un gruppo amichevole ma non capiscono mai bene perché i vicini si comportino in modo così strano intorno a loro.

Il personaggio più importante per questa discussione è Marilyn, la nipote adolescente di Herman. T è affatto un mostro; è l'archetipo della ragazza della porta accanto. La gag ricorrente è che gli altri Munster hanno pietà di Marilyn per il suo LOOKS, e persino lei in qualche modo si incolpa quando i fidanzati scappano via urlando quando incontrano i suoi parenti.

Proprio come Marilyn Munster, la rete Bitcoin è un'eccezione sana tra le spaventose creature del sistema finanziario tradizionale.

Il mostro della censura

La principale proposta di valore della criovaluta,resistenza alla censura, non è un radicale allontanamento dalla tradizione come a volte si vorrebbe far credere. Al contrario, è il modo in cui il denaro è stato fin dai tempi diconchiglie di cipreaTutto ciò che Bitcoin ha fatto è stato ripristinareper le transazioni via Internet.

Vai in una macelleria, dai qualche banconota al tizio dietro il bancone, lui ti dà una bistecca. Nessuna terza parte che pensa che tu debba mangiare soia al suo posto può porre il veto sulla transazione. È normale.

Ciò che è anormale è che l'intrigante A faccia pressione sull'intermediario B per impedire agli individui C e D di effettuare transazioni, anche legalmente. Ancora più anormale è trasferirsi in un mondo in cui ogni singolo C e D non ha altra scelta che affidarsi a un B e quindi vive alla mercé degli A.

Tutto questo non significa che gli intermediari se ne andranno, né che dovrebbero farlo. Possono aggiungere valore. Il problema è che non hanno altra scelta se non quella di usarne ONE, il che li rende punti di strozzatura da sfruttare da sgridatori e tiranni.

Posseduta, come Linda Blair ne "L'esorcista", potresti dire.

Il mostro del sequestro dei beni

Un'altra caratteristicaBitcoin (i fedeli ad altre tribù Cripto possono sostituire le azioni con l'asset di loro scelta) con vecchie forme di denaro, e non con il tipo elettronico che si trova sul tuo conto bancario, è che si tratta di un bene al portatoreCome il denaro contante, una volta perso, è sparito, e spetta al suo detentore KEEP al sicuro conservando con cura le proprie chiavi crittografiche private.

Sì, questo è spaventoso, come possono testimoniare molti investitori in Cripto . Ma è anche spaventoso che i poliziotti sequestrino i beni delle persone che T sono stato accusato di alcun crimine E mettere il peso suloro per dimostrare che un asset T è stato coinvolto in un crimine. Ciò che è ancora più terrificante è trasferirsi in un mondo in cui TUTTI i soldi sono detenuti presso intermediari che devono rispettare tale regime.

In questo contesto, il vantaggio di un asset al portatore garantito con crittografia a chiave pubblica è che le autorità non possono sequestrare unilateralmente i fondi di qualcuno tramite citazione in giudizio di una banca. Hanno bisogno che il detentore della chiave collabori, anche se sotto costrizione. Come ho scritto in precedenza, questo "restituisce un minimo di potere all'individuo" dal Leviatano in agguato.

Il mostro della sorveglianza

ONE caratteristica in comune con il denaro contante è che il Bitcoin non richiede alcuna informazione personale identificabile per essere gestito, almeno il software open source di base T richiede, anche se gli exchange regolamentati lo richiedono.

Lo pseudonimato degli indirizzi alfanumerici, insieme alla già citata resistenza al sequestro e alla censura, contribuiscono in larga misura a spiegare la popolarità della tecnologia tra criminali e altri tipi poco raccomandabili.

“L’attuale uso terroristico della Criptovaluta potrebbe rappresentare le prime gocce di pioggia di una tempesta imminente di uso espanso”, ha avvertito un recente rapportoda una task force del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti. Il riciclaggio di fondi illeciti, ha sottolineato il rapporto, "può essere sostanzialmente più facile quando il movimento di fondi avviene online e in forma anonima". Questo è sufficiente a far venire la pelle d'oca a chiunque.

Ma ricorda che la domanda dileggibilitàdei flussi finanziari è un fenomeno moderno. Il Bank Secrecy Act statunitense ha appena compiuto 50 anni (conrisultati alterni nella migliore delle ipotesi, come ha scritto Michael J. Casey la scorsa settimana). A seconda di come lo si definisce, il denaro esiste da quando5.000 anni.

La leggibilità è l'aberrazione. La leggibilità è un esperimento in corso.

Quell'esperimento ha generato i suoi terrori. I consumatori nel mondo digitale odierno devono affidare dati personali sensibili a un numero imprecisato di organizzazioni hackerabili,Equifax in attesa.

Ancora più agghiacciante è il fatto che i poteri forti vogliono raddoppiare. I regolatori statunitensi hanno recentementeha proposto di abbassare la sogliaper la "regola di viaggio" a $ 250 da $ 3.000 per i trasferimenti di denaro internazionali. In base alla regola di viaggio, se si invia denaro a qualcuno tramite bonifico, non solo la banca conosce il tuonome, numero di conto e indirizzo, così deve fare la banca del destinatario, e conserva un registro per cinque anni. E se ricevi denaro, c'è la possibilità che la banca del mittente abbia anche il tuo nome e indirizzo. Forse ha senso per le transazioni high-roller, ma $250?

Il mostro dell'inflazione

Inoltre, si noti che 3.000 dollari nel 1996,l'anno in cui è stata creata la regola di viaggio, equivale a quasi $ 5.000in dollari odierni.

Quindi, anche se i regolatori T Seguici seguito alla loro proposta di abbassare la soglia per i cavi internazionali, ciò è già avvenuto al rallentatore, grazie all'inflazione. Ogni anno la rete a strascico si allarga un BIT' automaticamente, proprio come è successo per il report sulle transazioni in contantile banche presentano domanda al governo.

Il risultato è che, con il passare del tempo, è probabile che vengano acquisite sempre più informazioni personali.

E questo ci porta all'ultimo modo in cui il Bitcoin rappresenta un ritorno alla forma piuttosto che una deviazione, anche se ONE è forse il più controverso.

Mentre il suo tasso di cambio con il dollaro fluttua selvaggiamente di minuto in minuto, nel tempo il Bitcoin ha registrato un forte apprezzamento di valore. Per i detrattori, la volatilità a breve termine lo rende inutile come valuta; per i sostenitori, l'apprezzamento a lungo termine e il rigido limite di fornitura lo rendono la valuta ideale, ONE che incentiva il risparmio.

Hanno ragione. "Un penny risparmiato è un penny guadagnato". È normale. O lo era: è il genere di cose che senti dire ai genitori nelle sitcom in bianco e nero.

“Smettetela di lamentarvi dei bassi tassi di interesse, accumulatore seriale. Èil tuo dovere patriotticosprecare il tuo reddito discrezionale al centro commerciale o scommetterlocolpi, dobbiamo KEEP muovere l'economia." Questo è roba da incubi.

– Marco Hochstein

Scommettere l'azienda su Bitcoin

Poiché il prezzo del Bitcoin è salito vertiginosamente negli ultimi mesi, una serie di società quotate ha annunciato di volersi impegnare con la Criptovaluta. L'11 agosto, la società di business intelligence MicroStrategy ha acquistato la bellezza di 250 milioni di dollari in Bitcoin Prima aggiungendo altri 175 milioni di dollariil 15 settembre. Tre settimane dopo, la società di pagamenti Squaremettere 50 milioni di dollari nella Criptovaluta. Poi, mercoledì della scorsa settimana, la società fintech quotata nel Regno Unito Mode Global Holdings ha rivelato un "acquisto significativo” di Bitcoinper scopi di gestione della tesoreria ePayPal ha confermato che consentirà le transazioni in Bitcoinsulla sua app per i pagamenti.

Nei primi tre casi, le aziende hanno sostanzialmente abbracciato il pensiero di molti rialzisti Bitcoin , trattando la Criptovaluta come una copertura di "oro digitale" con cui proteggere i propri asset liquidi da futuri stress monetari. Con PayPal, l'azione era probabilmente più orientata a sfruttare un aumento previsto della domanda pubblica di Bitcoin. Per tutti e quattro, gli annunci hanno aumentato i prezzi delle azioni delle aziende.

Ci sono state sostanzialmente due reazioni a queste mosse.

ONE campo li ha visti come misure intelligenti e proattive per anticipare una tendenza verso una più ampia accettazione da parte del grande pubblico. Tale visione sostiene che almeno una certa quantità di Bitcoin appartiene al portafoglio di investimento di tutti perché funziona come un bene prezioso e non correlato e che questo è ora di maggiore rilevanza man mano che cresce l'incertezza sul futuro del sistema finanziario globale. L'altro campo lo ha visto come una mossa piuttosto a buon mercato, persino cinica, per sfruttare l'attuale prezzo in aumento di bitcoin per aumentare il prezzo delle azioni della società. Giovedì sera, ora di New York, Bitcoin era in rialzo del 21% rispetto alla fine di luglio e del 17% rispetto a due settimane prima.

Un problema del tipo "prima l'uovo e la gallina" complica la valutazione di queste due prospettive. Questi annunci di alto profilo non erano neutrali; hanno contribuito direttamente ai guadagni di prezzo di bitcoin e hanno elevato il dibattito sulla sua rilevanza nelle strategie di copertura. A sua volta, ciò ha aumentato le valutazioni di queste aziende, in particolare di MicroStrategy, la cui scommessa era così grande che l'aumento del prezzo di BTC ha aumentato materialmente il suo valore contabile.

Ma il Bitcoin è, ovviamente, solo ONE dei tanti fattori che influenzeranno il prezzo delle azioni di queste aziende, e anche ONE piccolo. Quindi, tenendo presente questo, diamo un'occhiata ai loro grafici dei prezzi di giovedì per vedere come si sono comportate le loro azioni in relazione a quegli annunci.

Il municipio mondiale

PANDEMIPRENDENTI.La necessità è la madre dell'invenzione, o almeno così dice il proverbio. L'anno scorso è stato creato un numero straordinariamente elevato di nuove aziende statunitensi,secondo il columnista di Bloomberg Justin FoxL'Internal Revenue Service ha registrato circa 3,5 milioni di nuove domande aziendali nelle prime 42 settimane dell'anno, in aumento rispetto ai 2,9 milioni dello stesso periodo dell'anno scorso, un numero impressionante considerando il pessimismo legato al COVID-19.

Fox sottolinea che questo accade spesso durante una recessione, quando gli individui che T riescono a trovare lavoro si mettono in proprio. Ma questa volta la tendenza è stata rafforzata da fattori unici di questo fenomeno sociale ed economico. Per ONE, il credito è stato più facile da ottenere rispetto, ad esempio, alla Grande recessione del 2009, che è derivata direttamente da una crisi del debito. In parte, ciò è dovuto ai prestiti alle piccole imprese erogati nel pacchetto di stimolo COVID-19 e in parte all'aumento dei prezzi delle case, poiché gli abitanti delle città sono fuggiti verso ambienti di lavoro da casa più sicuri.

Tuttavia, la tendenza potrebbe anche riflettere l'inventiva scatenata dalla crisi. Le circostanze insolite, che si tratti delle sfide poste dallo scenario WFH o delle crescenti richieste ospedaliere di dispositivi di protezione e respiratori, hanno portato gli imprenditori a confrontarsi con una serie di problemi da risolvere.

La comunità Criptovaluta ne è stata parte. Si veda l'ondata di innovazione DeFi, che non salva esattamente la vita degli infermieri, ma coglie l'opportunità posta dai problemi di debito correlati al COVID che incombono sulla Finanza centralizzata (CeFi), o gli sforzi frenetici degli ingegneri blockchain e dei crittografi per creare soluzioni di tracciamento dei contatti che preservano la privacy. In quanto settore con lo sviluppo open source al CORE, il settore è anche in un certo senso un facilitatore di questa tendenza. Promuove un ambiente di invenzione collaborativa transfrontaliera, che accelera il processo imprenditoriale.

T sappiamo dove andranno a finire tutte queste idee, ma sicuramente ne uscirà qualcosa di buono. Forse ONE giorno considereremo questi giorni bui in modo più favorevole di quanto non facciamo ora.

Letture pertinenti

L'Iran modifica la legge per consentire che le importazioni siano finanziate con Criptovaluta.ONE modo per leggere l'adozione di Bitcoin da parte dell'Iran per evitare le sanzioni statunitensi è vederlo come una Pubblicità per la proposta di valore CORE della criptovaluta, ovvero un mezzo di pagamento resistente alla censura che non richiede alcuna intermediazione di terze parti, come una banca regolamentata dagli Stati Uniti. L'altro modo è vedere tutto ciò come un promemoria del motivo per cui Bitcoin continuerà a mettere i regolatori statunitensi a disagio. Leggi l'aggiornamento di Daniel Palmer.

All-In su DeFi: perché i giorni degli exchange centralizzati sono contati.Binance, il Cripto exchange di maggior successo di tutti i tempi, si basa su un modello centralizzato. Quindi, dovresti sederti e prendere nota quando il suo carismatico fondatore e CEO Changpeng Zhao dice che è tempo di puntare tutto sugli exchange decentralizzati. Dai un'occhiata all'editoriale che ha scritto per CoinDesk.

Il governatore della Banca del Canada afferma che il progetto del dollaro digitale sta superando la fase di sperimentazione. Il Canada sembra essere uscito dal nulla con la sua valuta digitale, con i suoi banchieri centrali che fanno sempre più rumore sull'urgenza con cui la stanno sviluppando. Il Canada potrebbe essere alle calcagna della Cina con un lancio nel mondo reale? Report di Sebastian Sinclair.

Avanti Financial si unisce a Kraken come banca Cripto approvata dal Wyoming.La donna che ha guidato quasi da sola un'iniziativa legislativa drammatica nel Wyoming per trasformarlo in una giurisdizione favorevole alle criptovalute, ora sta raccogliendo i frutti di quel lavoro. Caitlin Long, fondatrice e CEO di Avanti Financial, ha visto il suo statuto bancario approvato all'unanimità dal Wyoming State Banking Board mercoledì, diventando la seconda banca di nuova costituzione nello stato nel 2020 dopo che Kraken Financial ha ottenuto l'approvazione il mese scorso. Nathan DiCamillo riferisce.