O dinheiro reinventado: quem são os verdadeiros monstros?

Nesta edição especial de Halloween, o editor executivo da CoinDesk, Marc Hochstein, comenta com uma coluna sobre os aspectos mais assustadores do sistema bancário.

É uma continuação perfeita paraboletim informativo da semana passadasobre o legado prejudicial da Lei de Sigilo Bancário dos EUA.

Antes de começar, deixe-me lembrá-lo de conferir o podcast Money Reimagined desta semana.

Neste episódio, Sheila Warren e eu entrevistamos o recém-reeleito primeiro-ministro das Bermudas, David Burt, que está liderando projetos para usar a ilha como um campo de testes para stablecoins e para lançar um banco digital nacional de propriedade comunitária.

–Michael J. Casey

Ghouls, Goblins e Shibboleths

Com o Halloween e o12º aniversário com a aproximação do white paper do Bitcoin , é um momento APT para considerar um clássico tema de terror através de uma lente monetária.

“Quem são os verdadeiros monstros?”

De “Frankenstein” de Mary Shelley para “A Noite dos Mortos-Vivos” de George Romero para “Nós” de Jordan Peele, alguns dos contos mais assustadores sugerem que pessoas “normais” são mais nefastas do que os bichos-papões nominais. Esta é uma maneira útil de pensar sobre as qualidades supostamente abomináveis ​​da Criptomoeda quando comparada às instituições incumbentes que ela desafia – e visões supostamente mais seguras eles estão agora FORTH.

Como CoinDesk é uma publicação familiar, T vou entrar em detalhes sobre essas obras de ficção sangrentas. Além disso, como há um elemento de farsa aqui também, tenho uma metáfora ainda melhor e apropriada para a estação: “Os Monstros.”

Para os 99% dos leitores jovens demais para lembrar, esta era uma sitcom dos anos 1960 sobre uma família excêntrica que vive em uma mansão cheia de teias de aranha e se assemelha a monstros icônicos de filmes. O patriarca, Herman Munster, é um sósia (ahem) do monstro de Frankenstein, sua esposa e sogro são vampiros, seu filho é um lobisomem. Eles são um grupo amigável, mas nunca entendem muito bem por que os vizinhos agem de forma tão estranha perto deles.

A personagem mais importante para essa discussão é Marilyn, a sobrinha adolescente de Herman. Ela T é um monstro, ela é o arquétipo da Garota da Porta ao Lado. A piada recorrente é que os outros Munsters têm pena de Marilyn por sua LOOKS, e até ela de alguma forma se culpa quando os namorados fogem gritando ao conhecer seus parentes.

Assim como Marilyn Munster, a rede Bitcoin é uma exceção entre as criaturas assustadoras do sistema financeiro tradicional.

O monstro da censura

A principal proposta de valor da criptomoeda,resistência à censura, não é um afastamento radical da tradição, como às vezes é implícito. Pelo contrário, é a forma como o dinheiro tem sido desde os dias deconchas de cauris. Tudo o que o Bitcoin fez foi restaurarpara transações pela internet.

Você vai a um açougue, entrega algumas notas para o cara atrás do balcão, ele lhe dá um bife. Nenhum terceiro que pense que você deveria estar comendo soja pode vetar a transação. Isso é normal.

O que é anormal é o intrometido A pressionando o intermediário B para impedir que os indivíduos C e D façam transações, mesmo que legalmente. Ainda mais anormal é mudar para um mundo onde cada C e D não tem escolha a não ser confiar em um B e, portanto, vive à mercê dos As.

Nada disso quer dizer que os intermediários estão indo embora, nem que eles deveriam. Eles podem agregar valor. O problema é não ter escolha a não ser usar um, o que os torna pontos de estrangulamento para serem explorados por repreensores e tiranos.

Possuída, como Linda Blair em “O Exorcista”, você pode dizer.

O monstro da apreensão de bens

Outra característicaBitcoin (os leais a outras tribos Cripto podem substituir o ativo de sua escolha) ações com formas mais antigas de dinheiro, e não o tipo eletrônico que fica em sua conta bancária, é que é um ativo ao portador. Assim como o dinheiro, quando você o perde, ele se foi, e é responsabilidade do portador KEEP -lo seguro por meio do armazenamento cuidadoso de suas chaves privadas criptográficas.

Sim, isso é assustador, como muitos investidores de Cripto podem atestar. Mas também é assustador que policiais apreendam ativos de pessoas que T fui acusado de nenhum crime e colocando o fardo emeles para provar que um ativo T estava envolvido em um crime. O que é ainda mais assustador é mudar para um mundo onde TODO o dinheiro é mantido em intermediários que devem cumprir com tal regime.

Neste contexto, a vantagem de um ativo ao portador garantido com criptografia de chave pública é que as autoridades não podem apreender unilateralmente os fundos de alguém intimando um banco. Elas precisam que o detentor da chave coopere, mesmo sob coação. Como já escrevi antes, isso “recupera um mínimo de poder para o indivíduo" do Leviatã à espreita.

O monstro da vigilância

ONE coisa em comum com o dinheiro é que o Bitcoin não requer nenhuma informação pessoalmente identificável para ser manipulado – pelo menos, o software básico de código aberto T requer, mesmo que as bolsas regulamentadas exijam isso.

O pseudonimato dos endereços alfanuméricos, juntamente com a resistência mencionada acima à apreensão e à censura, contribuem muito para explicar a popularidade da tecnologia entre criminosos e outros tipos desagradáveis.

“O uso atual de Criptomoeda por terroristas pode representar as primeiras gotas de chuva de uma tempestade iminente de uso expandido”, alertou um recente relatóriopor uma força-tarefa do Departamento de Justiça dos EUA. A lavagem de fundos ilícitos, o relatório apontou, “pode ser substancialmente mais fácil quando a movimentação de fundos ocorre on-line e anonimamente”. Isso é o suficiente para dar arrepios em qualquer um.

Mas lembre-se de que a demanda porlegibilidadedos fluxos financeiros é um fenômeno moderno. A Lei de Sigilo Bancário dos EUA completou 50 anos (comresultados mistos na melhor das hipóteses, como Michael J. Casey escreveu na semana passada). Dependendo de como você o define, o dinheiro existe há tanto tempo quanto5.000 anos.

Legibilidade é a aberração. Legibilidade é um experimento em andamento.

Esse experimento gerou seus próprios terrores. Os consumidores no mundo digital de hoje devem confiar dados pessoais sensíveis a um número incontável de organizações hackeáveis,Equifaxes em espera.

Ainda mais assustador, os poderes constituídos querem dobrar a aposta. Os reguladores dos EUA recentementepropôs a redução do limiarpara a “regra de viagem” de $ 3.000 para $ 250 para transferências internacionais de dinheiro. De acordo com a regra de viagem, se você enviar dinheiro para alguém, não apenas seu banco saberá que vocênome, número da conta e endereço, assim como o banco do destinatário, e ele mantém um registro por cinco anos. E se você receber dinheiro, há uma chance de que o banco do remetente tenha seu nome e endereço também. Talvez isso faça sentido para transações de grandes apostadores, mas US$ 250?

O monstro da inflação

Observe também que US$ 3.000 em 1996,o ano em que a regra de viagem foi criada, é equivalente a quase US$ 5.000em dólares de hoje.

Então, mesmo que os reguladores T Siga adiante com sua proposta de reduzir o limite para transferências internacionais, isso já está acontecendo em câmera lenta, graças à inflação. A cada ano, a rede de arrasto se alarga um BIT automaticamente, assim como aconteceu com o relatórios de transações em dinheirobancos registram ao governo.

O resultado é que, por padrão, cada vez mais informações pessoais provavelmente serão capturadas ao longo do tempo.

E isso nos leva à última maneira pela qual o Bitcoin é um retorno à forma e não um desvio, embora ONE seja talvez a mais controversa.

Enquanto sua taxa de câmbio com o dólar flutua descontroladamente de minuto a minuto, ao longo do tempo o Bitcoin se valorizou poderosamente. Para os detratores, a volatilidade de curto prazo o torna inútil como moeda; para os proponentes, a valorização de longo prazo e o limite de oferta rígido o tornam a moeda ideal, uma que incentiva a poupança.

Eles têm razão. “Um centavo economizado é um centavo ganho.” Isso é normal. Ou era – é o tipo de coisa que você ouve os pais dizerem em seriados cômicos em preto e branco.

“Pare de reclamar das baixas taxas de juros, acumulador. Éseu dever patrióticopara gastar sua renda discricionária no shopping ou apostá-la embombardeia, precisamos KEEP a economia em movimento.” Isso é coisa de pesadelo.

– Marc Hochstein

Apostando a empresa no Bitcoin

Como o preço do Bitcoin subiu mais alto nos últimos meses, uma série de empresas listadas anunciaram que estão se envolvendo com a Criptomoeda. Em 11 de agosto, a empresa de inteligência empresarial MicroStrategy comprou incríveis US$ 250 milhões em Bitcoin antes adicionando outros US$ 175 milhõesem 15 de setembro. Três semanas depois, a empresa de pagamentos Squarecoloque $ 50 milhões na Criptomoeda. Então, na quarta-feira da semana passada, a empresa fintech listada no Reino Unido Mode Global Holdings revelou um “compra significativa” de Bitcoinpara fins de gestão de tesouraria eO PayPal confirmou que permitiria transações com Bitcoinem seu aplicativo de pagamentos.

Nos três primeiros casos, as empresas essencialmente adotaram o pensamento de muitos touros do Bitcoin , tratando a Criptomoeda como uma proteção de “ouro digital” com a qual proteger seus ativos líquidos contra estresse monetário futuro. Com o PayPal, a ação provavelmente foi mais voltada para alavancar um aumento antecipado na demanda pública por Bitcoin. Para todos os quatro, os anúncios impulsionaram os preços das ações das empresas.

Houve essencialmente duas reações a esses movimentos.

Um campo os viu como passos inteligentes e proativos para liderar uma tendência em direção a uma aceitação mais ampla do mainstream. Essa visão sustenta que pelo menos uma certa quantia de Bitcoin pertence ao portfólio de investimentos de todos porque funciona como um ativo valioso e não correlacionado e que isso agora é de maior relevância à medida que a incerteza cresce em torno do futuro do sistema financeiro global. O outro campo viu isso como um movimento bastante barato, até mesmo cínico, para pegar carona no atual preço crescente do bitcoin para impulsionar o preço das ações da empresa. Na quinta-feira à noite, horário de Nova York, o Bitcoin subiu 21% em relação ao final de julho e 17% em relação a duas semanas antes.

Um problema de ovo e galinha complica a avaliação dessas duas perspectivas. Esses anúncios de alto perfil não foram neutros; eles contribuíram diretamente para os ganhos de preço do bitcoin e elevaram a conversa em torno de sua relevância em estratégias de hedge. Por sua vez, isso impulsionou as avaliações dessas empresas – especialmente da MicroStrategy, cuja aposta foi tão grande que o aumento do preço do BTC aumentou materialmente seu valor contábil.

Mas o Bitcoin é, claro, apenas um de vários fatores que afetarão o preço das ações dessas empresas, e um pequeno ONE . Então, com isso em mente, vamos olhar para seus gráficos de preços na quinta-feira para ver como suas ações se saíram em torno desses anúncios.

A prefeitura global

PANDEMIPRENEURS.A necessidade é a mãe da invenção, ou assim diz o ditado. Houve um número extraordinariamente grande de novas empresas dos EUA criadas no ano passado,de acordo com o colunista da Bloomberg Justin Fox. Cerca de 3,5 milhões de novos pedidos de negócios foram registrados pelo Internal Revenue Service nas primeiras 42 semanas do ano, acima dos 2,9 milhões no mesmo período do ano passado, um número impressionante dado o pessimismo em torno da COVID-19.

Fox ressalta que isso geralmente acontece durante uma recessão, quando indivíduos que T conseguem encontrar empregos se mobilizam por conta própria. Mas desta vez a tendência foi reforçada por fatores exclusivos desse fenômeno social e econômico. Por um ONE, o crédito tem sido mais fácil de obter do que, digamos, durante a Grande Recessão de 2009, que decorreu diretamente de uma crise de dívida. Em parte, isso se deve aos empréstimos para pequenas empresas lançados no pacote de estímulo da COVID-19 e, em parte, devido ao aumento dos preços dos imóveis, à medida que os moradores da cidade fugiram para ambientes de trabalho em casa mais seguros.

No entanto, a tendência também pode refletir a inventividade desencadeada pela crise. As circunstâncias incomuns, sejam os desafios impostos pelo cenário WFH ou as crescentes demandas hospitalares por equipamentos de proteção e respiradores, os empreendedores têm enfrentado uma série de problemas para resolver.

A comunidade de Criptomoeda tem sido parte disso. Testemunhe o aumento da inovação DeFi – não exatamente salvando vidas de enfermeiros, mas aproveitando a oportunidade apresentada pelos problemas de dívida relacionados à COVID que pairam sobre as Finanças centralizadas (CeFi) – ou os esforços frenéticos de engenheiros de blockchain e criptógrafos para construir soluções de rastreamento de contato que preservem a privacidade. Como uma indústria com desenvolvimento de código aberto em seu CORE, o setor também é um facilitador dessa tendência. Ele promove um ambiente de invenção colaborativa transfronteiriça, o que acelera o processo empreendedor.

T sabemos para onde todas essas ideias irão, mas algo bom certamente surgirá delas. Talvez um dia vejamos esses dias sombrios de forma mais favorável do que vemos atualmente.

Leituras relevantes

Irã altera lei para permitir que importações sejam financiadas com Criptomoeda.Uma maneira de ler a adoção do Bitcoin pelo Irã para evitar sanções dos EUA é vê-lo como uma Publicidade da proposta de valor CORE da criptomoeda, já que um meio de pagamento resistente à censura não requer intermediação de terceiros – como um banco regulado pelos EUA. A outra maneira é ver tudo isso como um lembrete do porquê o Bitcoin continuará a deixar os reguladores dos EUA extremamente desconfortáveis. Leia a atualização de Daniel Palmer.

All-In on DeFi: Por que os dias das exchanges centralizadas estão contados.Binance, a exchange de Cripto mais bem-sucedida de todos os tempos, é baseada em um modelo centralizado. Então, você deve se sentar e prestar atenção quando seu carismático fundador e CEO Changpeng Zhao diz que é hora de ir all-in em exchanges descentralizadas. Confira o artigo de opinião que ele escreveu para a CoinDesk.

Governador do Banco do Canadá diz que projeto do dólar digital está passando da fase de testes. O Canadá parece ter surgido do nada com sua moeda digital, com seus banqueiros centrais fazendo cada vez mais barulho sobre a urgência com que a estão desenvolvendo. O Canadá pode estar no encalço da China com um lançamento no mundo real? Relatório de Sebastian Sinclair.

Avanti Financial se junta à Kraken como um banco de Cripto aprovado pelo Wyoming.A mulher que quase sozinha conduziu uma iniciativa legislativa dramática em Wyoming para transformá-lo em uma jurisdição favorável às criptomoedas, agora está colhendo os benefícios desse trabalho. Caitlin Long, fundadora e CEO da Avanti Financial, viu seu estatuto bancário aprovado por unanimidade pelo Wyoming State Banking Board na quarta-feira, tornando-se o segundo banco recém-constituído no estado em 2020, depois que o Kraken Financial obteve aprovação no mês passado. Nathan DiCamillo relata.