T stappate lo champagne sulle proposte di legge statunitensi Cripto : i progressi al Congresso sono stati costosi

• Superare la fase delle commissioni della Camera rappresenta una grande WIN per la legislazione Cripto , ma se l'intera Camera le approvasse, le proposte di legge si troverebbero di fronte a un Senato e a una Casa Bianca potenzialmente ostili.
• Anche se il dibattito dovesse protrarsi per un altro anno, i lobbisti Cripto stanno applaudendo alla volontà di diversi legislatori democratici di opporsi al loro partito per rifiutare lo status quo.

Il settore Cripto non è mai arrivato fin qui nella sua ricerca di un nuovo sistema di controllo statunitense per le risorse digitali, ma la recente ondata di progressi legislativi potrebbe essere ancora troppo controversa perché diventi legge.

Sono emersi tre fronti principali nella legislazione sulle risorse digitali. ONE sforzo stabilirebbe finalmente regole di vasta portata per il settore, un altro affronterebbe le stablecoin e un terzo affronterebbe i pericoli del riciclaggio di denaro nelle Cripto. Tutti hanno visto un'impennata in avanti la scorsa settimana, ma ognuno di loro si trova anche di fronte a un campo minato che potrebbe essere insormontabile nel breve termine.

Il settore è alla disperata ricerca di normative statunitensi che gli consentano di liberarsi delle incertezze degli investitori e di prendere il suo posto come parte matura e pienamente funzionante dell'economia. Per ottenerlo, invece della battaglia legale in accelerazione che sta combattendo con i regolatori, le Cripto hanno bisogno di nuove leggi che definiscano come dovrebbero funzionare e quali agenzie dovrebbero fare cosa.

La spinta verso una legge completa che disciplini il funzionamento Cripto negli Stati Uniti ha visto ONE proposta principale ha superato due commissioni alla Camera dei rappresentanti la scorsa settimana. La legislazione, che istituirebbe la Commodity Futures Trading Commission con più autorità dirette in materia Cripto , è stata guidata dai repubblicani, ma ha visto un sorprendente gruppo di sostenitori democratici opporsi alla loro leadership per salire a bordo. Tuttavia, è improbabile che ottenga l'approvazione così com'è dai democratici del Senato e dalla Casa Bianca.

"Penso che la struttura del mercato, realisticamente, sarà probabilmente una cosa da due anni", ha detto Ron Hammond, direttore delle relazioni governative per la Blockchain Association di Washington. Ma ha detto che i sostenitori Cripto sono "davvero piacevolmente sorpresi" da come l'iniziativa guidata dai repubblicani abbia superato i due comitati. "Il disegno di legge sulla struttura del mercato ha conquistato una serie di democratici su vari fronti".

Nonostante legislazione bipartisan al Senato dalle senatrici Cynthia Lummis (R-Wyo.) e Kirsten Gillibrand (DN.Y.) che generalmente si sovrappone a molte delle proposte del disegno di legge della Camera, il Comitato bancario del Senato è stato una scatola nera quest'anno per quanto riguarda le sue intenzioni normative per le Cripto. Il presidente di quel comitato, il senatore Sherrod Brown (D-Ohio), è stato fortemente critico nei confronti del settore delle attività digitali e ha mostrato scarso entusiasmo nel dare il suo contributo.

Anche se la legge dovesse ottenere l'approvazione di quella commissione, dovrà passare attraverso un Senato diviso, in cui solitamente entrambi i partiti devono essere d'accordo affinché qualcosa accada.

Fattura sulla stablecoin

Il giorno dopo che la Commissione per i servizi finanziari della Camera ha approvato quel primo disegno di legge autonomo sulla regolamentazione delle criptovalute per dare il via libera a un comitato, è tornata in sessione per esaminare il disegno di legge più ristretto che mira alla supervisione delle stablecoin. Il comitato, composto da tutti i repubblicani e da una manciata di democratici, ha votato per promuovere anche quella legislazione. Un disegno di legge del genere è stato spesso visto come quello con le maggiori possibilità di sopravvivere alla sfida del Congresso, perché entrambe le parti concordano sulla maggior parte dei punti principali e ci hanno lavorato insieme fin dai suoi primi giorni l'anno scorso. Ma i negoziati su questa versione, un complesso sistema di licenze e supervisione governativa in cui sia gli stati che le agenzie federali avrebbero svolto un ruolo, si sono interrotti nelle ore precedenti al voto.

Le persone a conoscenza dei colloqui hanno affermato che all'ultimo momento il National Economic Council della Casa Bianca, guidato da Lael Brainard, ha gettato acqua fredda sulla questione, affermando che T ha assegnato ai regolatori federali un ruolo sufficientemente forte, una posizione ripresa dai funzionari del Dipartimento del Tesoro e della Federal Reserve, il regolatore che i democratici hanno sostenuto dovrebbe essere l'ultima voce nella supervisione delle stablecoin e nella concessione di licenze ai loro emittenti. Quindi le stablecoin sono l'ultimo campo di battaglia nell'antico scontro tra la Fed e gli stati del Congresso.

Il REP Patrick McHenry (RN.C.), presidente del comitato della Camera che ha votato il disegno di legge, si è scagliato contro questa interferenza dell'ultimo minuto che ha privato lo sforzo della maggior parte del suo potenziale sostegno democratico. Tuttavia, l'udienza pubblica di markup, per quanto controversa, si è conclusa con diversi democratici che hanno nuovamente sfidato l'opposizione della REP democratica di alto rango Maxine Waters (D-Calif.) e votato sì per mandarlo in aula.

"Se la Camera riesce ad approvare il disegno di legge, non è chiaro se lo farà anche il Senato", ha affermato Charleyne Biondi, analista di Moody's. "È probabile che i dibattiti si trascinino e non siamo molto ottimisti sul fatto che la proposta possa avanzare in questa fase, poiché il disegno di legge non sembra essere una priorità assoluta per il Senato".

In La semplicità di Schoolhouse Rock, le proposte di legge statunitensi vengono presentate, discusse in commissione, inviate all'aula dove vengono ulteriormente riviste e infine sottoposte al voto dell'aula. Quindi entrambe le camere, la Camera e il Senato, devono concordare su una versione finale che il presidente può firmare (o meno). In questo processo, queste proposte di legge sono ora circa a un terzo del percorso, dirette all'aula della Camera.

Emendamento sul riciclaggio di denaro

L'ultimo dei tre fronti legislativi potrebbe essere il più probabile a trasformarsi in realtà, ma è più in basso nell'elenco delle priorità del settore Cripto a Washington. Diversi senatori di entrambi i partiti hanno cercato di allontanare i riciclatori di denaro dalle Cripto, e alcuni di loro insistono affinché le aziende del settore KEEP d'occhio le identità dei loro clienti. La scorsa settimana, alcuni legislatori sono riusciti a allegare un emendamentoa un disegno di legge sulla spesa per la difesa che realizzerebbe molti dei loro obiettivi.

L'emendamento, nella versione del Senato del disegno di legge sulla spesa, è stato redatto da un team eterogeneo: i senatori Lummis e Gillibrand, che hanno promosso la loro legislazione completa Cripto , più il senatore Roger Marshall (R-Kansas) e la senatrice Elizabeth Warren (D-Mass.), ONE delle critiche più entusiaste del settore. Richiede al Segretario del Tesoro di "stabilire standard di esame per le Cripto " per aiutare gli esaminatori a capire come le aziende soddisfano le richieste di sanzioni e si proteggono dal riciclaggio di denaro. Richiede inoltre al Tesoro di studiare l'anonimato nelle transazioni in Cripto , incluso l'uso dei cosiddetti mixer.

"Riteniamo che questa misura abbia maggiori probabilità di essere approvata in questo Congresso", ha scritto Jaret Seiberg, analista di Cowen Group, in una nota di ricerca. Ha sostenuto che questo emendamento limitato potrebbe gettare "le basi per altre proposte di legge Cripto , affrontando le preoccupazioni iniziali sul riciclaggio di denaro e l'evasione delle sanzioni".

Per arrivare sulla scrivania del presidente quest'anno, i legislatori di entrambe le camere dovranno lasciarla passare nel pacchetto di difesa combinato che fonde le versioni della Camera e del Senato. Non è certo se questa disposizione verrà approvata durante quelle negoziazioni, ma Seiberg ha sostenuto che ha buone possibilità.

Warren ha un obiettivo più grande e ha cercato di creare supporto peril suo conto più ampio che insisterebbe sui controlli antiriciclaggio del Bank Secrecy Act sulle entità Cripto , tra cui minatori, validatori e portafogli digitali. Il disegno di legge è anche sostenuto dal senatore Marshall e da altri nomi chiave con cui Warren T verrebbe spesso vista in coppia: i senatori JOE Manchin (DW.V.) e Lindsey Graham (RS.C.). La loro legislazione mira a vietare alle società finanziarie di gestire servizi che consentono transazioni Cripto anonime, imponendo un regime "conosci il tuo cliente" che è familiare alla Finanza tradizionale.

Per ora, potrebbe dover accettare solo la WIN parziale dell'emendamento, ha suggerito Seiberg, che alla fine potrebbe produrre un rapporto del Tesoro che darebbe più slancio al suo disegno di legge più importante.

Compagni di letto insoliti

E mentre Warren aspetta, è stata raggiunta da insoliti compagni di letto, mentre i banchieri di Wall Street, sempre interessati a contrastare la concorrenza Cripto dalle frange non regolamentate della Finanza , le hanno offerto il loro sostegno. Nonostante la storia di animosità tra Wall Street e Warren, il gruppo di lobbying di quel settore, il Bank Politiche Institute, ha elogiato il disegno di legge come un tentativo "di difendere il sistema finanziario della nostra nazione dalla Finanza illecita in tutte le sue forme".

Un altro gruppo bancario, l’American Bankers Association, aveva adottato misure similiha espresso il suo parere sul dibattito sulle stablecoin, inviando una lettera a McHenry e Waters alla Commissione per i servizi finanziari della Camera chiedendo ai legislatori di applicare la stessa supervisione federale agli emittenti di stablecoin che il governo applica alle banche statali. In una QUICK risposta, il presidente McHenry ha definito la lettera "deludente" e ha affermato che descriveva male ciò che stava facendo il disegno di legge sulle stablecoin e ignorava le cose che avevano già fatto a beneficio delle banche.

Quando si tratta di questioni relative Cripto , la solita cordialità dei lobbisti bancari con i repubblicani a volte è stata capovolta. Mentre ai lobbisti Cripto piaceva dire che le risorse digitali sono imparziali, i repubblicani si sono generalmente fatti avanti come gli alleati più affidabili del settore, ma rimane molta oscurità. E il fatto che i democratici abbiano rotto i ranghi per far avanzare l'ultima legislazione T passa inosservato. I rappresentanti democratici Jim Himes (D-Conn.), Josh Gottheimer (DN.J.), Ritchie Torres (DN.Y.), Steven Horsford (D-Nev.), Wiley Nickel (DN.C.) e Brittany Pettersen (D-Colo.) hanno preso posizione contro il loro stesso partito sul disegno di legge sulla struttura del mercato ampio, e questo potrebbe essere il miglior risultato che le forze pro-cripto potessero sperare. I voti dei legislatori indicano che non sono d'accordo con il presidente della Securities and Exchange Commission Gary Gensler sul fatto che la legge esistente sia sufficiente per controllare le Cripto. T credono che lo status quo funzioni.

Anche se quest'anno il tentativo di legiferare sulle Cripto dovesse fallire di nuovo, T è stato necessariamente uno spreco di tempo.

"Il Congresso è concepito per essere un organo deliberativo, il che può rendere la legislazione un processo lungo e difficile", ha affermato Brett QUICK, responsabile degli affari governativi presso il Cripto Council for Innovation. "È importante ricordare che anche in assenza della firma del presidente, queste proposte fungeranno da fondamento per le considerazioni in corso sulla regolamentazione Cripto negli Stati Uniti".

Venti contrari alle elezioni

Il fattore che complica ulteriormente la situazione al momento è che ogni giorno che passa spinge Washington sempre più vicino al quadriennio.incontro presidenziale in gabbiache spesso lascia la capitale nel suo stato politicamente più caustico e legislativamente inefficiente. E il Congresso si sta ora dirigendo verso la pausa estiva, che sposta i legislatori di diverse settimane più vicini all'anno elettorale del 2024.

ONE dei candidati alla presidenza è il senatore Tim Scott (RS.C.), il repubblicano anziano del Senate Banking Committee, che di solito si troverebbe in una posizione significativa per svolgere un ruolo nella legislazione finanziaria. Ma spingere per una legge Cripto potrebbe non essere politicamente astuto per qualcuno che corteggia gli elettori tradizionali, soprattutto se si accompagna a una lotta rumorosa e partigiana.

Tuttavia, i legislatori repubblicani del comitato per i servizi finanziari stanno cercando di capire se si può fare qualcosa per trovare un terreno comune con i democratici e l'amministrazione sulla legislazione sulle stablecoin. Le persone a conoscenza del processo hanno affermato che la speranza T si è spenta sullo sforzo quest'anno, nonostante i rancori mostrati nell'udienza della scorsa settimana.

"T direi che il disegno di legge sulle stablecoin è morto", ha affermato Hammond della Blockchain Association.

Nikhilesh De ha contribuito al reporting.

AGGIORNAMENTO (1 agosto 2023, 20:45 UTC):Aggiunge alla citazione.