Criptovaluta in Cina: over the counter, sottobanco

Dovey Wan è partner di Primitive Ventures, un fondo di investimento in Cripto , e membro del comitato consultivo di CoinDesk.

Questo saggio è presentato come parte di No Closing Bell, una serie che porta a Invest: Asia 2019 incentrata su come i Mercati Cripto asiatiche interagiscono con gli investitori globali e li influenzano. Per KEEP la conversazione di persona, registrati per Invest: Asia 2019 in programma a Singapore l'11 e il 12 settembre.

C'è ancora molta confusione sullo status legale delle Criptovaluta in Cina.

Tra titoli come "La Cina vieta Bitcoin", "La Cina vieta gli exchange Cripto ?" e "La Cina vieta il mining Bitcoin ", non sorprende che la maggior parte delle persone non abbia le idee chiare sulla posizione della Cina in Criptovaluta e se ciò abbia un impatto reale sul comportamento dei suoi cittadini.

Ci auguriamo di riuscire a fare chiarezza su questo argomento e di offrire qualche spunto sullo status giuridico della Criptovaluta e sulle questioni correlate.

Legalmente

In Cina, il Bitcoin è legalmente riconosciuto e protetto come proprietà virtuale. Questa è la legge dal 2013 e la classificazione è stata riconfermata nel recente Sentenza del tribunale di Hangzhou.

Tuttavia, questo non riconosce Bitcoin o altre criptovalute come valuta legale. Quindi, qualsiasi utilizzo di Bitcoin come valuta è illegale. Le transazioni OTC peer-to-peer occasionali sono accettabili, purché il comportamento rimanga su piccola scala. A tutti gli istituti finanziari della Cina continentale è vietato qualsiasi coinvolgimento in valute virtuali e anche alle entità straniere è vietato servire clienti della Cina continentale.

La Cina è stata restringendo progressivamente più aspetti della Criptovalutaall'interno dei suoi confini risalenti a settembre 2017, quando ha iniziatovietare le ICOa causa del rischio finanziario e delle frequenti frodi.

Da allora, la Cina hanon ha esitato a perseguire ICO o truffe Cripto gravemente offensive, che stavano chiaramente truffando i loro clienti, come Hero Chain, EOSPLUS, TronDotWallet, PlusToken, MGC e DOGX. Alcune di loro hanno raccolto un TON di soldi da transazioni al dettaglio e hanno fatto truffe in uscita, alcune camuffate da portafogli o fondi Quant ad alto rendimento. La più grande tra queste è Token di Plus, che ha truffato oltre 3 miliardi di dollari in totale. I membri del team CORE di PlusToken sono stati arrestati all'inizio di quest'anno a Vanuatu con l'aiuto della polizia locale e ora rischiano decenni di carcere.

Le regole ICO hanno anche limitato l'attività degli exchange Criptovaluta domiciliati nella Cina continentale, poiché sono considerati facilitatori di raccolta fondi illegale e reati finanziari. Per preservare le loro attività dopo il divieto, questi exchange si sono ristrutturati e trasferiti all'estero in paesi come Giappone, Singapore eregistrato in paesi come le Seychellese Malta.

Tuttavia, alcuni exchange, tra cui Huobi e OKEx, continuano a servire in modo evidente i clienti cinesi nel trading Cripto Cripto facilitano lo scambio di yuan in BTC/ USDT mascherato dietro una facciata OTC peer-to-peer.

I requisiti normativi sul mining Bitcoin sono relativamente vaghi, il “divieto” non è stato emesso da un dipartimento legale o normativo, ma piuttosto è venuto da un “raccomandazione di riforma della struttura industriale"da un'agenzia di pianificazione statale, che di solito funge dauna linea guida invece di una regolamentazione effettiva. Quindi, T abbiamo visto alcun impatto materiale sulle strutture minerarie locali a causa di questo "divieto". Mentre molti minatori cinesi stanno attualmente cercando siti esteri, ciò è dovuto principalmente alla forte concorrenza locale piuttosto che a preoccupazioni normative.

In pratica

Tuttavia, l'effettiva gestione delle Criptovaluta nella Cina continentale T rispecchia nella pratica la lettera della legge.

Non è Secret che i cittadini cinesi rimangano profondamente coinvolti nel mining, nel trading e nelle ICO/IEO Criptovaluta . Mentre i dati ufficiali affermano che la percentuale di trading Criptovaluta attribuibile allo yuan è scesa dal 90% all'1% sulla scia della regolamentazione del 2017, questo non tiene conto del trading over-the-counter, che è dove si concentra la maggior parte del volume fiat- Cripto in Cina.si è spostato adal regolamento.

Le opzioni OTC sono offerte da exchange come Huobi e da gruppi WeChat gestiti localmente. Questi desk OTC assumono la forma di un mercato in cui gli ordini di acquisto e vendita vengono offerti manualmente e le transazioni vengono eseguite in modalità peer-to-peer. La piattaforma qui funge semplicemente da luogo in cui acquirenti e venditori si scoprono a vicenda, anziché facilitare le negoziazioni come fanno gli exchange.

Il pagamento può essere gestito tra due parti una volta che hanno concordato uno scambio tramite WeChat, Alipay o bonifico bancario, tuttaviaLa Cina sta tentando di reprimere questa situazione così come bloccando le piattaforme di pagamento mobile dall'elaborazione di pagamenti correlati Cripto . Il rischio più grande del trading OTC peer-to-peer è il rischio di controparte. Se vuoi acquistare Bitcoin da qualcuno devi 1) Concordare il prezzo con quella parte, 2) Inviare prima RMB, 3) Ricevere Bitcoin una volta che l'altra parte ha ricevuto il pagamento.

Per questo motivo, la maggior parte dei gruppi OTC WeChat ha regole molto severe per gestire i nuovi membri e si rapporta solo con coloro che sono nel gruppo da abbastanza tempo da avere una buona reputazione.

Per darvi un'idea del volume gestito da queste scrivanie, Huobi OTC ha superato i 100 milioni di dollari USA in volume e gruppi WeChat OTC come ONE segnalano di elaborare un volume giornaliero di $300ka in media. Ci sono migliaia di gruppi OTC WeChat simili che operano su piccola scala, ma insieme sommano una quantità significativa di volume di trading Cripto proveniente dalla Cina che non è contabilizzato dalle cifre ufficiali.

Se ONE ne ha voglia, acquistare Criptovaluta in Cina non è affatto difficile. Ci sono molti tutorial come ONE delineando vari modi semplici per acquistare criptovalute con RMB. La liquidità locale per Bitcoin e USDT è eccellente, nonostante ciò che le dichiarazioni ufficiali dei regolatori potrebbero suggerire.

Una volta che i trader hanno messo le mani su Bitcoin o USDT, possono quindi scambiarli liberamente con altre criptovalute sugli exchange, anche quelli che cercano di bloccare i clienti cinesi, utilizzando le credenziali di persone di altri paesi. I materiali KYC possono essere ottenuti persolo $75 onlinee consentire ai cittadini cinesi di accedere agli exchange, nonché alle IEO e alle ICO. Il volume crypto-to-crypto su exchange come Huobi, OKEx e Gate.io è ancora fortemente dominato dal commercio al dettaglio cinese, e il trading di derivati OKEx è anch'esso dominato da balene e trader cinesi.

Come conseguenza del divieto, su questi exchange a predominanza cinese sono emersi comportamenti di trading e selezioni di asset diversi rispetto a quelli su exchange statunitensi come Bittrex, Bitstamp e Kraken.

Dopo il divieto, la Cina ha iniziato a usare Tether ($ USDT) come sostituto dello yuan nelle coppie di trading. Da allora Tether si è evoluto in un sostituto dell'USD anche in alcuni casi aziendali transfrontalieri non crittografici. Questa è ONE possibile spiegazione del perché Tether sia stato così resiliente alla stampa negativa comeTether-Bitfinex, insabbiamento da 850 milioni di dollari E oltre il 60% dei Tether di nuova emissione viene scambiato in exchange cinesi —è supportato dal ruolo cruciale che svolge nell'enorme quantità di scambi Cripto che dipendono da esso in Cina.

Dato il ruolo centrale che svolge, in Cina T importa se è completamente coperto da riserve, purché sia ​​possibile cambiare USDT in Yuan con controparti locali.

Le azioni legali della Cina contro le Criptovaluta hanno certamente avuto un impatto enorme sull'attività Cripto all'interno dei suoi confini. Hanno cambiato il panorama del trading Cripto in Cina e hanno spinto molte aziende Cripto a trasferirsi all'estero. Ma la resilienza e la perseveranza degli imprenditori Cripto cinesi sono notevoli, il che dimostra chiaramente "ciò che T ti uccide ti rende più forte".

In Cina le Criptovaluta sono ancora vive e vegete.

Immagine della bandiera cinesetramite Shutterstock