La stablecoin UST devia bruscamente dal dollaro. Ecco le ultime novità

Le ultime:

• Lunedì, UST è sceso fino a 0,65 $, suggerendo un potenziale crollo del principale algoritmo del mercato moneta stabile.
• LUNA, l'ammortizzatore della UST, è sceso del 50% a 30 dollari.
• LUNA Foundation Guard, l'ente incaricato di mantenere il peg della stablecoin, ha prosciugato la sua riserva Bitcoin da 1,5 miliardi di dollari e ha acquistato altri 850 milioni di dollari in BTC nel tentativo di difendere il peg di UST.
• La mossa potrebbe avereha creato pressione di venditacontribuendo al calo del 10% del prezzo del bitcoin lunedì.
• Martedì mattina, UST è tornato a 0,90$ dopo che LFG ha distribuito ulteriori Bitcoin per preservare il peg.

Stablecoin algoritmicoUSTha perso il suo ancoraggio a 1 dollaro per ilseconda volta in tre giorniLunedì, scendendo fino a $ 0,65 secondo le più recenti stime dei prezzi daCoinMarketCapPoiché UST ha "de-ancorato", il prezzo di LUNA, il suo token gemello, è sceso del 45% a $ 33 nelle ultime 24 ore, secondoCoinMarketCap.

L'andamento dei prezzi ha spinto il custode delle riserve Bitcoin di Terra, la LUNA Foundation Guard (LFG), ad accaparrarsi e distribuire rapidamente 28.205 Bitcoin (BTC) nel tentativo di difendere il peg acquistando UST e fornendo liquidità sugli exchange. Tale azione ha coinciso con una modesta ripresa del prezzo di UST; è balzato dai minimi nell'intervallo di $ 0,65 a $ 0,78 al momento della stampa.

Martedì mattina, UST è tornato a $0,90 poiché le riserve Bitcoin di LFG hanno superato la fornitura esaurita sugli exchange. LUNA si è anche ripresa da un minimo di $23,16 a $28,81.

Mentre il Bitcoin è crollato del 10% solo lunedì, i sostenitori e i detrattori dell'UST hanno riflettuto su quanto i tentativi di salvezza di LFG ha esacerbato la svendita di Bitcoin che ha portato BTC al suo prezzo più basso da Luglio 2021.

Mentre i sostenitori Terra continuavano a mostrare fiducia lunedì, una folla di critici di lunga data erano QUICK a dire: "Te l'avevo detto". Alcuni addirittura ha tracciato dei parallelismi tra Terra e IRON Finanza, una stablecoin che è scesa a zero l'anno scorso in quella che è stata chiamata la crisi delle criptovalute prima corsa agli sportelli bancari su larga scala.

"Ci sono ancora ampie riserve per supportare il pegging", ha detto a CoinDesk in precedenza Jose Maria Macedo, membro del consiglio di LFG, quando il depegging di UST stava diventando evidente.

UST, una cosiddetta stablecoin algoritmica, funziona con LUNA per mantenere un prezzo di $ 1 utilizzando la teoria dei giochi e un set di meccanismi di mint and burn basati su blockchain. In un mondo ideale, questi meccanismi dovrebbero garantire che i trader possano sempre scambiare $ 1 di UST con $ 1 di LUNA, che ha un prezzo variabile e dovrebbe fungere da una sorta di ammortizzatore per la volatilità del prezzo UST .

Stablecoin centralizzate comeUSDC E Tether costituiscono il fondamento della Finanza decentralizzata (DeFi) con le loro risposte completamente garantite al dollaro digitale, ma la stablecoin UST "decentralizzata" di Terra li ha recentemente tallonati con una capitalizzazione di mercato di oltre 18 miliardi di dollari.

Terra sostiene che la sua stablecoin algoritmica sottrarrà potere alle istituzioni centralizzate e alle politiche monetarie fallimentari. Gli scettici sostengonol'intero sistema è uno schema Ponzi sostenuto da meme, falsi principi fondamentali e balene.

Un crollo UST avrebbe ripercussioni sull'intero settore DeFi e suonerebbe campanelli d'allarmeper gli enti di regolamentazione che notano che gli investitori al dettaglio hanno il cerino in mano.

La forma delle cose a venire

I guai cominciarono ad accumularsi per Terra questo fine settimana passato, quando le importanti vendite di titoli UST da parte di una balena Terra e i precipitosi prelievi dal mercato monetario Anchor di titoli del Tesoro hanno brevemente portato i UST a un minimo di $ 0,985 sabato.

Venerdì scorso, il 75% dei UST in circolazione è stato depositato su Anchor, che in passato ha conquistato gli investitori con rendimenti annuali del 20%.

I depositi UST di Anchor sono crollati da 14 miliardi di dollari a circa 7 miliardi di dollari, a causa del crollo dei prezzi dei titoli UST durato 72 ore.

Continua a leggere: Gli investitori fuggono dall'ancoraggio di Terra mentre la stablecoin UST perde ripetutamente il suo ancoraggio a 1 dollaro

La forte dipendenza di UST da Anchor ha da tempo causato tensioni tra i sostenitori della stablecoin e i detrattori, i quali sostengono che i rendimenti di Anchor sono artificialmente gonfiati da Terraform Labs (i creatori di Terra) e dai suoi grandi finanziatori, come Jump Cripto e Three Arrows Capital.

Nel tempo, affermano i critici, Anchor sarebbe stata costretta a ridurre i rendimenti al punto che gli utenti non avrebbero più avuto alcun incentivo a bloccare UST con la piattaforma. In un mondo in cui ci sono pochi altri usi per UST, uno scenario del genere avrebbe significato guai per la moneta nascente.

Per dissipare queste e altre preoccupazioni, il CEO di Terraform Labs Do Kwon ha intrapreso un'azione massicciafollia di acquisti di Bitcoin per creare una specie di riserva parziale per UST. Le riserve Bitcoin , che non hanno alcun LINK concreto con gli smart contract che alimentano la stablecoin UST di Terra, sono finite nelle mani della neonata LFG.

Lunedì LFG ha annunciato che, per la prima volta, avrebbe prestato le riserve ai market maker professionisti nel tentativo di difendere il peg del dollaro statunitense.

I fondi di riserva,rifornitodi altri 850 milioni di dollari lunedì, sono stati utilizzati per difendere l’ancoraggio di UST su exchange come Binance e Curve.

Mentre Macedo, membro del consiglio LFG, ha espresso Optimism a CoinDesk sul fatto che le riserve BTC sarebbero state sufficienti a riportare UST a 1 dollaro, non tutti sono d'accordo.

Secondo Kevin Galois, gestore di hedge fund e critico Terra , "[Terra] si è guadagnata a malapena un giorno con la sua difesa a peg da 750 milioni di dollari".

"A questo punto, o lasciano che LUNA dissangui la massima quantità convertibile al giorno o ricapitalizzano il debito UST per centesimi sul dollaro. Quindi, o tagliano i detentori UST o lasciano che i detentori LUNA subiscano perdite enormi", ha scritto Galois a CoinDesk.

Forse il risultato più importante dell'andamento dei prezzi di lunedì è che la capitalizzazione di mercato di Luna è scesa al di sotto di quella di UST. Ciò mette potenzialmente a repentaglio l'intero meccanismo di stabilizzazione di UST, che si basa sull'idea che 1 UST può sempre essere scambiato con 1 $ di LUNA.

Se UST fosse più prezioso di LUNA, Terra rischierebbe di diventare insolvente nel caso in cui si verificasse una corsa agli sportelli bancari.

Cosa dice la gente

Per tutto il lunedì, il fondatore di Terra con sede in Corea, Do Kwon, è rimasto insolitamente silenzioso: "Spediamo più capitale, ragazzi costanti" è stata la sua unicatwittare.

Nel silenzio di Kwon, i promotori al dettaglio di Terra, i cosiddetti "LUNAtics", sembravano alle prese con la possibilità di un crollo Terra . ONE membro della comunità Discord di oltre 31.000 persone ha deplorato i cali di prezzo come un "ostacolo enorme" che impedisce agli osservatori di accettare "l'intero concetto di Terra + UST: decentralizzazione".

Alle 21:00 ET, i moderatori di Terra su Discord avevano impostato la "modalità lenta" su ONE per KEEP a bada l'ansia dei LUNAtici.

AGGIORNAMENTO (10 maggio, 10:01 UTC): Aggiorna i prezzi di UST e LUNA in tutto. Aggiunge un punto elenco.