A Stablecoin da UST se desvia muito da indexação ao dólar. Aqui estão as últimas

O mais recente:

• O UST caiu para US$ 0,65 na segunda-feira, sugerindo um colapso potencial do principal algoritmo do mercado moeda estável.
• LUNA, amortecedor da UST, caiu 50% para US$ 30.
• A LUNA Foundation Guard, entidade responsável por manter a paridade da stablecoin, esgotou sua reserva de US$ 1,5 bilhão em Bitcoin e comprou mais US$ 850 milhões em BTC em uma tentativa de defender a paridade da UST.
• A mudança pode tercriou pressão de vendacontribuindo para a queda de 10% no preço do bitcoin na segunda-feira.
• Na manhã de terça-feira, o UST retornou a US$ 0,90 após a LFG implementar Bitcoin adicionais para preservar a paridade.

Stablecoin algorítmicoUSTperdeu sua cotação de US$ 1 para osegunda vez em três diasSegunda-feira, caindo para US$ 0,65 de acordo com as estimativas de preço mais recentes deCoinMarketCap. Como a UST "desvinculou", o preço de LUNA, seu token irmão, caiu 45% para US$ 33 nas últimas 24 horas, de acordo comCoinMarketCap.

A ação do preço levou o custodiante das reservas de Bitcoin da Terra, o LUNA Foundation Guard (LFG), a adquirir e implementar rapidamente 28.205 Bitcoin (BTC) em uma tentativa de defender a paridade comprando UST e fornecendo liquidez nas bolsas. Essa ação coincidiu com uma recuperação modesta no preço do UST; ele subiu de baixas na faixa de US$ 0,65 para US$ 0,78 no momento da publicação.

Na manhã de terça-feira, o UST retornou a US$ 0,90, já que as reservas de Bitcoin da LFG superaram o suprimento esgotado nas exchanges. O LUNA também se recuperou de uma baixa de US$ 23,16 para US$ 28,81.

Enquanto o Bitcoin caiu 10% somente na segunda-feira, os crentes e detratores da UST ponderaram o quanto as tentativas de salvação do LFG exacerbou uma liquidação de Bitcoin que levou o BTC ao seu menor preço desde Julho de 2021.

Enquanto os apoiadores do Terra continuaram a demonstrar confiança na segunda-feira, uma multidão de críticos de longa data foram QUICK em dizer: “Eu avisei”. Alguns até traçou paralelos entre Terra e IRON Finanças, uma stablecoin que caiu para zero no ano passado no que foi chamado de cripto primeira corrida bancária em grande escala.

"Ainda há reservas amplas para dar suporte à indexação", disse José Maria Macedo, membro do conselho do LFG, ao CoinDesk no início do dia, quando a desvinculação do UST estava se tornando evidente.

UST, uma chamada stablecoin algorítmica, trabalha com LUNA para manter um preço de $1 usando a teoria dos jogos e um conjunto de mecânicas de cunhagem e queima baseadas em blockchain. Em um mundo ideal, essas mecânicas devem garantir que os traders sempre possam trocar $1 de UST por $1 de LUNA, que tem um preço flutuante e serve como um tipo de amortecedor para a volatilidade do preço do UST .

Stablecoins centralizados comoUSDC e Tether formam a base das Finanças descentralizadas (DeFi) com suas respostas totalmente garantidas ao dólar digital, mas a stablecoin UST “descentralizada” da Terra tem mordido seus calcanhares ultimamente com uma capitalização de mercado de mais de US$ 18 bilhões.

A Terra diz que sua stablecoin algorítmica vai tirar o poder das instituições centralizadas e das políticas monetárias fracassadas. Os céticos alegamtodo o sistema é um esquema Ponzi sustentado por memes, fundamentos falsos e baleias.

Um colapso da UST causaria repercussões em toda a indústria DeFi e soaria sinos de alarmepara reguladores que percebem que os investidores de varejo estão segurando o saco.

A forma das coisas que virão

Problemas começaram a surgir para Terra no último fim de semana, quando grandes liquidações de UST por causa de uma baleia da Terra e retiradas precipitadas do mercado monetário Anchor da UST levaram o UST brevemente a US$ 0,985 no sábado.

Na sexta-feira passada, 75% do UST em circulação foi depositado na Anchor, que no passado atraiu investidores com retornos anuais de 20%.

Os depósitos de UST da Anchor caíram de US$ 14 bilhões para cerca de US$ 7 bilhões em meio à queda vertiginosa do preço do UST em 72 horas.

Leia Mais: Investidores fogem da âncora da Terra enquanto a stablecoin UST perde repetidamente a indexação de US$ 1

A grande dependência da UST no Anchor há muito tempo causa tensão entre os defensores da stablecoin e os críticos que dizem que os rendimentos do Anchor são inflados artificialmente pelo Terraform Labs (criadores do Terra) e seus grandes financiadores, como Jump Cripto e Three Arrows Capital.

Com o tempo, dizem os críticos, a Anchor teria sido forçada a reduzir os rendimentos a ponto de os usuários não terem mais incentivo para bloquear UST com a plataforma. Em um mundo onde há poucos outros usos para UST, tal cenário teria significado problemas para a moeda incipiente.

Para dissipar essas e outras preocupações, o CEO da Terraform Labs, Do Kwon, fez uma grandeonda de compras de Bitcoin para criar uma espécie de reserva parcial para UST. As reservas de Bitcoin , que não têm LINK concreto com os contratos inteligentes que alimentam a stablecoin UST da Terra, foram para as mãos do recém-formado LFG.

Na segunda-feira, a LFG anunciou que, pela primeira vez, emprestaria as reservas a formadores de mercado profissionais, em uma tentativa de defender a indexação do UST.

Os fundos de reserva,completadopor mais US$ 850 milhões na segunda-feira, foram usados para defender a indexação do UST em bolsas como Binance e Curve.

Embora Macedo, membro do conselho do LFG, tenha expressado Optimism ao CoinDesk de que as reservas de BTC seriam suficientes para trazer o UST de volta a US$ 1, nem todos concordam.

De acordo com Kevin Galois, um gestor de fundos de hedge e crítico da Terra , “[a Terra] mal conseguiu um dia com sua jogada de defesa de peg de US$ 750 milhões”.

“Neste ponto, eles ou deixam a LUNA sangrar o valor máximo conversível por dia ou recapitalizam a dívida do UST por centavos de dólar. Então, ou cortam os detentores do UST ou deixam os detentores do LUNA sofrerem perdas massivas”, escreveu Galois para a CoinDesk.

Talvez o resultado mais consequente da ação de preço de segunda-feira é que o valor de mercado da Luna caiu abaixo do da UST. Isso potencialmente coloca em risco todo o mecanismo de estabilização da UST, que é construído sobre a ideia de que 1 UST sempre pode ser trocado por $1 de LUNA.

Se o UST for mais valioso que o LUNA, a Terra corre o risco de se tornar insolvente caso haja uma corrida aos bancos.

O que as pessoas estão dizendo

Durante toda a segunda-feira, o fundador da Terra, Do Kwon, sediado na Coreia, permaneceu estranhamente silencioso: “Implantar mais capital – rapazes firmes” foi sua únicatuitar.

Em meio ao silêncio de Kwon, os defensores varejistas do Terra, os chamados “LUNAtics”, pareciam estar lidando com a possibilidade de um colapso do Terra . Um membro da comunidade Discord de mais de 31.000 pessoas lamentou as quedas de preço como um “obstáculo enorme” impedindo os observadores de aceitar “todo o conceito do Terra + UST: descentralização”.

Às 21h00 horário do leste dos EUA, os moderadores do Discord do Terra definiram o "modo lento" para uma hora para KEEP a ansiedade dos LUNAtics sob controle.

ATUALIZAÇÃO (10 de maio, 10:01 UTC): Atualiza os preços de UST e LUNA por toda parte. Adiciona ponto de bala.