Con la crescita del farming di "punti" Cripto , cresce anche il rischio di promesse vaghe

• I protocolli blockchain offrono sempre più incentivi "a punti" agli utenti, ovvero punteggi associati alla vaga prospettiva di futuri airdrop.
• I punti stanno alimentando una frenesia speculativa su Ethereum che ha già investito miliardi di dollari nel "reindirizzamento" del colosso EigenLayer e dei suoi spin-off che assegnano punti.
• Alcune piattaforme consentono agli utenti di scambiare direttamente punti e di scommettere sulla leva finanziaria, anche se i punti T sono progettati per avere un valore intrinseco e sono spesso tracciati al di fuori delle blockchain.
• I punti possono aiutare i progetti a incentivare modelli di coinvolgimento sani, ma rischiano di creare aspettative irrealistiche negli utenti.

C'è stato un periodo, verso la fine dell'anno scorso, in cui i progetti blockchain hanno iniziato a distribuire "punti" per i primi utenti, ampiamente visti come un segnaposto per un eventuale airdrop di token digitali. I punti T ti dicevano quanti token avresti ottenuto (gli emittenti raramente confermavano di essere legati agli airdrop in primo luogo), ma sono comunque diventati un'esca per i trader Criptovaluta alla ricerca di opportunità di investimento ad alto potenziale.

Con punti adessonumerazione in miliardi e diversi airdrop importanti potenzialmente all'orizzonte, stanno improvvisamente diventando denaro reale. Gli analisti Cripto stanno affilando le loro matite per calcolare il valore potenziale che i trader possono guadagnare per i punti, insieme ai grandi rischi per gli investitori che scelgono di giocare.

C'è un catalizzatore specifico che sta contribuendo alla proliferazione dei punti: l'emergere di una pratica nota come "liquid restaking" sulla blockchain Ethereum , una tendenza che ha rivitalizzato l'ecosistema Finanza decentralizzata (DeFi) della catena.

Negli ultimi cinque mesi, l'1,5% di tutti gli ether (ETH) in circolazione, per un valore di circa 7 miliardi di dollari, è confluito in EigenLayer, una piattaforma di "restaking" su Ethereum che consente ai protocolli Cripto di terze parti di prendere in prestito la sicurezza di Ethereum. EigenLayer offre ai suoi depositanti, chiamati "restaker", la possibilità di guadagnare interessi extra sugli ETH che hanno puntato con la rete Ethereum .

E il successo di EigenLayer ha dato vita a una nuova categoria di protocolli Cripto , chiamati piattaforme "liquid restaking", che offrono "token liquid restaking", noti come LRT. Piattaforme di staking liquide tra cui Puffer, Etere.Fie Renzo inseriscono i depositi degli utenti in EigenLayer e offrono ai propri utenti ricompense extra.

Per promuoversi, le piattaforme di staking liquido hanno puntato tutto sui punti, offrendo in genere diverse tipologie ai depositanti, tra cui i "punti di restaking" di EigenLayer e i propri punti nativi.

L'aumento dei punti di restking

Di recente Puffer ha lanciato una campagna che offriva il triplo dei punti agli utenti che prelevavano i loro depositi EigenLayer e li reinserivano nella piattaforma tramite Puffer.Etere.Fista conducendo una campagna simile con il suo programma “deVamp”, che premia con punti extra gli investitori che reindirizzano i loro depositi EigenLayer aEtere.Fi.

La tattica ha dato i suoi frutti.Etere.Fi, il più grande protocollo di riassortimento di liquidi, lanciato a marzo e che ha raggiunto la pietra miliare di 1,3 miliardi di dollari in depositi la scorsa settimana,secondo DefiLlama. Puffer, il secondo protocollo di staking liquido più grande, è alle calcagna con oltre1 miliardo di dollari in depositi, tutti risalenti alle ultime tre settimane.

Altre piattaforme si sono appoggiate alla natura speculativa dei punti, offrendo mercati su misura per aumentare i conteggi. Pendle, ad esempio, ha disegnatopiù di 1 miliardo di dollariin depositi sulla sua piattaforma, il che consente agli utenti di aumentare la propria esposizione ai punti, una scommessa ad alto rischio che può aumentare di molto i premi in punti di una persona.

Basta visitare il sito web del progetto e compare una promozione: "Prendi il treno LRT!", recita, con "Fino a 30x punti" per gli utenti che soddisfano determinate condizioni. (Quando un reporter CoinDesk con sede negli Stati Uniti ha cliccato per avviare l'app, è apparsa una pagina che indicava che "la nostra app T è disponibile nel tuo Paese attuale.")

Altre piattaforme hanno introdotto modi per scambiare direttamente i punti. Kelp DAO, una piattaforma di staking liquido,ha introdotto KEP questa settimana, un token che rappresenta i punti EigenLayer e consente di scambiarli. Whales Market ha introdotto in precedenzapunti di scambio alla blockchain Solana , che ha visto la sua mania dei punti.

Cosa sono realmente i punti?

Il rischio più evidente dei punti è che raramente sono legati a qualcosa di concreto.

"T penso necessariamente che i punti rappresentino un 'airdrop' o altro", ha detto a CoinDesk il CEO di Puffer Finanza, Amir Forouzani. Il programma di punti di Puffer ha portato a speculazioni senza fiato, sul server Discord del progetto e altrove, sul fatto che Puffer alla fine lancerà un token tramite airdrop. Mentre queste aspettative potrebbero aver contribuito a riempire l'enorme cassetta di deposito di Puffer, da oltre un miliardo di dollari, Forouzani afferma che i punti T riguardano solo gli "incentivi".

I punti sono "solo un apprezzamento per la loro partecipazione", ha continuato. "Ecco perché credo che molti protocolli non vogliano dire esattamente cosa viene incentivato in questo sistema a punti".

C'è un problema in questa vaghezza: se i punti non si traducono mai in airdrop, o se i drop avvengono ma falliscono con il mercato, gli utenti che si sono riversati in progetti basati sui punti potrebbero sentirsi ingannati, soprattutto se hanno corso rischi extraacquisto diretto di punti, aumentandone l'esposizione, odepositare denaro in progetti non verificatiper la vaga prospettiva di futuri token.

In genere, i punti vengono tracciati anche off-chain sui server dei computer del progetto, il che è in contrasto con l'etica aperta della blockchain, pensata per KEEP l'ambiente equo e immune da manomissioni.

Ciò rende le cose solo più speculative: poiché i punti T vengono generalmente tracciati sulle blockchain, spesso non c'è modo di saperloquanti di un dato tipo sono in circolazione. I trader di punti devono affidarsi a una forte dose di pseudo-matematica (o hype) per capire come un dato punto dovrebbe essere valutato.

Un lato positivo?

Se c'è un valore positivo nel sistema a punti, è che i primi utenti dei progetti blockchain avranno una prova tangibile del loro contributo.

"Si tratta di uno strumento che consente ai progetti di comunicare ai primi utenti le cose a cui tengono e, come minimo, è un modo per consentire a tali utenti di monitorare i propri contributi", ha affermato a CoinDesk Austin King, CEO della piattaforma di interoperabilità Omni basata su EigenLayer.

UN polemica la settimana scorsa riguardante il progetto di rollup Ethereum , l'airdrop dei token STRK di StarkNet ha dimostrato come la strategia convenzionale dell'airdrop possa ritorcersi contro.

Starknet, come praticamente tutti i protocolli che distribuiscono token tramite airdrop, T ha annunciato in anticipo i criteri che avrebbe utilizzato per distribuire i token STRK . Per anni, le persone hanno comunque "coltivato" i token ancora da esistere, utilizzando il famoso protocollo Starknet, credendo fermamente che alla fine sarebbero stati premiati con un airdrop.

Ciò è avvenuto nonostante StarkWare, lo sviluppatore iniziale del progetto, abbia avvertito in un post sul blog del 2022 che la sua eventuale coniatrice di token sarebbe stata "resistente alla manipolazione speculativa e alla gamification che non crea valore", un attacco quasi diretto ai coltivatori di airdrop.

Quando l'attesissimo airdrop di Starknet è avvenuto la scorsa settimana, si è rapidamente trasformato in un fiasco di pubbliche relazioni. Alcuni dei primi utenti di Starknet hanno affermato di aver ricevuto meno token di quanti ne meritassero, mentre altri destinatari si sono qualificati anche se erano solo tangenzialmente connessi, come gli staker Ethereum e gli sviluppatori Web2.

I trader offesi si sono scagliati sui social media, accusando il protocollo di approfittarsi della loro lealtà e di lasciarli a mani vuote.

Grazie ai punti, c'è un ulteriore livello di trasparenza su come vengono misurati i contributi di un utente, anche se i progetti rimangono vaghi su dettagli e tempi specifici.

"Secondo me, è un passo avanti rispetto alla tabula rasa di persone che si dedicano al farming tramite airdrop e non sanno come aiutare concretamente queste squadre a crescere", ha affermato King.

"Si può giustamente criticare il fatto che questi punti non siano on-chain, il che è antitetico alle Cripto", ha affermato King, ma c'è un aspetto "positivo" nel fatto che i punti aiutano ad "allineare gli interessi degli utenti e delle reti per aiutarli ad avviarsi in modo sicuro e protetto".