Blockchains públicos estão prontos para remodelar o comércio global (2020 foi o começo)

Ronald Coase, um economista, surgiucom a ideia que o custo e a complexidade de fazer negócios em empresas é o fator-chave para aumentar (ou diminuir) o tamanho de uma empresa eficiente. As empresas podem KEEP ficando maiores e mais lucrativas, desde que o custo e a complexidade de gerenciar um processo internamente sejam menores do que o custo de montar as mesmas peças no mercado aberto de vários fornecedores diferentes.

Os custos de transação dos quais Coase fala não são a simples questão de passar um cartão de crédito. Eles envolvem o verdadeiro custo de negociar acordos e implementá-los, vinculando regras de negócios, pagamentos e cobrindo os termos de uma troca entre as partes. Cortar um cheque ou enviar uma transferência eletrônica custa apenas alguns centavos. Negociar e implementar acordos comerciais custa milhares de dólares. Os campeões do blockchain que acham que o futuro é apenas sobre transferências de dinheiro de baixo custo estão perdendo uma grande parte da visão e do poder transformador dessa Tecnologia.

Este post faz parte do CoinDesk's 2020 Year in Review – uma coleção de artigos de opinião, ensaios e entrevistas sobre o ano em Cripto e além. Paul Brody é líder global de inovação da EY para blockchain e colunista do CoinDesk .

Por mais de um século, a Tecnologia da informação tornou as empresas mais eficientes e melhores organizações. E consequentemente muito maiores. Em quase todos os momentos, de telégrafos a mainframes, planejamento de manufatura (MRP), planejamento empresarial (ERP) e, finalmente, a web tornaram possível que as empresas operassem eficientemente em escala cada vez maior.

Indústrias que costumavam ter dezenas ou até centenas de empresas hoje têm apenas dois a quatro participantes dominantes no mundo todo. Costumava haver dezenas de empresas que fabricavam equipamentos de telecomunicações, por exemplo. Quase todos os países europeus tinham seu próprio campeão nacional, sem mencionar a Nortel no Canadá e a AT&T nos EUA. Hoje, esse mesmo mercado é dominado por apenas um punhado de empresas globais, incluindo Huawei, Ericsson, Nokia e Samsung. Esse padrão se repete em quase todas as maiores indústrias do mundo.

Em todos os casos, a TI tornou possível organizar empresas em uma escala maior e substituir a variabilidade individual na implementação de processos por uma abordagem sistemática para informações compartilhadas entre fronteiras geográficas. Também tornou possível reunir e agregar demanda e fluxos de dinheiro em vastos pools de financiamento centralizados que suportam enormes despesas de capital.

A base instalada de infraestrutura de transporte e eletricidade do mundo industrializado vale trilhões de dólares, e tudo foi financiado retirando apenas alguns centavos da conta de luz ou do tanque de GAS de cada consumidor.

Duas blockchains públicas, Bitcoin e Ethereum, tornaram-se, cada uma à sua maneira, as arquiteturas dominantes.

A Tecnologia da informação foi essencial para administrar esse rio de centavos para financiar o desenvolvimento industrial porque, dentro de uma organização, sob controle centralizado, o custo das transações podia ser mantido muito baixo.

A New York Central Railroad, lutando contra o peso de quatro milhões de faturas anuais de logística, tornou-se o segundo cliente comercial de uma máquina de tabulação de cartões perfurados Hollerith da empresa que, com o tempo,tornou-se conhecido como IBM. O Customer Information and Control System (CICS) foi o primeiro sistema de processamento de transações de mainframe em larga escala e foi desenvolvido pela IBM para ajudar as empresas de serviços públicos de energia elétrica a gerenciar o faturamento de seus clientes.

Os blockchains transformarão o comércio global porque mudarão o custo das transações entre empresas. Quando isso acontecer, as empresas e as Finanças se desvincularão. Em 2020, todos os caminhos para esse futuro se aceleraram repentinamente. Conto cinco marcos particularmente importantes em aceitação e desenvolvimento neste ano:

Ativos digitais

O primeiro foi um aumento no conforto geral com ativos digitais. Do programa de Pagamento Eletrônico em Moeda Digital (DCEP) da China às decisões de alocação de capital porQuadrado e Microestratégia, governos, empresas e Mercados de capital deram grandes passos adiante neste ano. Estima-se que somente o PayPal e o Square, ao escolherem oferecer Bitcoin para seus usuários, estão comprando mais Bitcoin do que todo o processo de mineração está produzindo este ano. Espere que a gama desses ativos se expanda rapidamente em 2021, tanto no número de empresas e governos envolvidos quanto no tipo de ativos.

Quadros regulatórios

Em segundo lugar, as estruturas regulatórias estão amadurecendo de uma forma que apoia ainda mais a aceleração rápida. O European Cripto Framework, lançado em setembro, é um passo positivo forte. A decisão do Banco da Inglaterra de construir umaquadro regulamentarem torno de tokens digitais baseados em moedas fiduciárias provavelmente será especialmente impactante porque essas moedas estáveis baseadas/apoiadas por moedas fiduciárias são agora os ativos digitais mais populares em uso tanto por indivíduos quanto por empresas.

Mais importante, os ecossistemas e as escolhas Tecnologia da indústria estão começando a convergir. Em particular, está cada vez mais claro que dois blockchains públicos, Bitcoin e Ethereum, se tornaram, cada um à sua maneira, as arquiteturas dominantes. O Bitcoin tem uma capitalização de mercado que excede os próximos vinte combinados. O Ethereum tem mais desenvolvedores e usuários do que todos os outros combinados.

Este é um desenvolvimento completamente normal e esperado, pelo menos se você é um estudante da história da Tecnologia. A própria internet seguiu esse caminho, com os primeiros usuários preferindo os confortáveis ​​jardins murados da AOL e Compuserve ou redes de empresas privadas.

Arquiteturas dominantes

À medida que o uso se ampliou e as ferramentas de segurança amadureceram, o poder e o valor da internet pública sobrepujaram o mundo dos jardins murados e das redes privadas. Bitcoin e Ethereum têm dezenas de milhões de usuários, milhares de nós e milhões de desenvolvedores. Os maiores blockchains privados têm dezenas de nós, na melhor das hipóteses.

Somente nos últimos anos, milhares de startups focadas nesses ecossistemas foram financiadas. Esses são ecossistemas de ordens de magnitude mais diversos e vibrantes do que qualquer ambiente de blockchain privado. Com a chegada de ferramentas de Política de Privacidade de nível empresarial como o Baseline Protocol (que usa a Tecnologia de Política de Privacidade Nightfall que a EY desenvolveu e doou para o domínio público), as empresas agora podem usar o blockchain público Ethereum e fazer isso por uma fração do custo de construção de uma rede privada.

Muitas vezes comparo isso com a escolha que as empresas tinham entre Redes Privadas Virtuais baseadas em software que rodavam pela internet ou realmente construir uma rede privada de linhas alugadas. Os diferenciais de custo e tempo para valor são impressionantes.

Os blockchains privados e suas empresas e serviços relacionados não vão desaparecer da noite para o dia. O Netscape chegou em 1994 e o futuro da web era imediatamente visível, mas nem todos embarcaram imediatamente. A base de usuários da AOL T atingiu o pico até 2002. As decisões Tecnologia têm uma inércia poderosa e levam anos para se ajustar, particularmente na empresa, mesmo que o jogo final LOOKS muito claro.

DeFi

O grande marco final de 2020 foi a aceleração e expansão das Finanças descentralizadas (DeFi). Por mais novo que o DeFi pareça ser, ele é, na verdade, apenas a extensão lógica de como os blockchains devem funcionar. Blockchains como o Ethereum são projetados para a criação de ativos digitais programáveis. Até recentemente, o nível de maturidade desses contratos inteligentes era muito baixo. O smart, em contratos inteligentes, geralmente consistia em pouco mais do que gerenciar o fornecimento de tokens e a lista de proprietários.

Com DeFi, de repente havia uma real programabilidade. Contratos inteligentes podiam executar funções como empréstimos e seguros, manter ativos para outros e realmente fazer coisas com eles e ser vinculados por meio de oráculos como Chainlink ao mundo externo. O valor total dos ativos sendo usados ​​nas estruturas programáveis ​​aumentou em um fator de mais de 20 este ano e, embora ainda seja uma gota no OCEAN financeiro geral, agora é uma quantia grande o suficiente para começar a atrair talentos sérios de engenharia para este espaço.

Tempestades sobre rios

Os custos de transação entre empresas sempre foram muito maiores do que aqueles dentro das empresas. Sistemas de informação comuns, liderança comum e um grau de confiança interna tornam possível para grandes empresas montar soluções internamente em escala. Externamente, as coisas ficam mais difíceis porque não só há falta de confiança, mas também não há continuidade de sistemas de informação, processos de negócios e regras entre os limites da empresa. O resultado é um ambiente fracamente acoplado com muita verificação redundante (e cara).

Os blockchains mudam esse modelo porque eles mantêm o potencial para transações entre empresas convergirem de perto em custo e velocidade com aquelas internas. Esse tipo de integração tão próxima quanto estar na mesma empresa já existe sem blockchains, mas é muito custoso e só é feito sob medida entre empresas que já têm laços profundos e de longa data, frequentemente em casos com um grande desequilíbrio de poder também (grande empresa diz ao fornecedor mais fraco para se juntar à sua rede). Essa é uma minoria muito pequena de relacionamentos comerciais.

Blockchains impulsionam padronização e interoperabilidade: A tokenização transformará quase todas as formas de transferência de ativos e dados em um padrão interoperável. Contratos inteligentes farão o mesmo para processos e lógicas de negócios. As empresas terão a capacidade de adicionar ou subtrair fornecedores facilmente e até mesmo pequenas empresas poderão se mover em sincronia com enormes redes globais porque todas estão vinculadas a um conjunto comum de ferramentas e processos.

Veja também: Paul Brody -As empresas precisam de terceiros para que os oráculos funcionem

Este ano está vendo os primeiros pequenos passos dessa abordagem tomando forma, com a chegada do DeFi e aplicativos de negócios no blockchain público Ethereum . A princípio, você pode esperar que muito disso seja uma recriação de processos empresariais tradicionais, mas agora mais rápido e mais barato no blockchain. A EY e a Microsoft conseguiram cortar o tempo de ciclo para gerenciamento de contratos usando um blockchain em 99%, então há muita gordura para cortar.

Inevitavelmente, no entanto, os inovadores deixarão de recriar para reorganizar os blocos de Lego de Finanças e operações e, ao fazer isso, começarão a desempacotar o modelo tradicional da empresa. Se trabalhar com parceiros externos for tão fácil quanto com os internos, a escala econômica mínima de muitas empresas começa a cair bastante. Este também não é um padrão novo: na minha época na IBM, descobrimos que tecnologias de manufatura digital, como a impressão 3D, já estavam começando a cortar a escala econômica mínima para manufatura em algumas indústrias, até 90%.

Se você pode usar um blockchain para fazer com que 1.000 pequenos fornecedores trabalhem tão eficientemente quanto 100 grandes máquinas em uma fábrica centralizada, você precisa agregar receita de milhões de clientes em um estoque massivo e centralizado de capital para financiar uma fábrica enorme? Provavelmente não.

O financiamento descentralizado T combinaria bem com a infraestrutura descentralizada? Uma chuva de centavos em uma ampla gama de pequenas empresas que estão vinculadas no blockchain pode ser tão útil quanto agregá-las em um rio de capital. Como é o modelo da empresa quando a loja da esquina pode competir com o maior hipermercado em preço?

O passado não é o nosso futuro

Por mais disruptivo que este ano tenha sido, e por mais transformadora que a Tecnologia blockchain esteja prestes a ser, o futuro não é o mesmo que o passado. A imensa diversidade de empresas locais e regionais no passado existia em parte porque os sistemas de informação não suportavam operações globais, não simplesmente porque era bom ter empresas locais atendendo clientes locais. No futuro, grande parte dessa diversidade do ecossistema de negócios será revivida, mas não será simplesmente uma replicação do que veio antes, porque será possível atender a pequenos segmentos de mercado globalmente sem precisar de uma escala de produção enorme. Seja qual for o modelo futuro, olharemos para 2020 e o veremos como o ponto de partida.