ConsenSys Confidential: Ethereum Builder está de volta ao modo de crescimento, revela documento

Impulsionados por um mercado de Cripto em alta e com a ajuda do JPMorgan, há luz no fim do túnel para funcionários e criadores de startups que receberam a promessa de opções de ações na ConsenSys, o centro de Ethereum sediado no Brooklyn, Nova York.

Com a reestruturação da ConsenSys em duas entidades separadas realizada no ano passado, a parte do negócio que estava aguardando inclusão em um programa de capital — a ConsenSys Mesh — agora será integrada, de acordo com documentos vistos pelo CoinDesk.

“Agora que simplificamos e reestruturamos a gestão e as operações na Mesh e fizemos uma revisão abrangente de nossa estratégia para o patrimônio da Mesh, atualmente estamos empregados com advogados e contadores externos para operacionalizar o plano de patrimônio da Mesh o mais rápido possível”, afirma o documento confidencial da ConsenSys, datado de 8 de março de 2021.

(Funcionários relacionados à outra entidade criada a partir do negócio, ConsenSys Software Inc., ou CSI, foram incluídos em um plano de capital após a cisão da nova empresa no ano passado. A próxima atualização para “Meshers” será no final deste mês, acrescenta o documento.)

O espaço das Criptomoeda está explodindo agora, sejam tokens não fungíveis (NFTs) sendo leiloados por milhões, ou plataformas de Finanças descentralizadas (DeFi) emprestando bilhões, ou o preço de Bitcoinatingindo máximas históricas acima de US$ 60.000.ETH está atualmente sendo negociado NEAR de US$ 1.800.

Mas toda essa espuma está muito longe do inverno Cripto de 2018-19, do qual a ConsenSys emergiu muito mais enxuta e potencialmente mais forte do que antes. No seu pico, a empresa tinha mais de 1.200 funcionários; esse número é de cerca de 600 agora.

Leia Mais: ConsenSys pode finalmente consertar sua situação "caótica" de patrimônio líquido dos funcionários

Emulando até certo ponto o espírito da descentralização, a ConsenSys começou como um centro na cidade de Nova York, liderado pelo cofundador da Ethereum, JOE Lubin, com projetos espalhados pelo mundo como raios saindo do centro de uma roda.

Em 2017, a ConsenSys concedeu capital a várias dezenas de funcionários. Também parece ter havido acordos de aperto de mão feitos, e um crescente ar de incerteza sobre quem ficaria com o quê, à medida que a ConsenSys crescia para se tornar uma “organização incrivelmente complexa e de alto desgaste”, de acordo com o documento.

Relatóriossobre funcionários ansiosos e descontentes que buscavam sua prometida participação na empresa começaram a surgir em 2019.

Dividir a diferença

O documento interno da ConsenSys fornece uma visão interessante sobre a reestruturação do amplo estúdio Ethereum .

Em 2020, a ConsenSys se dividiu em duas empresas. A ConsenSys AG (rebatizada como ConsenSys Mesh) se tornou o lar de todos os investimentos da empresa, projetos incubados, trabalho de software em andamento, P&D e atividades de aceleração.

Uma nova corporação de Delaware também foi criada, a mencionada CSI, focada em infraestrutura, ferramentas para desenvolvedores, fintech e serviços relacionados a empresas. Este é o negócio que inclui a MetaMask, a carteira que serve como um gateway para muitos para o43 mil milhões de dólaresSetor DeFi.

A complexidade da empresa original, ConsenSys AG, tornou difícil angariar investimentos. Alguns investidores queriam investir no lado de risco do negócio, outros queriam investir no negócio de software, mas ninguém queria investir em ambos, disse o documento.

A ideia de dividir a empresa em duas não foi tomada de ânimo leve, mas foi bem recebida por potenciais investidores, afirma o documento. Na época, a reestruturação foi até chamada deConsenSys 2.0.

Leia Mais: Novas demissões atingem a incubadora Ethereum ConsenSys

Em meio ao início da pandemia do coronavírus em 2020, as rodas do spin-out da CSI foram colocadas em movimento e, mais tarde naquele ano, um termo de compromisso foi obtido do JPMorgan para apoiar o novo produto e o empreendimento focado em empresas.

O JPMorgan liderou uma captação de capital de US$ 50 milhões e o próprio banco fez um investimento estratégico de US$ 20 milhões na ConsenSys, de acordo com fontes anônimasrelatado por The Block ano passado.

Uma fonte da ConsenSys disse ao CoinDesk que a próxima parcela dessa arrecadação de fundos será anunciada em breve e que o valor arrecadado é maior do que o relatado pelo The Block.

Quorum, o fork do Ethereum centrado na privacidade do JPMorgan, voltado para bancos e instituições financeiras, tornou-se parte do CSI em agosto. Em termos da participação percentual do JPMorgan na entidade ConsenSys, isso foi calculado com base em uma avaliação de Quorummais o dinheiro que o banco investiu.

O JPMorgan não quis comentar para este artigo.

Além disso, a CSI adquiriu certos ativos de software da ConsenSys AG a preços determinados e examinados por especialistas em avaliação externa e autoridades locais relevantes, de acordo com o documento.

Por meio da transação, a Mesh se tornou a segunda maior acionista da CSI (depois do JPMorgan), “recebendo adicionalmente uma consideração não patrimonial significativa na transação na forma de um cancelamento de dívida muito material”, diz o documento.

Solicitado a elaborar sobre esta parte da transação, James Beck, diretor de comunicações e conteúdo da ConsenSys, disse que os termos são confidenciais neste momento.

“Estamos trabalhando na criação de um arranjo inverso entre a CSI e a Mesh para cimentar ainda mais o alinhamento dessas duas instituições”, disse o documento. “Como a Mesh é uma grande acionista da CSI, todos os acionistas da Mesh compartilharão o sucesso da CSI.”

O efeito Coinbase

O valor evolutivo da ConsenSys e a distribuição desse valor proporcionam um contraste interessante com a Coinbase, que em breve será listada com uma previsão100 mil milhões de dólaresetiqueta de preço.

“Reconhecemos que a proposta de valor é diferente na Mesh do que nas empresas tradicionais de tecnologia da Web 2.0 que esperam [abrir o capital] dentro de alguns anos”, afirma o documento.

A justificativa para reunir o CSI era criar um conjunto de software unificado, abrangendo aplicativos públicos Ethereum e DeFi com o espaço empresarial autorizado, explicou Beck.

As peças faltantes que foram adicionadas são o conjunto de ferramentas para desenvolvedores Truffle, ConsenSys Quorum e a exchange descentralizada (DEX) AirSwap. Com essas peças no lugar, novos recursos foram criados, como swaps dentro do MetaMask, a carteira Ethereum amplamente usada.

Leia Mais: MetaMask entra no negócio de agregação de câmbio descentralizado com trocas de tokens

“Agora, a MetaMask tem um fluxo de receita de produto porque pegamos uma pequena porcentagem nessas trocas para fornecer agregação simplificada de dados de aplicativos e provedores de liquidez”, disse Beck em uma entrevista, acrescentando que o volume acumulado recentementeultrapassou US$ 1 bilhão.

Dessa forma, a ConsenSys está deixando de ser apenas uma empresa de consultoria e serviços para se tornar uma ONE focada na receita de produtos.

“A parte da receita do produto é importante porque se você olhar para a avaliação da Coinbase, eles têm esse produto de receita recorrente, que no caso deles são taxas sobre negociações”, disse Beck.

O lado da ConsenSys Mesh agora tem um balanço patrimonial administrável e uma gama de investimentos em ativos criptográficos de primeira linha, como BlockFi, Gnosis, ErisX, 3Box e Compound, afirma o documento.

“Enquanto isso, os Mercados têm se saído muito bem”, Beck acrescentou. “Então, de repente, essas empresas em nosso portfólio no lado Mesh e todas essas apostas feitas no início [no] lado da aplicação de coisas como OpenLaw, Treum e Gitcoin, estão todas florescendo à sua maneira.”