Os mitos e realidades do ' Bitcoin Verde'

As instituições queremBitcoin, mas eles querem do seu jeito.

Em uma recente aparição na CoinDesk TV, o famoso investidor e apresentador de televisão Kevin O'Leary disse que apenas 10% das instituições financeiras que podem querer investir em BTC o fizeram, em grande parte devido a preocupações ambientais, de sustentabilidade e governança (ESG).

"Ele precisa ser compatível", O'Leary disse mais tarde sobre o Bitcoin em uma conferência da Cboe. Ou seja, a comunidade Bitcoin precisa abordar as externalidades impressionantes envolvidas na cunhagem de uma nova forma monetária: sua pegada ambiental e seu papel em ajudar criminosos e déspotas a evitar sanções.

O apresentador do "Shark Tank" continuou: "Isso vai ser um problema daqui para frente".

Bitcoin é um sistema de progresso lento, embora adaptável, avançando em direção à aceitação geral. Instituições, indivíduos e cripto-incumbentes igualmente executam o software ou participam do ecossistema e podem ter visões diferentes do que o BTC é e deveria ser.

Chamado de dinheiro forte, devido a um conjunto-chave de atributos quase imutáveis, a próxima fase de evolução do bitcoin pode vê-lo se adaptar à vontade de instituições tradicionais.

As críticas de O'Leary não são nenhuma novidade. Muitos bitcoiners podem querer descartá-las completamente. Afinal, o presidente da O'Leary Fund Management criticou a Cripto publicamente até este ano (embora agora diga que é dono de Cripto desde 2017). E muitos dos ataques substantivos à pegada ambiental do bitcoin ter um responder.

Mas o apresentador do "Shark Tank" não nada sozinho. O líder de blockchain da EY, Paul Brody, diz que tem tido essa mesma conversa sobre o consumo de energia da criptomoeda nos últimos quatro anos.

“Temos tantos clientes empresariais que se importam com esse tópico”, Brody disse à CoinDesk. “Muitos clientes empresariais adiaram fazer coisas em blockchain por causa de suas preocupações com a pegada de carbono.”

Veja também:Estrela de 'Shark Tank': Investidores de Wall Street precisam saber como seu BTC é minerado

Embora as MicroStrategys e BlackRocks do mundo possam ser cruéis o suficiente para aceitar o Bitcoin como ele é, com impacto ambiental e tudo, há um número crescente de partes potencialmente interessadas que querem um tipo diferente de Bitcoin – uma moeda mais limpa e ética.

Vejamos dois exemplos recentes: a Square, a startup de pagamentos, está investindo em práticas de Bitcoin ambientalmente sustentáveis, enquanto foi fundada recentemente Veja, um braço de investimentos do conglomerado norueguês Aker ASA, minerará BTC usando “eletricidade retida ou intermitente”.

Outras empresas podem exigir mais. Então o que acontece quando essas instituições conseguem o que querem?

Lavagem verde?

Primeiro, pode valer a pena considerar por que as empresas podem exigir formas neutras ou mais limpas de BTC. De acordo com Brody, há duas causas principais por trás da tendência. Primeiro, as empresas podem estar tentando antecipar futuras mudanças regulatórias.

“T é preciso ser particularmente consciente para acreditar que é muito provável que as indústrias tenham um preço para o carbono e que precisaremos descarbonizar nossa infraestrutura”, disse ele.

Na prática, as empresas ou se acomodam com o impacto ESG do Bitcoin e alocam, ou T e ficam longe.

Na verdade, o presidente dos EUA, JOE Biden, fez do combate às alterações climáticas uma preocupação administrativa fundamental. Como parte de uma próxima projeto de lei de infraestrutura, ele promete “alcançar um setor de energia livre de poluição de carbono até 2035”.

“Você poderia fazer coisas piores e então atribuir um preço ao carbono em sua própria organização e começar a mudar o comportamento das pessoas com antecedência”, disse Brody. Embora ele admita que uma proibição geral da mineração de Criptomoeda seja improvável na maioria dos países – “essa é uma abordagem de marreta” – a indústria pode ver para que lado o vento está soprando.

Em segundo lugar, os clientes (e outras partes interessadas importantes, como investidores ESG) estão exigindo que as empresas adotem práticas ecologicamente corretas. Do setor bancário à energia, as empresas estão pelo menosfingindo apoiopara um futuro sustentável. Pode ser relevante notar que a legislação do “novo acordo verde” no Congresso recebeu tantoapoio públicocomo legalizar a cannabis. A justiça ambiental continua popular.

Veja também: J.P. Koning –T precisamos da regra de "discriminação política" do OCC

Sistema fraturado

Brannin McBee, cofundador da CoreWeave, diz que nunca foi abordado por um cliente preocupado com o impacto ambiental de seu negócio de computação em nuvem. É o tipo de padrão duplo que existe para Cripto, mas não para computação em geral.

A empresa minera várias criptomoedas baseadas em GPU quando sua principal linha de negócios (infraestrutura de nuvem) T é usada. Devido à recente ruptura do mercado, a Cripto agora responde por aproximadamente 70% da receita da CoreWeave, disse McBee.

Ao jogar o que pode acontecer se mandatos de "energia verde" forem promulgados em torno do Bitcoin, muitos acham que o mercado pode se dividir. O'Leary sugeriu que pode haver um mercado branco e um mercado negro, para moedas que atendem aos requisitos de conformidade corporativa e aquelas que T.

Um cenário semelhante foi discutido no ano passado, quando o Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI)“Regra de Viagem” estava sendo discutido. “Vamos ver uma bifurcação no espaço Cripto ”, disse o presidente da Bakkt, Adam White, na época. “Vamos ver Cripto branco; vamos ver Cripto cinza. E essas diferentes formas de Cripto provavelmente serão negociadas a preços diferentes.”

McBee acha que esse enquadramento em torno da “questão da moeda suja”T faz exatamente sentido. Por um ONE, não há uma maneira confiável de determinar como uma moeda específica foi cunhada. Ele argumenta que a maioria dos BTC é produzida por meio de pools de mineração que extraem poder de computação de locais ao redor do mundo.

Essas poças “turvam a água” e tornam impossível determinar se um determinado subsídio de mineração foi ganho por uma operação de mineração sustentável.

Além disso, Brody, da EY, diz que a maneira como o Bitcoin é normalmente usado e armazenado prejudica ainda mais a capacidade das empresas de análise de rastrear o “ Bitcoin verde”.

Veja também: Ben Schiller – ‘Bitcoin 'verde' é o preço da adoção em massa

“Eu posso saber quem minerou um Bitcoin [ou fazer um palpite bem fundamentado]. Mas digamos que eu pegue dois BTC que ganhei como recompensa de mineração e os coloque em uma conta de custódia em alguma exchange. Eles T KEEP toda a liquidez na cadeia, mas a movem para um armazenamento a frio”, disse ele. “ ONE sabe o que acontece com eles naquele momento... Todas as apostas estão encerradas com entradas e saídas.”

A ideia de que a demanda por Bitcoin verde iria, portanto, “quebrar a fungibilidade do bitcoin” – ou criar um cenário em que alguns BTC são mais caros porque são moedas virgens ou éticas mais desejáveis ​​– é falsa. “É tecnicamente difícil de fazer, mas também não é realmente desejável”, disse Brody.

Um BTC provavelmente sempre valerá um BTC, porque é assim que o sistema é projetado. Caso contrário, o que acontece com os 18 milhões de BTC que já foram minerados?

Adotando um novo padrão

Em um artigo de opinião recente, o colunista da BloombergNoé Smith argumenta que o blockchain do Bitcoin deve ser trocado para um mecanismo de segurança que consuma menos energia. O modelo de consenso atual, proof-of-work, opera gastando energia para distribuir confiança pelo sistema.

Ao ter um sistema aberto para o qual qualquer um pode contribuir com poder de hash e ganhar incentivos por esse esforço, o PoW previne conluio e garante transações confiáveis ​​com finalidade de liquidação. Não há como reverter o trabalho de mineração de um bloco BTC . A grande pegada de carbono anexada é uma “consequência não intencional” do sucesso da rede, disse Brody.

Veja também: James Cooper –Os EUA podem tornar a mineração de Bitcoin mais ecológica

A ideologia é muito conservadora em termos de não brincar com Bitcoin.

O proof-of-stake surgiu como um modelo experimental para proteger blockchains, fazendo com que grandes detentores de Cripto apostassem suas riquezas para proteger a rede.

Vários blockchains como Tezos, Cosmos e Polkadot tiveram sucesso com o modelo, e o Ethereum está em processo de transição para PoS. Mas isso T significa que seja realista para o Bitcoin adotar o novo padrão, como Smith insiste.

“A ideologia é muito conservadora em termos de não mexer com Bitcoin”, disse Brody. Na verdade, isso é parte do seu apelo em atrair instituições. “É apenas esse sistema forte que funciona.”

Falando em trabalhar em uma instituição "conservadora" — a EY é uma das maiores e mais antigas empresas de serviços profissionais do mundo — Brody diz que muitas vezes há uma relutância em mudar para o software mais avançado ou adotar práticas comerciais da moda se o que eles têm for confiável.

Essa abordagem conservadora ao desenvolvimento é ainda mais relevante considerando as questões persistentes em torno das garantias de liquidação do PoS.

Pular Bitcoin

É possível que as instituições tenham feito o cálculo e determinado que não há como garantir um Bitcoin verde. “Na prática, as empresas ou se sentem confortáveis ​​com o impacto ESG do Bitcoin e alocam, ou T o fazem e ficam longe. T vejo muito meio termo”, disse o colunista do CoinDesk, Nic Carter, no Telegram. (Carter escreveu amplamente sobre Responsabilidades ambientais do Bitcoin.) Mas aqueles que ficarem longe – os 90% de empresas interessadas mencionadas por O'Leary – podem alocar em outras áreas de Cripto.

A escolha mais óbvia é a segunda maior Cripto por capitalização de mercado, éter (ETH), a moeda nativa do Ethereum. Embora as preocupações ambientais também envolvam o Ethereum, especialmente em meio à atual boom de tokens não fungíveis (NFT), na capacidade atual, o blockchain consome cerca de sete vezes menos energia que o Bitcoin.

Além disso, como mencionado acima, o Ethereum está definido para fazer a transição para PoS eventualmente.

“Existem razões realmente convincentes para as instituições colocarem um pouco de Ethereum em seus balanços”, disse Brody. “Se eles estão planejando utilizar Ethereum para operações comerciais [mais do que você já pensa], você estará exposto ao preço do GAS" ou ao custo de executar um aplicativo ether.

Meitu, uma desenvolvedora de software chinesa, estocou ETH em antecipação ao desenvolvimento e utilização de aplicativos Ethereum existentes. Sob esse arranjo, a Cripto T é uma proteção contra a inflação – a razão pela qual Square, MicroStrategy e MassMututal compraram Bitcoin recentemente – mas uma maneira de se proteger contra passivos futuros (por exemplo, o preço do ETH).

Então isso é atraente o suficiente para outras instituições pularem o BTC para uma altcoin? Provavelmente não, de acordo com Brody. A venda do Bitcoin é que ele pode ser um ativo anticíclico para uso em portfólios corporativos. Embora o Bitcoin ainda não tenha se desvinculado de outros ativos especulativos e esteja correlacionado com todos os ativos afetados por forças macroeconômicas, há uma crença predominante de que o Bitcoin poderia se remover da "manipulação política".

O'Leary T respondeu a um Request de comentário. Mas ele está certo em se preocupar com a conta de energia massiva do bitcoin – tanto quanto a Finlândia consome anualmente, por uma medida – embora haja certos fatos que obscurecem a história que ele conta.

Veja também:Mineração de Bitcoin para Calor, Morangos e Galinhas

Não existe algo como um “ BTC sustentável”, nem existem alternativas fáceis. As instituições julgarão por si mesmas se devem comprar, mas até que a grade global fique verde, teremos que colocar a ideia de Bitcoin compatível para dormir.

Afinal, o Bitcoin está aberto a todos, mas não se curva a ninguém.