O Bitcoin Investment Trust da SecondMarket acumula US$ 61,1 milhões em 3 meses

Quase três meses se passaram desde que a SecondMarket lançou o Bitcoin Investment Trust (BIT). Como ele está se saindo? Talvez sem surpresa (dada a boa sorte recente do bitcoin), nem um pouco mal.

O BIT,lançado como um veículo para investidores institucionais entrarem no Bitcoin, atingiu um valor patrimonial líquido de US$ 61,1 milhões (67.300 BTC) na sexta-feira.

As ações do Trust avançaram por cerca de duas semanas após seu início em 26 de setembro. Depois disso, elas começaram a subir, antes de começar sua ascensão meteórica por volta de 4 de novembro.

O valor patrimonial líquido (VPL) por ação atingiu o pico um mês depois, antes de cair novamente. Em suma, o VPL do BIT tem rastreou os próprios movimentos de preços do bitcoinmuito de perto.

Barry Silbert, CEO da SecondMarket, disse que o desempenho superou suas expectativas. A meta inicial da empresa era atingir US$ 10 milhões em gestão de centros de ativos até o final do ano.

Cinco fases

Silbert se descreve como parte da segunda fase do bitcoin. A moeda virtual passará por cinco fases, ele diz.

A primeira fase de dois anos foi impulsionada por hackers amadores, enquanto a segunda, iniciada em 2011, atraiu os primeiros usuários e empreendedores.

A fase três acabou de começar, e está trazendo empresas de capital de risco para a mesa. “Os VCs agora estão apoiando e investindo em muitas empresas que estão construindo infraestrutura em cima do protocolo, o que a pessoa média não verá, no futuro previsível”, diz Silbert.

Então o que vem no estágio quatro? De acordo com Silbert, Wall Street.

Wall Street tem se mostrado amplamente desinteressada em Bitcoin até o momento, mas uma parcela significativa de seus investidores ainda vem de lá. Eles são profissionais individuais que estão acumulando dinheiro no BIT em seu próprio nome. Silbert disse:

“Ainda não são os fundos, são as pessoas que trabalham lá. Então são os gestores de portfólio, os traders, são os executivos do banco que estão investindo pessoalmente.”

Os profissionais de Wall Street estão à frente de suas empresas por vários motivos.

É justo dizer que algumas instituições ainda T se sentem bem informadas sobre moeda virtual, mas isso também ocorre porque, em muitos casos, elas T têm permissão para isso.

Bitcoin ainda não é definido como um ativo, uma commodity ou uma moeda, Silbert aponta (na verdade, ele tem características de todos eles). “Muitas dessas instituições simplesmente T têm a capacidade dentro de sua estrutura de investir nisso.”

O outro problema é que os auditores T estão equipados para lidar com isso. E a razão para isso se deve a uma das características fundamentais do bitcoin: os endereços são anônimos.

Como qualquer um, um auditor pode ver que um determinado endereço contém entradas de um determinado valor. Mas T pode provar que um investidor as possui. “Acesso não é igual a propriedade, então você não pode provar título”, diz Silbert.

No entanto, ele acredita que os fundos resolverão esses problemas ao longo do tempo. Afinal, a SecondMarket resolveu. Ela alistou a Ernst & Young como sua auditora, mostrando que grandes empresas de contabilidade estão preparadas para se envolver.

Empreendedores de tecnologia

Profissionais de Wall Street se juntam a outro grupo de pessoas que estão abrindo caminho no Bitcoin investindo antes de suas próprias empresas: empreendedores de Tecnologia .

Eles são um ajuste natural, porque têm uma afinidade natural com e entendimento de Tecnologia. Eles 'entendem' moeda virtual e acreditam em seu potencial.

Indivíduos nesta categoria podem aproveitar as vantagens das Contas de Aposentadoria de Investimento (IRAs) autogeridas, que são contas de investimento de aposentadoria, geralmente mantidas por um custodiante qualificado, nas quais o proprietário da conta toma as decisões de investimento.

“Nos EUA, é muito comum que investidores usem IRAs autogeridos para fazer [atividades] como investimento anjo, investimento em estágio inicial”, diz Silbert.

Vários desses IRAs -PENSCO,Confiar,Equidade Institucional, e Fundo do Milênio, agora estão listando o BIT como uma opção de investimento. Mas aparentemente, A Fidelity Investments T é. Na semana passada, a CNBC e a Marketwatch relataram que a empresa de investimentos estava permitindo que certos clientes do IRA investissem em Bitcoin, mas posteriormente mudou de ideia.

A SecondMarket disse em uma declaração:

“O Bitcoin Investment Trust foi previamente aprovado pela Fidelity como um investimento elegível para clientes credenciados em suas contas IRA autodirigidas e os investimentos começaram a fechar na semana passada. Entendemos que a Fidelity decidiu reavaliar essa decisão.”

O BIT é atualmente mais popular entre empreendedores de tecnologia, que investem quantias menores, mas em maior número.

Escritórios familiares

Entre todos esses tipos de investimento, o investimento mediano (onde metade de todos os investimentos são menores e a outra metade são maiores) é de US$ 30.000.

No entanto, o investimento médio é de cerca de US$ 222.000, impulsionado por alguns investimentos de peso. Há outro grupo atualmente trazendo mais dinheiro para o BIT: family offices.

Essas são equipes nomeadas por famílias com alto patrimônio líquido (tipicamente US$ 100 milhões ou mais). Famílias nesse nível, que podem ter acumulado seu dinheiro ao longo de muitas gerações, frequentemente usarão suas próprias equipes em vez de terceirizar seus investimentos para um gestor de fundos.

Os family offices, que atendem a uma ou várias famílias, cuidarão de uma variedade de serviços pessoais, como contabilidade, folha de pagamento e gestão de patrimônio.

“Eles estão pegando alocações do que achamos ser um ou dois baldes, diz Silbert: ouro e financiamento em estágio inicial. “Os family offices tendem a ser muito diversificados”, ele diz. “Eles tendem a ter um horizonte de tempo de investimento de muito longo prazo.”

Se um family office investir parte do seu ouro em Bitcoin (o que ultrapassou recentemente o preço do metal precioso) então pode aumentar essa diversidade, enquanto tratar o Bitcoin como uma startup em estágio inicial pode ajudar esses investidores a entrar no andar térreo. Com alguns analistas prevendo um valor de $ 98.500 por Bitcoin, tal alocação tem muito potencial.

Fase cinco

Os family offices podem ser os maiores investidores agora, mas se, como Silbert acredita, os investidores institucionais se envolverem, eles serão o maior grupo.

“A quarta fase será em Wall Street, então Wall Street [terá] Bitcoin como uma classe de ativos para investimento”, ele diz, acrescentando que devemos esperar ver isso no próximo ano.

Tudo isso anuncia a quinta e última fase do Bitcoin, que será a adoção em massa pelo consumidor, de acordo com Silbert. Isso acontecerá em 2015, ele diz.

Isso promete revolucionar a maneira como as pessoas lidam com dinheiro, gerando eficiências no processo e potencialmente economizando dinheiro para as pessoas. Mas para que isso aconteça, os quatro primeiros estágios são necessários para evoluir a moeda virtual e gerar liquidez no mercado.

Ainda estamos no início da fase três, e a liquidez ainda é limitada, ele diz. Isso significa que os usuários consumidores perderão uma porcentagem significativa em qualquer troca. Isso impede que os consumidores economizem muito dinheiro ao usá-lo como uma forma de transferência de dinheiro, ele diz, acrescentando:

“A razão é que simplesmente não há liquidez suficiente em nenhuma das pontas da transferência. Mas se a base monetária do Bitcoin crescer para US$ 20 bilhões, US$ 50 bilhões, US$ 100 bilhões, tudo isso se torna possível. Então, acredito que a base monetária precisa crescer primeiro antes que a promessa do Bitcoin possa ser cumprida.”

É isso que a SecondMarket está tentando fazer com o BIT, conclui Silbert: aumentar a conscientização, torná-lo mais investível como uma classe de ativos – e, finalmente, aumentar o preço reduzindo a oferta.

O Trust tem comprado bitcoins de bolsas, comerciantes, usuários individuais e mineradores.

Vai demorar um pouco até que o BIT seja negociado publicamente. Mas tendo acumulado cerca de 90 investidores e pouco mais de meio % de todos os bitcoins minerados até o momento, o Trust está tendo um começo saudável.

Isenção de responsabilidade: o fundador da CoinDesk, Shakil Khan, é um investidor da SecondMarket.

Imagem Bitcoinvia Shutterstock