Volatilidade e Liquidez: Como o Bitcoin se Compara aos seus Cripto Concorrentes

Willy WOO é um empreendedor, investidor anjo, trader de derivativos e entusiasta de Criptomoeda .

Neste artigo de Opinião , WOO leva os leitores a uma análise profunda do desempenho histórico do Bitcoin e de outras criptomoedas que, segundo ele, já competem com ele como "moedas de pagamento" de uso geral para o consumidor.

2016 foi um ano positivo para criptomoedas focadas em privacidade.

Apenas como exemplo, no ano passado assistimos à rápida valorização do Monero, ao lançamento mega-anunciado do Zcash (que atingiu o pico de um espantosos US$ 5.300 por moeda) e aumentos subsequentes em outras ofertas semelhantes, incluindo shadowcash e navcoin.

Mas, embora possa parecer que essas criptomoedas são algo novo ou inédito, eu diria que todas elas são "moedas de pagamento" competindo na batalha para WIN a guerra pelo direito de ser dinheiro público.

Deixe-me explicar.

Enquanto a maioria das altcoins tendem a se desenvolver em mercados específicos "appcoin"território, o que torna as moedas de pagamento únicas é o tamanho do WIN potencial. Enquanto as appcoins só podem capturar um segmento de mercado que efetivamente coloca um limite na sua avaliação, moedas de pagamento sendo um tipo de dinheiro generalizado podem capturar "oferta de moeda M2" como um teto – ou seja, trilhões.

Quando olho para moedas de pagamento, vejo que há efeitos de rede econômica muito fortes em jogo.

Como eu cobri anteriormente com meuÍndice de Comércio, liquidez e baixa volatilidade são muito importantes para que uma moeda seja útil para o comércio geral, pois ambas as qualidades são cruciais para torná-la atraente para os consumidores finais carregarem suas carteiras com um token de pagamento para gastar. Com alta volatilidade, há muito risco em manter fundos e, com liquidez insuficiente, as taxas de recarga de carteira e de comerciante serão altas.

Ao olhar para as qualidades combinadas de liquidez e estabilidade de preços juntas como um Índice de Comércio, podemos ver outras moedas alcançando o Bitcoin. Neste estudo, farei um mergulho mais profundo nessas duas qualidades individualmente.

Para o propósito deste estudo, estarei olhando para as principais moedas por capitalização de mercado, a saber, Bitcoin, Monero, DASH, Zcash e ShadowCash. Todas essas moedas estão bem acima de US$ 5 milhões de capitalização de mercado, navCoin e outras com menos de US$ 3 milhões foram excluídas.

Liquidez das moedas de pagamento

O gráfico acima mostra a liquidez (volume negociado semanalmente) de cada moeda de pagamento.

Para fins de comparação de maçãs com maçãs, os Mercados chineses de taxa zero para Bitcoin foram ignorados, pois os volumes podem ser falsificados facilmente. Se os tivéssemos incluído, você poderia multiplicar os volumes de bitcoin por 10x a 100x.

A liquidez de moedas de pagamento alternativas tem crescido rapidamente em 2016, particularmente no caso do Monero (que, se a tendência deste ano continuar, pode igualar o Bitcoin em apenas um ano). Mas, há um argumento aqui de que a liquidez pode subir rapidamente com a introdução de uma nova moeda, como pode ser visto pelo crescimento acentuado da liquidez do Bitcoin em seus dois primeiros anos.

Vale destacar a introdução do Zcash, que começou com uma liquidez notável, níveis semelhantes aos que o Monero e o DASH desfrutam hoje, mas que levaram de dois a três anos para serem alcançados.

É bem claro que a liquidez pode ser conquistada muito rapidamente.

Volatilidade das moedas de pagamento

Pode-se dizer que atingir baixa volatilidade é mais importante do que pura liquidez, pois isso é essencial para a adoção em massa.

Os consumidores precisam ter certeza de que uma moeda de pagamento é estável antes de cobrar suas carteiras. Se o preço do token oscilar muito, como vimos nos primeiros dias do bitcoin, veríamos muito poucas pessoas segurando-o em suas carteiras, e nenhuma chance de adoção do usuário.

É o pré-requisito – se ninguém está usando sua moeda por causa da alta volatilidade, então quem se importa se você tem liquidez para ajudar a reduzir as taxas do comerciante.

Nesta seção, traçarei a tendência de volatilidade de cada moeda de pagamento.

Volatilidade do Bitcoin

Em umestudo de volatilidade anterior, Estabeleci que o Bitcoin está no caminho certo para se tornar a moeda mais estável do mundo, uma afirmação surpreendente, que surpreendeu até a mim.

No entanto, quando analiso o mecanismo pelo qual a estabilidade de preços é alcançada, isso faz sentido.

A estabilidade de preços acontece nas bolsas. Se você quiser comprar ou vender uma moeda, e houver milhões de compradores ou vendedores do outro lado do mercado querendo aceitar sua ordem, você verá uma mudança muito pequena no movimento de preços da sua negociação.

Quando olhamos para os Mercados forex fiat, as ordens compreendem comércio especulativo, comércio internacional e remessas. O comércio nacional dentro de uma moeda nunca atinge as bolsas forex.

Mas com o Bitcoin, quase toda a atividade de comerciantes e remessas no mundo todo atinge as bolsas para converter para fiat, portanto, o potencial para um livro de ordens muito mais profundo. Outra maneira de dizer isso é que com o Bitcoin, cada xícara de café que você compra, em qualquer lugar do mundo, contribui para a estabilidade do mercado.

Seu teto de estabilidade deve ser ordens de magnitude maior do que o das moedas fiduciárias.

O estudo concluiu que o Bitcoin atingiria a volatilidade do nível fiduciário em meados de 2019, o que, na minha Opinião, é um nível que criará um ciclo de feedback positivo que levará a um maior conforto geral com a moeda.

Isso deve abrir caminho para o Bitcoin como uma moeda convencional viável para o uso do comércio diário, aumentando ainda mais sua estabilidade. Uma conclusão paralela foi que startups de pagamento como a BitPay são muito precoces, e que sua hora chegará em 2-3 anos.

Volatilidade do Monero

A primeira em nossa lista de moedas de pagamento alternativas é o Monero, a maior moeda de pagamento depois do Bitcoin.

Infelizmente, ao longo de seus 2,5 anos de história, o Monero mostrou uma tendência crescente de volatilidade, e vimos muito mais especuladores alterando o preço durante seus rompimentos de preço em 2016.

Aqui, vemos como manter a liquidez alta e a volatilidade baixa pode ser como puxar em lados opostos de um cabo de guerra. Frequentemente, a alta volatilidade atrai traders, o que então alimenta um aumento na liquidez.

Embora o Monero possa estar perdendo em volatilidade reduzida, ele tem uma característica muito importante. Ao contrário do DASH, Zcash e shadowcash, ele é único por não ser um fork do Bitcoin, então ele tem uma chance de vencer a guerra das moedas de pagamento por implosão do concorrente, caso haja uma vulnerabilidade na base de código do bitcoin.

Nesse sentido, o Monero é, na minha Opinião, uma excelente proteção para o Bitcoin .

Volatilidade do DASH

O DASH foi uma surpresa agradável, mostrando uma redução na volatilidade em linha com o Bitcoin e uma taxa de liquidez em lenta ascensão que, se mantida, pode alcançar o Bitcoin em um ou dois anos.

Em termos de atraso, o DASH está cerca de 18 meses atrás do Bitcoin em volatilidade, mas é improvável que ele se recupere se sua tendência atual continuar.

Da última vez que verifiquei, 65% do DASH está bloqueado no staking do MasterNode, o que cria um FLOW de moeda para os proprietários do MasterNode. Além disso, 10% das recompensas do bloco são gastas para desenvolver a rede.

Esse FLOW de moeda pode ser responsável pela menor volatilidade do Dash.

A teoria é que o fluxo de moeda para mais pessoas deve adicionar mais profundidade e distribuição mais uniforme aos livros de ordens do DASH, e que são essas duas propriedades que, em última análise, reduzem a volatilidade.

Volatilidade do Zcash

O Zcash é o novato no pedaço. Com apenas seis semanas de existência, ele não teve tempo suficiente no mercado para sequer calcular um único ponto de volatilidade de 60 dias em um gráfico.

Eu executei uma verificação de volatilidade de 30 dias, e ela variou entre 90% e 9500%. Isso está literalmente fora dos gráficos, então precisaremos esperar algum tempo antes de vermos qualquer tendência significativa.

Volatilidade do ShadowCash

O Shadowcash, assim como o DASH, está fazendo progressos com liquidez, com pouco mais de dois anos para igualar a liquidez do Bitcoin se as tendências de 2016 puderem ser mantidas.

Em nossos dois anos de história com essa moeda, podemos ver uma leve redução na volatilidade, mas não em nenhuma taxa que alcance o Bitcoin. Assim como o DASH, essa moeda permite staking com um retorno de 3-4% para os detentores, em comparação com os retornos de 10-11% do dash.

Essa pode ser a razão do declínio proporcionalmente menor na volatilidade do SDC em comparação ao DASH.

Conclusões

Comecei este estudo para verificar novamente minhas suposições de que o Bitcoin estava bem à frente do grupo em efeitos de rede. O que os dados mostraram foi que isso era apenas parcialmente verdade.

A liderança do Bitcoin em liquidez não é incontestável: o Monero pode igualá-la em um ano, enquanto o DASH e o Shadowcash podem alcançá-la em pouco mais de dois.

Isso ignora os Mercados de taxa zero do bitcoin, que são colossais, então talvez não seja uma comparação justa. Provavelmente a comparação mais precisa seria olhar para o volume de transações on-chain, que são dados difíceis de obter, envolvendo estimativas de valores de transações (tecnicamente, uma estimativa de saídas de troco de volta para o remetente).

Curiosamente, os mecanismos de staking do DASH e do Shadowcash (que distribuem pagamentos para mais participantes além dos mineradores) parecem estar fazendo uma diferença significativa na redução da volatilidade.

Isso não é de forma alguma conclusivo, mas em teoria faz sentido.

Todos os concorrentes do bitcoin têm recursos que faltam ao Bitcoin – tempos de confirmação mais rápidos e pagamentos privados. Ambos os recursos provavelmente chegarão ao Bitcoin como protocolos de camada dois em 2017.

Se e quando isso acontecer, a batalha por pagamentos e dinheiro em geral será travada exclusivamente no campo de jogo dos efeitos de rede econômica, ou seja, liquidez e volatilidade.

O Bitcoin continua sendo o concorrente de destaque nesse aspecto.

Este artigo foi publicado originalmente emBlog do Wooe foi republicado com sua permissão.

Isenção de responsabilidade: Este artigo não pretende fornecer, e não deve ser considerado, um conselho de investimento.

Aviso Importante:CoinDesk é uma subsidiária do Digital Currency Group, que tem participação acionária na Zcash.

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