Fácil Demais? Críticos Miram no Ethereum Token Standard em Meio ao Boom do ICO

É difícil não ficar surpreso com a quantidade de dinheiro que os consumidores têm investido em ofertas iniciais de moedas (ICOs) ultimamente.

O novo modelo de captação de recursos permite que desenvolvedores vendam 'tokens' digitais para arrecadar dinheiro para projetos descentralizados. Dois Eventos recentes destacam por que pode haver motivo para preocupação.

No início deste mês, a startup de navegador da web Braveganhou $ 35 milhões em segundos vendendo seu Basic Attention Token (BAT). E, logo depois, um parente desconhecido chamado Bancorarrecadou US$ 150 milhõesem horas – o maior ICO da história – apesar das reivindicaçõessobre o código possivelmente incompleto subjacente ao projeto.

Como a maioria dos ICOs recentes, esses projetos foram construídos na blockchain Ethereum e ambos estavam vendendo Tokens ERC-20. ERC-20 é um padrão que permite que uma variedade de tokens interajam com carteiras, exchanges e outros contratos inteligentes de uma maneira comum.

No entanto, embora os padrões existam por um bom motivo, alguns acreditam que, quando combinados com a falta de regulamentação no setor, o ERC-20 pode estar facilitando demais a entrada de projetos inescrupulosos no mercado.

Aula de história

ICOs não são nenhuma novidade.

O primeirofoi concluído em julho de 2013 quando a Mastercoin (agora Omni) levantou mais de US$ 600.000 em Bitcoin para financiar um esforço para construir uma camada de protocolo sobre o blockchain do Bitcoin .

O próximo grande ICO foi em abril de 2014, quando o projeto Ethereum foi anunciado. Naquela época, o Ethereum vendeu 50 milhões de ether (sua moeda nativa) para levantar US$ 18 milhões em Bitcoin. O Ethereum foi lançado em julho do ano seguinte.

Depois que o Ethereum começou a funcionar, seus desenvolvedores criaram uma maneira para aqueles que criavam aplicativos descentralizados na rede criarem 'Tokens personalizadospara financiar seus projetos. Os investidores poderiam então comprar esses tokens com ether e depois negociá-los em bolsas.

Uma das mais infames crowdsales que surgiram disso foi a The DAO (abreviação de organização autônoma descentralizada). O projeto, que foi lançado em abril de 2016, vendeu rapidamente US$ 150 milhões em tokens. Dois meses depois, devido a uma fraqueza em seu código de contrato inteligente, a DAO foi hackeada em US$ 50 milhões. Como resultado, a rede foibifurcadoe o dinheiro acabou sendo devolvido aos investidores originais.

Apesar desse solavanco na estrada, o Ethereum se recuperou. E desde então, a atividade de ICO ganhou força. Até agora em 2017, os empreendedores de blockchain levantaram US$ 327 milhões por meio deICO ofertas (sem incluir os US$ 150 milhões do Bancor), excedendo em muito as tradicionais Financiamento de capital de riscono espaço durante o mesmo período. O enorme pico na atividade de ICO coincide com a introdução do ERC-20.

A questão é: esses tokens ERC-20 são realmente tokens personalizados?

Solução de copiar e colar

Introduzido em novembro de 2015, o ERC-20 define um conjunto de regras que permitem que os tokens se comportem de maneira comum e previsível.

Simplificando, isso significa que qualquer token ERC-20 funcionará com carteiras Ethereum BAT. E como as exchanges já sabem como esses tokens operam, elas podem integrá-los facilmente. Isso significa que, dependendo de quaisquer restrições impostas aos tokens pelo ICO, em muitos casos, esses tokens podem ser negociados imediatamente.

No entanto, embora o ERC-20 explique as regras de como um token deve operar, ele não inclui o código. Mesmo assim, isso pode ser facilmente encontrado em um repositório público do Github, como Abra o Zeppelin.

Ao copiar e colar esse código, qualquer pessoa com um mínimo de experiência em programação pode produzir um token ERC-20 em minutos. Shlomi Zeltsinger, consultor de blockchain e codificador de Ethereum , que falou com o CoinDesk, demonstra como isso é feito em seu Tutoriais do YouTube.

Zeltsinger sente que a maioria das pessoas não percebe o quão fácil é gerar esses tokens. Muitos projetos de ICO simplesmente reutilizam esse código genérico, ele disse, enquanto inserem variáveis, como o nome do token, o símbolo do token, quantos tokens 1 ETC comprará, fornecimento total e assim por diante.

O resto também é simples. Quando um investidor quer comprar tokens durante um ICO, ele envia ether de qualquer carteira Ethereum para o endereço de contrato do token. Esses tokens podem então ser negociados em qualquer exchange de terceiros que concorde em apoiá-los.

E o aplicativo?

Mas o problema é que, embora muitos dos projetos de ICO criados no Ethereum tenham equipes de desenvolvedores profissionais por trás deles, a grande maioria não tem, alegou Zeltsinger.

Ele afirmou que muitos projetos estão fazendo uma música e dança, dando aos investidores a impressão de que o token que estão vendendo é parte integrante de um contrato inteligente funcional, ou quase funcional. Mas isso geralmente está longe da verdade, ele disse.

E o que os compradores não percebem é que, na maioria dos casos, o que eles estão comprando não é nada mais do que um número em uma planilha gerenciada pelo contrato inteligente daquele token. Na verdade, depois de pesquisar ICOs emMercado de Tokens, um site que rastreia ICOs, Zeltsinger descobriu que o código subjacente a um número substancial deles não continha nada mais do que aquela planilha.

Ele disse que os projetos deveriam ser mais transparentes sobre o que eles oferecem:

"Todo ICO que usa um código base ERC-20 simples para levantar fundos precisa dizer em voz alta: 'Escute, estamos apenas levantando dinheiro. Esses tokens não serão usados na aplicação – talvez no futuro encontremos uma maneira de fazer algo legal com eles, mas eles não são para a aplicação agora.'"

Provavelmente, porém, a situação não mudará até que mais regulamentações e supervisão entrem em vigor. Pelo menos, é assim que Emin Gün Sirer, professor associado da Cornell e pesquisador em criptomoedas e contratos inteligentes, vê.

E, enquanto Sirer concorda que alguns projetos são "golpes claros", ele sente que outros são "tentativas honestas de tokenizar, integrar ou comercializar alguma nova função". Para ele, não há uma entidade para culpar. A rede Ethereum e o ERC-20 são simplesmente ferramentas, muito parecidas com a internet.

Mas se as coisas continuarem na direção que estão indo, pode ser que o mercado esteja caminhando para uma correção massiva. Ou, como o fundador do Ethereum Vitalik Buterin tweetou:

"Infelizmente, não há 'cura' para bolhas, exceto deixá-las seguir seu curso e estourar."

Aviso Importante:A CoinDesk é uma subsidiária do Digital Currency Group, que tem participação acionária na Brave.

Bicicleta infantilimagem via Shutterstock