A SEC rejeitou todos os ETFs de Bitcoin . Esta empresa acha que tem uma solução

Uma empresa acha que sabe como obter a aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin pelos reguladores dos EUA.

Wilshire Phoenix, uma empresa financeira relativamente jovem em Nova York, entrou com pedido para lançar o United States Bitcoin & Treasury Investment Trust ETF em maio com a NYSE Arca. Naquele momento, uma dúzia de propostas de ETF de Bitcoin já haviam sido rejeitadas pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA — incluindo nove em um dia. Mas, diferentemente de outras aplicações de ETF, o ETF da Wilshire Phoenix investirá tanto em Bitcoin quanto em títulos do Tesouro dos EUA, comumente chamados de T-bills.

A SEC está atualmente analisando o pedido.

"Nosso ETF proposto relacionado ao bitcoin é bem diferente daqueles que foram submetidos anteriormente à Comissão para aprovação", disse o fundador e sócio-gerente da Wilshire Phoenix, William Herrmann, em uma entrevista por telefone. "Para citar apenas algumas distinções, a composição do Trust é muito diferente. Nosso Trust é um trust multiativos (Bitcoin e T-Bills), em oposição a apenas Bitcoin."

A SEC há muito tempo hesita em aprovar um ETF com exposição a ativos digitais, citando a idade relativamente jovem do mercado e os possíveis riscos para os investidores. A agência rejeitou uma série de propostas, enquanto outros candidatos retiraram proativamente seus registros.

Herrmann diz que o Wilshire ETF tem vários mecanismos para lidar com essas preocupações.

O próprio Trust se reequilibrará automaticamente mensalmente para lidar com possíveis preocupações sobre a volatilidade do preço do bitcoin, explicou Herrmann. Essencialmente, se a volatilidade do preço do bitcoin aumentar, o índice reduzirá sua exposição à Criptomoeda e, em vez disso, aumentará sua exposição às letras do Tesouro. À medida que a volatilidade do bitcoin cai, ocorre o oposto.

A ponderação será transparente, com o índice sendo exibido nos portais Bloomberg e Thomson Reuters, disse ele.

A Taxa de Referência do Bitcoin da CME fornecerá os dados sobre o preço do bitcoin no Trust, em vez de usar um método de preço interno "ou de qualquer parte relacionada", acrescentou.

Wilshire Phoenix também espera abordar as preocupações da SEC sobre manipulação de mercado usando um acordo de compartilhamento de vigilância, um componente que o regulador enfatizou ser necessário ao rejeitar um pedido recente de ETF de Bitcoin . Herrmann disse:

"A CME tem acordos de compartilhamento de vigilância tanto com o mercado futuro da CME quanto com a parte relevante do mercado à vista que forma a base para os valores de Bitcoin do Trust. Isso aborda as preocupações da SEC sobre a falta de acordos de compartilhamento de vigilância com o mercado à vista relevante, algo que os requerentes anteriores não conseguiram abordar."

Mais recentemente, a SEC negou o fundo da Bitwise Asset Management. Em uma ordem colossal de 112 páginas publicada em 9 de outubro, o regulador disse que acordos de compartilhamento de vigilância eram necessários e que a manipulação de mercado continua sendo uma preocupação real.

Em setembro, o presidente da SEC, Jay Clayton, disse que, embora tenha havido progresso nesse setor, a questão da manipulação de mercado não havia sido resolvida.

Para a proposta da Wilshire Phoenix, a SEC começou a aceitar comentários sobre a proposta em junho, embora uma decisão final ainda esteja a meses de distância. A agência está atualmente aceitando comentários sobre a propostaaté 12 de novembro de 2019.

Herrmann está otimista sobre as chances da proposta do ETF, dizendo que “nós desenvolvemos o ETF consistente com a proteção do investidor, bem como Mercados justos, ordenados e eficientes”.

SECimagem via Shutterstock