Não se preocupe com os Hodlers, a Cripto Precisa de Mais Investidores Oportunistas

Jeff Dorman, colunista do CoinDesk , é diretor de investimentos da Arca, onde lidera o comitê de investimentos e é responsável pelo dimensionamento de portfólio e gestão de risco. Ele tem mais de 17 anos de experiência em negociação e gestão de ativos em empresas como Merrill Lynch e Citadel Securities.

Carl Icahn é famoso por entrar e sair de classes de ativos. Isso é bem diferente de como a maioria dos gestores de ativos e investidores profissionais investem, que geralmente estão presos a uma classe de ativos com base em um mandato específico e, portanto, são forçados a tentar fazer algo com o que estiver disponível para eles, mesmo que o conjunto de oportunidades T seja ótimo. Embora alguns possam rotular Icahn como um investidor ativista ou um investidor abutre, ele é, na verdade, mais apropriadamente rotulado como um "oportunista", o que quer dizer que ele T é apenas um cara de ações, um cara de BOND ou um cara de imóveis. Icahn disse, "Minha filosofia de investimento, em geral, é comprar algo quando ONE quer."

Os Mercados de Cripto até o momento têm sido dominados por investidores nativos de criptomoedas. Há muito pouca propriedade de ativos cruzados, principalmente porque a infraestrutura é totalmente diferente. O investimento em Cripto T se encaixa nos mandatos tradicionais dos investidores, nem se encaixa nos fluxos de trabalho de bancos tradicionais, corretoras de PRIME , bolsas ou algoritmos. Isso está mudando lentamente com a entrada de potências financeiras tradicionais no espaço de ativos digitais, como Fidelity, CME e NYSE, mas essa classe de ativos ainda é amplamente estrangeira e pouco atraente para a maioria dos investidores.

As Cripto precisam de investidores que vão e vêm, e T apenas investidores de Cripto .

Dito isso, a falta de atenção total tem suas vantagens. Quando T ONE está focado no dia a dia nos Mercados de ações, geralmente é mais fácil ver um ou dois pontos de dados, interpretar os dados e tomar decisões claras e objetivas. Por exemplo, os lucros de 2019 foram incrivelmente fracos, e a maioria dos ganhos de ações foi por meio de expansão múltipla e crescimento do balanço do banco central. Como um investidor não-patrimoniais, este parece ser um momento melhor para vender do que comprar.

Da mesma forma, se você não estiver focado todos os dias em ativos digitais e forem apresentados apenas aos fatos atuais sobre oferta e demanda, adoção e Política monetária, você poderá concluir que o ambiente macro atual é criando a tempestade perfeita para possuir certos ativos digitais. Vemos essa dinâmica se desenrolar o tempo todo em Mercados tradicionais. Em 2008, muitos investidores de valor se afastaram das ações e foram para títulos corporativos, e investidores de dívidas em dificuldades se mudaram em grande parte para dívidas bancárias e hipotecas. Em 2012, muitos investidores de BOND dos EUA se mudaram para empréstimos bancários europeus. E de 2015 até o presente, quase todo mundo mudou para ações.

Da mesma forma, a Cripto precisa de investidores que venham e vão, que T sejam somente investidores de Cripto . Essa rotação de ativos e investimento oportunista ajudarão o mercado a encontrar equilíbrio tanto nos topos quanto nos fundos do mercado, ajudando a reduzir as altas loucas e as baixas deprimentes historicamente associadas a essa classe de ativos.

Mais fácil falar do que fazer, é claro, mas estamos começando a ver isso acontecer em tempo real. Aqueles que não estão no mercado em tempo integral estão começando a escolher a dedo, assim como Carl Icahn. Ark Invest, que se tornou o primeiro fundo público a investir emBitcoin (BTC), parece ser um fundo fazendo exatamente isso. Uma QUICK olhada em seus últimos registros 13-F mostra que a empresa historicamente comprou Bitcoin em quedas de preço (ao longo de 2018), vendeu em picos de mercado (junho de 2019) e recentemente adicionou novamente em baixas de mercado (dezembro de 2019).

No momento, a Cripto continua sendo, em grande parte, uma seção isolada e frequentemente ignorada do ecossistema financeiro. Talvez o carry trade de Bitcoin (semelhante ao carry trade de iene em 2013) seja um catalisador que traga novos participantes para a Cripto, ou talvez um mercado de BOND e ações em declínio leve a rotações de ativos.

Independentemente de como isso aconteça, esse será o próximo passo antes que os ativos digitais possam realmente decolar e se tornar populares.