Liquidez na Bolsa de Bitcoin Perpetuals FTX alcança o líder da indústria BitMEX

Pelo segundo mês consecutivo, o mercado de Bitcoin não tem um viés direcional claro, com preços amplamente restritos a uma faixa estreita de US$ 9.000 a US$ 10.000. No entanto, a liquidez da criptomoeda em bolsas de derivativos continua a esquentar, um sinal de um aumento sustentado no interesse dos investidores.

Em uma bolsa relativamente nova como a FTX, sediada em Antígua, a profundidade do livro de ordens, representada pelo número de ordens de compra e venda a cada preço, agora corresponde à profundidade vista na líder do setor BitMEX.

Um derivado que vê crescimento é Bitcoinperpétuos, uma forma de contrato futuro, mas sem uma data de expiração e, portanto, sem uma liquidação. Perpétuos têm uma taxa de financiamento que ocorre a cada oito horas e os traders que mantêm uma posição no timestamp de financiamento recebem ou pagam o financiamento.

A partir de segunda-feira 13:10 UTC (9:10 am ET), o spread médio diário de oferta/oferta para swaps perpétuos de Bitcoin para tamanho de cotação de US$ 10 milhões na FTX é de 0,32% em comparação com 0,28% na BitMEX, de acordo com dados fornecidos pela empresa de pesquisa de derivativos de Cripto Inclinar. A BitMEX foi fundada em 2014 e éum dos maiores trocas de perpétuos de Bitcoin por volumes de negociação, enquanto a FTX foi lançada em maio de 2018.

O bid–offer spread é a diferença entre os preços cotados para uma venda imediata e uma compra imediata de um ativo. Quanto maior a lacuna, maior o spread. Um spread pequeno implica um mercado altamente líquido e vice-versa.

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Como tal, pode- ONE concluir que a FTX é menos líquida do que a BitMEX. Embora isso seja verdade, a lacuna de liquidez entre as duas reduziu substancialmente nos últimos dois meses. "A liquidez para swaps perpétuos de Bitcoin na FTX alcançou a BitMEX," Skew tuitou Sexta-feira.

O spread bid/offer em perpétuos listados na BitMEX e FTX aumentou acentuadamente após o Bitcoin despencar em 40% em 12 de março. O spread tende a aumentar drasticamente durante uma queda de preço quando os traders descarregam grandes quantidades de ativos em um curto período de tempo.

A profundidade do mercado foi dizimada após a queda de 40% no preço do Bitcoin em 12 de março. No entanto, mesmo assim, a BitMEX estava relatando um spread menor do que outras exchanges.

A FTX relatou consistentemente um spread maior antes da queda de março e por quase 2,5 meses após a queda de preço. Notavelmente, a FTX registrou um spread de 2,75% em 11 de maio, quando a Criptomoeda passou por seu terceiro halving de recompensa de mineração. Naquele dia, o spread na BitMEX era de 0,63%.

A situação, no entanto, mudou no início deste mês, com o spread na FTX convergindo com o da BitMEX.

"Com o tempo, vimos um volume crescente e uma base de usuários crescente na FTX à medida que mais do ecossistema de Cripto aderiu", disse um porta-voz da FTX ao CoinDesk, acrescentando: "Colocamos ênfase especial no crescimento da base de liquidez nos últimos seis meses, e neste trimestre isso começou a dar resultados."

Os volumes de negociação na FTX aumentaram de US$ 44 milhões em 1º de janeiro para US$ 2,4 bilhões em 13 de março. No entanto, os volumes diminuíram desde então para os níveis vistos em janeiro deste trimestre, embora o declínio não se limite apenas à FTX eé visto nas principais bolsas.

No entanto, a FTX e a Binance sofreram um declínio de mais de 80% no volume diário de negociação nos últimos três meses, enquanto a BitMEX viu um declínio de quase 40%, de acordo com dados da Skew. Isso explica por que a BitMEX ainda é mais líquida do que a FTX.

Não apenas FTX

A profundidade do livro de ordens da Binance também melhorou nos últimos três meses. No momento da impressão, o spread médio diário de oferta/bid na Binance para uma cotação de US$ 10 milhões é de 0,29% - quase indistinguível dos 0,28% vistos na BitMEX.

Além disso, o spread da Binance diminuiu para os níveis da BitMEX em abril, ou seja, quase dois meses antes da FTX registrar um declínio semelhante.

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Enquanto isso, as bolsas de derivativos Deribit e bitFlyer ainda são relativamente menos líquidas, com spreads bid/offer de 3,12% e 4,86%, respectivamente. Uma possível explicação para a liquidez relativamente baixa nessas plataformas pode ser o fato de que elas respondem por uma quantidade insignificante do volume global de futuros/perpétuos. Notavelmente, a Deribit, que é a maior bolsa de opções em volume, contribuiu com apenas 1,3% do volume total negociado no domingo, de acordo com a fonte de dados Skew.

Olhando para o futuro, tanto a Deribit quanto a bitFlyer e outras exchanges provavelmente verão maior liquidez porque a participação institucional deve aumentar no longo prazo. A crise do coronavírus estabeleceu o Bitcoin como um ativo macro, de acordo com Analistas da Messari. Além disso, traders macro lendários como Paul Tudor Jones II recentemente deram seu peso por trás do Bitcoin como um ativo de hedge contra inflação.