Interesse aberto em opções de Bitcoin atinge recorde na semana de vencimento

O interesse aberto em opções de Bitcoin atingiu novos recordes nesta semana. Mas o mercado testemunhará US$ 1 bilhão em valor nocional expirando na sexta-feira, o que pode desencadear maior volatilidade.

• Um recorde de US$ 2,14 bilhões em contratos de opções foi aberto na terça-feira, um aumento de quase 53% em relação ao menor interesse aberto de vários meses de US$ 1,14 bilhão em 28 de agosto, de acordo com a fonte de dadosInclinar.
• Na quarta-feira, o interesse aberto era de US$ 2,03 bilhões.
• O recorde anterior de US$ 2,11 bilhões foi alcançado em 30 de julho.
• Opções são contratos derivativos, que dão ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o ativo subjacente a uma taxa predeterminada em ou antes de uma data específica. Uma opção de compra dá ao seu proprietário o direito de comprar e uma opção de venda dá ao seu proprietário o direito de vender.

• A Deribit, a maior bolsa de opções de Cripto do mundo, contribuiu com 75% ou US$ 1,6 bilhão do total de juros em aberto de US$ 2,11 bilhões na terça-feira.
• Enquanto isso, o CME, considerado sinônimo de atividade institucional, foi responsável por 13% do total de posições abertas.
• Embora o interesse aberto tenha atingido novos recordes, os volumes de negociação permaneceram estáveis na faixa de US$ 100 milhões a US$ 200 milhões ao longo do mês.

• "Uma tendência maior em juros abertos em meio a um cenário de volume estável indica a concentração de risco por trás de um tema/negociação específica", disse Vishal Shah, um negociador de opções e fundador da bolsa de derivativos Alpha5, apoiada pela Polychain Capital. "Isso não é necessariamente algo ruim, mas mostra onde a convicção do mercado está se unindo."

Vencimento mensal

• No momento da impressão, havia 89.100 contratos de opções com um valor nominal de mais de US$ 1 bilhão com vencimento na sexta-feira nas principais bolsas - Deribit, CME, Bakkt, OKEx, LedgerX - de acordo com dados fornecidos pela empresa de pesquisa de derivativos de CriptoInclinar.

• Alguns especialistaspreveja o grande vencimento adicionando volatilidade ao preço à vista.
• Os traders geralmente protegem a exposição em posições de opções deficitárias antes dos vencimentos, colocando pressão para cima ou para baixo nos preços no mercado à vista.
• "A teoria é que o ponto de dor máximo (que é muito difícil de saber ou avaliar) do mercado acionará o delta hedging dessas opções expiradas", Patrick Heusser, trader sênior de Criptomoeda da Zurich-basedCorretora de Cripto AG, disse ao CoinDesk.
• O ponto mais problemático é o preço no qual os compradores de opções perderiam mais dinheiro e os escritores ou vendedores de opções lucrariam mais.
• Grandes instituições são geralmente vendedoras líquidas de opções e ganham ao fixar o preço spot no ponto de dor máxima. Dependendo do tamanho do mercado, elas podem tentar empurrar o preço spot antes do vencimento, causando volatilidade.
• No entanto, bitcoinsO mercado de opções é bem pequeno comparado ao mercado spot. Portanto, o vencimento pode não ter impacto algum no preço spot.
• O mercado de opções de Bitcoin viu um volume total de negociação de aproximadamente US$ 160 milhões na quarta-feira. Isso é apenas 0,8% do volume do mercado spot de US$ 20 bilhões,de acordo comfonte de dados CoinGecko.
• "Já vimos isso muitas vezes no passado, quando simplesmente nada acontecia em um grande vencimento", disse Heusser.