Listagem direta da Coinbase obtém avaliação de mais de US$ 100 bilhões com aumento do preço das ações na estreia na Nasdaq

A Coinbase, a maior bolsa de Criptomoeda dos EUA, lançou sua listagem direta na Nasdaq, em um dia em que Bitcoin se recuperoupara um novo recorde histórico.

As ações flutuaram nas primeiras horas de negociação, começando em US$ 381 e inicialmente saltando acima de US$ 400, mas caindo até o momento desta publicação para cerca de US$ 378.

“O preço do COIN será muito volátil”, disse James Angel, professor de Finanças da Universidade de Georgetown, especialista em estrutura de mercado financeiro. “Podemos esperar que ele flutue junto com os preços das criptomoedas. Os investidores devem apertar os cintos de segurança e esperar uma viagem alucinante.”

Analistas, traders e economistas caracterizaram a venda de ações como um marco para criptomoedas, com a maior bolsa dos EUA agora obtendo exposição aos principais investidores do mercado de ações. O evento também foi tabulado como um catalisador que pode impulsionar a adoção de ativos digitais.

“Este é um momento decisivo para a indústria de ativos digitais, pois significa um momento maior de credibilidade para um mercado que está amadurecendo rapidamente”, disse Hunter Merghart, chefe dos EUA da exchange rival de Criptomoeda Bitstamp.

Com base no último preço de negociação, a Coinbase teria uma capitalização de mercado de $ 76 bilhões, com base em uma contagem de ações em circulação de 199,2 milhões. O valor seria de $ 99 bilhões usando a contagem de ações totalmente diluídas de 261,3 milhões.

O preço inicial de negociação foi 52% acima dopreço de referência de US$ 250 por açãopublicado na terça-feira à noite pela Nasdaq. Mas estava bem abaixo de algumas das metas de preço emitidas recentemente por analistas de ações, com algumas estimativas chegando a US$ 600 por ação.

Uma casa na Nasdaq

A Coinbase, que não tem sede oficial, optou por evitar uma oferta pública inicial (IPO) e, em vez disso, listou suas ações diretamente na bolsa de valores Nasdaq, sem depender de bancos de investimento de Wall Street atuando como subscritores para definir os preços.

“A razão pela qual estamos fazendo uma listagem direta é que ela vai obter todos os participantes do mercado”, disse a CFO da Coinbase, Alesia Haas, à CoinDesk em uma entrevista. “Não estamos alocando ações para apenas 10 instituições. Esta será uma Confira de preço robusta e profunda. E estamos animados para ver onde esse mercado vai parar.”

Preços paraBitcoin, a maior Criptomoeda em valor de mercado, disparou na quarta-feira para uma nova máxima histórica acima de US$ 64.000, retornando a cerca de US$ 63.500 no momento desta publicação. Éter, a Criptomoeda nativa da blockchain Ethereum e a segunda maior no geral, também atingiu um preço recorde de cerca de US$ 2.400.

“A listagem de COIN é a validação de uma tese de investimento de que a Cripto não é mais um nicho de mercado”, disse Campbell Harvey, professor de negócios internacionais na Duke University. “É um novo mercado mainstream.”

Até os concorrentes da Coinbase estão entrando na ação: a Binance, a maior bolsa de Criptomoeda do mundo, anunciou na quarta-feira que irálistar um token digital apoiado por ações da Coinbase.

“A Coinbase tem um enorme valor de escassez, como uma expressão única e pura da tendência secular da Criptomoeda ”, escreveu Lisa Ellis, analista da corretora MoffettNathanson, na terça-feira em um relatório recomendando uma “compra” nas ações da COIN, com uma meta de preço de um ano de US$ 600 por ação. “Estamos otimistas com a Tecnologia de Criptomoeda . Embora ainda incipiente, acreditamos que seja uma das inovações Tecnologia mais disruptivas em décadas.”

A Coinbase tem consistentemente criado novos recordes de financiamento de capital de risco em Cripto, então era apropriado que a bolsa avançasse com oprimeira listagem diretano espaço.

Veja também:O guia definitivo para a Coinbase se tornar pública

As perspectivas de crescimento da empresa tornaram-se objecto de muita discussãoespeculação do analistadepois de uma explosãoapresentação de resultados do primeiro trimestrena semana passada, que mostrou a lucratividade da empresa, mas também a volatilidade do seu modelo de negócios.

A exchange relatou US$ 1,8 bilhão em receita para o trimestre (contra US$ 1,27 bilhão para o ano inteiro de 2020). A Coinbase não deu nenhuma orientação de receita (como uma empresa de capital aberto normalmente faria), mas, em vez disso, deu cenários para o crescimento do usuário dependendo de diferentes resultados no mercado de Cripto . Ela relatou 6,1 milhões de usuários ativos no primeiro trimestre, mais que o dobro do número durante o último trimestre de 2020.

‘Difícil de justificar’

Alguns analistas da indústria estavam céticos em relação à avaliação altíssima da Coinbase.

“Parece difícil justificar esses números”, Mati Greenspan, fundador da empresa de análise de câmbio e Criptomoeda Quantum Economics. “Há um velho ditado que diz que, em uma corrida do ouro, aqueles que ganham mais dinheiro são os caras que vendem picaretas e pás. Isso certamente se aplica à Coinbase.”

A Coinbase exige que os investidores não tenham apenas uma visão sobre o futuro do Bitcoin , mas também sobre outras bolsas de Cripto e bolsas descentralizadas (DEXs) que estarão competindo com ela por participação de mercado, disse Harvey, da Duke. (The Duke Universitydotação foi um dos primeiros investidores da Coinbase.)

“Simplesmente extrapolar a partir de resultados passados ​​ignora a competição”, disse Harvey. “A maioria das pessoas está operando no mundo das Finanças centralizadas e [ Finanças descentralizadas] não é apenas uma Criptomoeda nova. Ela está reinventando a infraestrutura financeira.”

Enquanto muitosanalistas de ações estão analisando comoA Coinbase está transformando seu grande grupo de usuários em usuários ativos que negociam no aplicativo todo mês. Alguns disseram que a COIN pode acabar sendo negociada como um ETF proxy de Bitcoin , já que alguns investidores agora estão possivelmente usando ações da MicroStrategy (MSTR).

Isso também significa que fundos de pensão e dotações estarão de olho em outras empresas privadas em estágio inicial no setor de Cripto que tenham potencial para Siga o histórico de crescimento da Coinbase, acrescentou Harvey.

“Desenvolvimentos como esse ajudam a trazer confiança a essa classe de ativos ainda incipiente, mas, como o ano passado demonstrou, resiliente”, disse David Mercer, CEO da bolsa de Cripto LMAX, em um comentário por e-mail.