CEO da Circle diz que USDC seguirá o caminho mais longo, mas é um caminho longo

Com sua empresa prestes a abrir o capital, Jeremy Allaire – CEO da Circle, operadora da USDC, a segunda maior stablecoin do mundo – prometeu tornar sua empresa "a operadora mais pública e transparente de stablecoins de reserva total do mercado".

Ele ainda tem um longo caminho a percorrer.

O Circle anunciou na quinta-feira que élistagem na Bolsa de Valores de Nova Yorkpor meio de uma aquisição pela Concord, uma empresa de aquisição de propósito específico, ouEspaços verdes, liderado em parte pelo ex-CEO do Barclays, Bob Diamond. O acordo avalia a empresa de serviços financeiros Cripto em US$ 4,5 bilhões.

Após o anúncio, Allaire escreveu em um tweet que a transformação de uma empresa privada para uma empresa pública “cria uma oportunidade para a Circle também fornecer significativamente mais transparência sobre o negócio que estamos construindo em torno do USDC e sobre as reservas que respaldam o USDC”.

Allaire fez a promessa em um momento em que um número crescente de comentaristas pedia maior conhecimento sobre os ativos que respaldam stablecoins como o USDT da Tether, o maior na categoria de Criptomoeda com cerca de US$ 63 bilhões em ativos. O número 2, USDC, cresceu para cerca de US$ 25 bilhões em circulação, ante menos de US$ 1 bilhão no ano passado.

Reguladores e analistas do setor alertaram que a perda de confiança nas stablecoins poderia desestabilizar os Mercados de Criptomoeda e até mesmo se espalhar para Wall Street.

A questão poderá assumir ainda mais importância se as projeções da Circle para o seu próprio crescimento se revelarem precisas:apresentação Na quinta-feira, os executivos do Circle estimaram que o USDC em circulação poderia mais que dobrar para US$ 83 bilhões no ano que vem e atingir quase US$ 200 bilhões até 2023.

A apresentação menciona a palavra "reservas" apenas uma vez – para salientar que o USDC obtém "receita de juros sobre reservas".

O Circle incluiu a seguinte linha em letras pequenas em uma lista de "fatores de risco" na página 45 da apresentação de 46 páginas: "Temos obrigações de proteger os ativos de nossos clientes, e qualquer falha em fazê-lo pode impactar negativamente nossos negócios e resultar em responsabilidades, aplicação de regulamentações e danos à reputação."

A empresa vem emitindo relatórios mensais de "atestado" sobre seus ativos desde 2018. De acordo com esses relatórios, ela vinha mantendo todos os fundos de seus clientes em bancos dos EUA segurados pelo governo federal até o final de fevereiro de 2020. Em seu relatório de atestado subsequente para o mês encerrado em 31 de março de 2020, a Circle adicionou a categoria "investimentos aprovados", sem especificar quais eram.

Apesar das crescentes perguntas de investidores e da mídia, a Circle não divulgou os detalhes dos "investimentos aprovados" ou o valor mantido neles.

Durante uma entrevista à CoinDesk TV em 30 de junho, Allaire T respondeu diretamente às perguntas sobre quais eram os investimentos, embora tenha dito que há um "conjunto muito restrito de instrumentos financeiros permitidos que podem ser mantidos" de acordo com a lei.

"Se você olhar, é obviamente dinheiro. É, você sabe, tesouros do governo, esses tipos de instrumentos de curto prazo", disse Allaire. "Nós T separamos os itens de linha individuais reais nas reservas do USDC , mas o que fazemos é realmente publicar exatamente o que somos obrigados a fazer e deixamos bem claro que estamos nos mantendo em um padrão ainda mais alto."

O blogueiro pseudônimo conhecido como Bitfinex'd, um crítico de longa data do Tether e das stablecoins em geral, publicou uma postagem em Médiona quarta-feira, relatando as mudanças na forma como a Circle caracterizou seus ativos de reserva.

"Você T pode alegar ser transparente se não estiver disposto a ser transparente sobre suas reservas", dizia o post. "Não é ilegal mostrar às pessoas o que você está segurando. Você está segurando o dinheiro de outras pessoas, e o sustento e as famílias de outras pessoas dependem de você, e elas merecem saber o que diabos estão segurando."

Como colunista do CoinDesk JP Koning apontouA Circle é licenciada como uma transmissora de dinheiro com 44 licenças emitidas por estados, e as regulamentações sobre o escopo de investimento para tais entidades variam de estado para estado.

O Texas impôs restrições mais rígidas para que essas entidades investissem apenas em ativos seguros, enquanto estados como Nova York e Connecticut permitiram que as instituições financeiras investissem em títulos comerciais e ações preferenciais de empresas listadas publicamente.

À medida que o mercado de stablecoin cresce, ele atrai preocupações crescentes de reguladores e especialistas sobre o impacto potencial em ativos digitais, bem como em Mercados tradicionais como ações e títulos. As stablecoins desempenham um papel fundamental no encanamento do mercado global de Criptomoeda de US$ 1,4 trilhão. Os traders as usam para mover rapidamente o valor do dólar entre as bolsas para aproveitar as oportunidades de arbitragem.

Alguns traders, analistas e economistas especularam que perdas financeiras na Tether ou em outros emissores de stablecoins, ou mesmo uma crise de confiança, poderiam desencadear uma liquidação que poderia pressionar os preços de outras criptomoedas, incluindo o Bitcoin.

“As stablecoins nunca serão tão estáveis quanto os dólares, físicos ou digitais – e podem até exigir um resgate financeiro quando o pânico sobre promessas quebradas se espalhar”,escreveu Marcelo M. Prates, colunista do CoinDesk , advogado de banco central e pesquisador.

Balsa de avisos

Fan Yifei, vice-governador do banco central da China, temdubladopreocupação de que as stablecoins possam representar um risco à estabilidade do sistema financeiro global.

Eric Rosengren, presidente do Federal Reserve Bank de Boston,feitocomentários semelhantes no mês passado.

“Eu me preocupo que o mercado de stablecoins, que atualmente é praticamente desregulamentado à medida que cresce e se torna um setor mais importante da nossa economia, precise levar a sério o que acontece quando as pessoas fogem desses tipos de instrumentos muito rapidamente”, disse Rosengren.

A Fitch, empresa de classificação de títulos,avisado na semana passada que o rápido crescimento das stablecoins poderia ter implicações no funcionamento dos Mercados de crédito de curto prazo.

Em maio, o Federal Reservepublicou uma pesquisade contatos de mercado descobrindo que corretoras, investidores, assessores políticos e acadêmicos veem cada vez mais as criptomoedas e stablecoins como uma ameaça à estabilidade do sistema financeiro. Os reguladores globais têmestudando os riscos potenciais das stablecoinsdesde pelo menos 2019. A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagardeecoou as preocupações do ano passado.