CRV estende Rally enquanto 'Curve Wars' se intensifica

CRV, o token de governança da exchange descentralizada (DEX) Curva.Fi, está estendendo sua sequência de cinco meses de vitórias, já que a batalha entre os protocolos DeFi pelo controle leva a um desequilíbrio entre demanda e oferta.

Dados do CoinDesk mostra que o CRV ganhou 23% neste mês, com os preços subindo 12% para US$ 6,56 nas últimas 24 horas. O token subiu 127% no último trimestre de 2021, mesmo com o líder de mercado Bitcoin subindo apenas 5%.

Na terça-feira, cerca de 86% do fornecimento de US$ 3 bilhões do token estava bloqueado em vários DeFi, ouFinanças descentralizadas, protocolos, de acordo com a CoinMarketCap. A liquidez em declínio pode ser atribuída aos protocolos DeFi competindo para acumular CRV para influenciar a tomada de decisão na DEX de uma forma que os beneficie mais.

“Uma quantidade cada vez maior de CRV está sendo bloqueada como veCRV, o que tem o efeito de compensar algumas das emissões de fornecimento”, disse Jason Choi, sócio geral e chefe de pesquisa da Spartan Capital, em um e-mail. “Protocolos como o Convex estão bloqueando quase 50% de todos os veCRV, enquanto outros protocolos estão acumulando CVX, o token para Convex. Em outras palavras, mais e mais protocolos estão sendo construídos a partir do Curve, e um ecossistema inteiro está surgindo, envolvido nas chamadas Guerras do Curve.”

A apropriação de terras da Guerra das Curvas

Curve Finanças é uma DEX governada pela comunidade que facilita a troca de moedas estáveis. As decisões são tomadas on-chain pelos detentores de CRV que ganham o direito de votar ao bloquear seus tokens por quase quatro anos para convertê-los em veCRV. Os veCRV são usados ​​para votar na governança, aumentar as recompensas de governança, ganhar taxas de negociação e receber airdrops. Quanto mais tempo o CRV estiver bloqueado, mais poder de voto os detentores terão e vice-versa.

“Um dos principais poderes dados aos detentores de veCRV é a capacidade de alterar os pesos de medição, que determinam a quantidade de recompensas CRV alocadas a cada pool no Curve,” A Educação DeFi disseem uma postagem de blog publicada em novembro.

Uma entidade que pretende estabelecer controle sobre a Curve Finanças precisa acumular CRV consistentemente e convertê-lo em veCRV.

Assim, o aplicativo de aumento de rendimento Convex Finance e outros protocolos DeFi como Yearn Finanças e StakeDAO estão atraindo detentores de CRV ao oferecer retornos atrativos em staking. Os protocolos então depositam o CRV recebido no Curve Finanças e coletam veCRV, ganhando poder de voto para alocar mais recompensas de CRV aos pools para os quais eles forneceram liquidez. Isso é semelhante a uma apropriação de terras.

“Recentemente, as 'Guerras das Curvas' têm sido um tema HOT ”, analistas da Delphi Digital dissena nota de pesquisa de segunda-feira. “Simplificando, a stablecoin da CurveAMM [ Maker de mercado automatizado] recompensa seus provedores de liquidez com CRV, que pode ser 1) vendido para realizar rendimento ou 2) apostado em veCRV ( CRV com custódia de votação), onde uma votação semanal decide como as recompensas são alocadas entre os pools da Curve”, escreveram eles.

“Grandes projetos de stablecoin perceberam que essa alocação semanal de votos é essencial para manter sua liquidez Curve alta. (Perder esse voto significa que os rendimentos dos LPs caem, e o capital pode se mover para outro lugar.) Agora, uma chamada ‘guerra’ aconteceu, com vários protocolos subornando abertamente votos e recompensando detentores de veCRV com seus tokens nativos”, acrescentaram os analistas da Delphi.

A Convex Finance é atualmente a maior proprietária individual do veCRV, detendo 47% do fornecimento total. O protocolo estava oferecendo um APY [rendimento percentual anual] de 48% em CRV apostado no momento da publicação – isso é quase 10 vezes maior do que os APYs oferecidos por vários pools na indústria DeFi multibilionária.

“Isso dá a eles [Convex] o maior poder de governança para decidir onde os incentivos de CRV devem ser distribuídos”, observou a Delphi Digital. Os detentores de CRV que apostam suas moedas na Convex Finance recebem tokens cvxCRV como um recibo de depósito. Essas moedas são livremente negociáveis, ao contrário do veCRV, que não é transferível. Os detentores de cvxCRV recebem uma parte nas taxas de negociação da Curve e recompensas de CRV aumentadas e ganham o token de governança da Convex CVX.

O Convex Finance é construído sobre o Curve e permite que os provedores de liquidez do Curve e os participantes do CRV ganhar rendimentos adicionais sem ter que bloquear tokens CRV por longos períodos. O protocolo ultrapassou US$ 20 bilhões em valor total bloqueado (TVL) no fim de semana, tornando-se o segundo maior protocolo de Finanças descentralizadas por TVL. O maior é o próprio Curve, com US$ 24,3 bilhões bloqueados.

“[Há] uma dinâmica interessante com a Convex Finance , onde muito CRV está sendo bloqueado”, disse Henrik Andersson, cofundador e diretor de investimentos da empresa australiana de investimentos em criptoativos Apollo Capital, à CoinDesk em um bate-papo no LinkedIn. “Temos sido otimistas e grandes detentores de CRV desde o início. Fomos um dos maiores provedores de liquidez inicial na Curve.”

Com a Convex dominando a corrida para acumular CRV, alguns protocolos recorreram à compra de CVX, o token de governança da Convex. “Em vez de comprar tokens CRV e colocá-los em stake para veCRV votar, os protocolos recorreram a subornar os detentores de vlCVX diretamente. (Para referência, vlCVX é o token da Convex que fica bloqueado por 16 semanas e pode aproveitar os poderes de governança veCRV subjacentes da Convex)”, observou a Delphi Digital.

O token CVX subiu 5%, NEAR de US$ 50 no momento em que este artigo foi escrito.