Bitcoin e Ether caem enquanto opções de venda de proteção atraem demanda em meio à liquidação do token da FTX

Os líderes do mercado de Cripto , Bitcoin (BTC) e ether (ETH), perderam sua relativa calma e enfrentaram pressão de venda na terça-feira, com o FTT, o token nativo da bolsa de Criptomoeda FTX, mergulhoupara mínimas de 21 meses devido a preocupações persistentes sobre o balanço patrimonial da empresa de negociação Alameda.

Às 04:30 UTC, o Bitcoin era negociado 4,3% mais baixo no dia, a US$ 19.700, enquanto o ether era negociado a US$ 1.480, representando um declínio de 5,5%, mostram dados do CoinDesk . O token FTT da FTX caiu 20% para US$ 17, o menor valor desde fevereiro de 2021, estendendo a queda de 13% da semana passada.

Os dados de opções mostraram uma demanda renovada por opções de venda de baixa vinculadas a Bitcoin e ether. A mudança de baixa no sentimento talvez reflita os temores dos investidores de que o drama atual da FTX-Alameda possa levar a Colapso Cripto semelhante ao da Terra.

"Vimos uma demanda renovada por proteção contra quedas após o FLOW de notícias negativas relacionadas ao FTT", disse Patrick Chu, diretor de vendas institucionais e negociação na plataforma de tecnologia de derivativos de Cripto de balcão Paradigm, ao CoinDesk.

"A distorção de curto prazo, em particular, mudou em favor das opções de venda, pois vimos proteção contra queda tanto no BTC quanto no ETH com forte demanda para vencimentos no final de novembro/dezembro", acrescentou Chu.

Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo subjacente a um preço predeterminado em ou antes de uma data específica. Uma opção de venda dá o direito de vender. O enviesamento de opções mede os preços para chamadas otimistas em relação a puts pessimistas.

A controvérsia em torno do balanço patrimonial da Alameda começou na semana passada, depois que a CoinDesk informou que a empresa de negociação detém grandes quantidades de tokens FTX bloqueados ou ilíquidos, retratando as duas entidades estranhamente próximas uma da outra. (Alameda e FTX são empresas irmãs).

Desde então, o FTT caiu 40% e a bolsa registrou grandes retiradas em um ritmo alarmante.

"Boa parte da ansiedade vem do aplicativo da FTX (anteriormente Blockfolio), que tem um generoso 'programa de ganhos' de cerca de ~5% até $100K. Como esperado, muito capital está sendo sacado, o que alguns observadores tentam enquadrar como uma 'corrida ao banco'. Até agora, não tenho nenhuma indicação de que os investidores estejam tendo problemas para sacar dinheiro", disse Ilan Solot, codiretor de ativos digitais da Marex Solutions, sediada em Londres, em um e-mail.

"Além disso, uma taxa de 5% (não muito distante das taxas dos EUA) não é tão flagrante quanto o que a Anchor [um protocolo de empréstimo de Cripto ] ou a Celsius [Network] estavam fazendo. Mas T temos nenhuma visibilidade sobre a reorientação de fundos ou incompatibilidades de liquidez (o que T significa que T existam)", acrescentou Solot.

Tanto os skews de curto prazo quanto os de longo prazo do Bitcoin call-put caíram de zero esta semana. O skew de uma semana caiu de -1% para -12%, o menor desde o final de setembro, de acordo com o provedor de dados de ativos digitais Amberdata.

Em outras palavras, as opções de venda estão novamente em demanda.

Um padrão semelhante é observado em distorções de compra e venda de éter.

A distorção entre opções de compra e venda de ether de uma semana caiu para quase -20%, indicando o viés mais forte para opções de venda de baixa desde meados de setembro.

As expectativas dos traders de opções para turbulência de preços na próxima semana e mês aumentaram. A volatilidade implícita de sete dias do Ether, ou expectativas para volatilidade de preços, saltou para 98% anualizados, o maior em dois meses. O indicador de um mês subiu para uma alta de duas semanas de 84%.

"O mercado parece estar em pânico, dado o fato de que o evento LUNA T aconteceu há tanto tempo", disse Martin Cheung, um trader de opções da Pulsar, referindo-se ao aumento na volatilidade implícita.

A stablecoin UST da Terra e o token nativo LUNA caíram em maio, destruindo bilhões de dólares em riqueza de investidores. A queda derrubou vários credores, incluindo Celsius.

De acordo com Solot, é improvável que os problemas da FTX e da Alameda causem um colapso no mercado.

"A FTX é um player sistemicamente importante no ecossistema de Cripto , então qualquer problema ou perda de confiança — mesmo que temporária — terá um impacto descomunal", disse Solot.

"Dito isso, há muito menos alavancagem no sistema agora, então há uma chance maior de que qualquer problema possa ser contido mais facilmente – ou pelo menos que as perdas sejam concentradas em vez de generalizadas. De fato, o transbordamento para outros tokens tem sido muito brando até agora", observou Solot.

ATUALIZAÇÃO: (8 de novembro, 15:25 UTC):Adiciona tweet de Arthur Hayes.