A gigante do comércio de Cripto QCP Capital espera que o Fed fique irado com a melhora das condições financeiras

"T lute contra o Fed" tem sido um dos mantras mais repetidos em Wall Street.

No entanto, é precisamente isso que os investidores fizeram nas últimas semanas. Apesar da Reserva Federalavisos repetidosde continuaçãoaperto de liquidezà frente, houve uma retomada do risco em quase todos os cantos do mercado financeiro, incluindo o mercado dominado pelo varejoações de memes e criptomoedas com tema de cachorro.

Isso deixou a empresa de negociação de opções de Cripto QCP Capital preocupada com uma reação do Fed.

"O que vai despertar a ira do FOMC [Comitê Federal de Mercado Aberto] é a rapidez com que as condições financeiras se afrouxaram neste período, o que, junto com a Rally das ações de memes e Cripto, corre o risco de prejudicar gravemente sua luta contra a inflação", disse a equipe de insights da QCP Capital. disse em uma notapublicado quinta-feira.

"Embora esperemos que a reunião do FOMC de 1º de fevereiro recue fortemente contra esse preço, acreditamos que o FOMC de 22 de março será o momento da verdade, quando as previsões de taxas atualizadas serão divulgadas. Se não houver ajuste no gráfico de DOT mediano de 2023, esperamos que os Mercados levem um choque rude", acrescentou a QCP. A empresa sediada em Cingapura gigante de negociação de opções é uma das poucas empresas que avisoude uma queda do mercado induzida pelo Fed antes de começar no final de 2021.

O banco central aumentou as taxas de zero para 4,25% no ano passado e planeja aumentá-las ainda mais este ano para níveis acima de 5% e KEEP las elevadas por algum tempo, como disse o presidente do Fed, Jerome Powell. sinalizadoem dezembro e vários membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC)sugeriramdesde então.

O "DOT plot" da taxa de juros publicado pelo FOMC em dezembro mostrou a taxa média no final de 2023 em 5,1%, uma revisão significativa para cima de 4,6% na projeção de setembro de 2022.

O Fed espera que as condições financeiras se apertem ao combater a inflação com medidas de sugação de liquidez, como aumentos nas taxas de juros. As condições financeiras se apertam quando os rendimentos dos BOND sobem, os spreads de crédito aumentam, os preços das ações caem e o dólar americano se fortalece.

Contudo, aconteceu o oposto, complicando o esforço da Fed para controlar o nível geral de preços na economia, através do reforço dos padrões de crédito eenfraquecimentoinflação de demanda.

O índice do dólar, que rastreia o valor do dólar em relação às principais moedas, caiu 11% desde o final de setembro. O S&P 500, índice de ações de referência de Wall Street, saltou 12% em três meses, enquanto o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu quase 100 pontos-base para 3,38%. Outros ativos de risco, como o Bitcoin, a principal Criptomoeda por valor de mercado, ganharam mais de 25% neste mês, de acordo com Dados do CoinDesk. Se isso não for suficiente, Shiba Inu, o autoproclamado assassino do Dogecoin , subiu 35% este mês e estoque de memesBed Bath & Beyond cresceu 56%.

O índice de condições financeiras da Bloomberg ficou positivo pela primeira vez desde abril de 2022, quando a taxa dos fundos federais ficou entre 0,25% e 0,5%. Em outras palavras, os Mercados desfizeram quase 400 pontos-base de aperto do Fed.

O afrouxamento prematuro pode ser atribuído às esperanças de que a queda nas expectativas de inflação e os sinais de desaceleração econômica forçariam o Fed a cortar as taxas ainda este ano.

"Os excessos do regime inflacionário anterior estão começando a ressurgir. A cesta de ações meme agora subiu 25%, enquanto altcoins como Solana dobraram de valor em menos de um mês. O limite de mercado total [token não fungível] silenciosamente subiu para perto dos altos níveis do ano passado de 9 milhões-9,5 milhões de ETH, valendo US$ 13,3 bilhões a preços de hoje", disse QCP, ao mesmo tempo em que observou que a recuperação pode não ser duradoura.

"Embora tenhamos escrito em nossa primeira atualização de mercado do ano que os preços dos NFTs eram um prenúncio de uma Rally mais ampla que estava por vir, não esperamos que isso se sustente enquanto o Fed ainda estiver em pé de guerra contra a inflação e todos os ativos que a alimentam", acrescentou QCP.

O Bitcoin mudou de mãos a $ 20.700 no momento da impressão. Embora o Fed provavelmente permaneça agressivo, a decisão do Departamento do Tesouro dos EUA de atropelarseus estoques de caixa para evitar uma paralisação do governo podem amortecer o aperto do Fed até certo ponto nas próximas semanas.