Bitcoin registra maior perda semanal em 5 meses com queda da liquidez do dólar e retorno dos temores sobre o teto da dívida

Bitcoin (BTC) enfrentou pressão de venda na semana encerrada no domingo, com o aumento dos rendimentos dos BOND e a queda da liquidez do dólar americano.

A Criptomoeda líder em valor de mercado caiu 9% para US$ 27.600, registrando sua maior perda percentual em uma única semana desde o início de novembro, de acordo com dados da TradingView e CoinDesk. O rendimento da nota do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu seis pontos-base para 3,58%, seu segundo ganho semanal consecutivo, amassadoo apelo de ativos de risco, incluindo criptomoedas.

O USD Liquidity Conditions Index, um indicador que rastreia a oferta do dólar no sistema monetário, caiu para US$ 6,13 trilhões, atingindo seu ponto mais baixo em mais de um mês, de acordo com a fonte de dados TradingView. Além disso, os traders precificaram em ummaior probabilidadedo Federal Reservecontinuando seu ciclo de apertocom um aumento de 25 pontos-base na taxa em maio.

Desde 2021, o Bitcoin e o mercado de Cripto em geral têm monitorado de perto picos e vales locais no índice de liquidez do dólar. O Bitcoin subiu para US$ 28.000 na primeira quinzena de março, quando o Fed abriu torneiras de liquidezpara conter a crise bancária, elevando o índice de liquidez do dólar para US$ 6,35 trilhões, de US$ 5,82 trilhões.

Mas a situação mudou.

"Na ausência de sinais encorajadores na frente de liquidez monetária, o BTC continuou a cair ao longo da semana após sua queda acentuada na segunda-feira, arrastando outros ativos Cripto de grande capitalização com ele", escreveu Noelle Acheson, autora de Cripto Is Macro Now, na edição de fim de semana do boletim informativo.

"O BTC — embora seja um ativo de 'seguro' que deve ter desempenho superior quando outros grupos de ativos estiverem sofrendo — ainda é fortemente impactado pelo clima macroeconômico geral, que será amplamente impulsionado pelas expectativas de liquidez monetária", acrescentou Acheson.

De acordo com Dessislava Laneva, analista macro da provedora de dados Cripto Kaiko, sediada em Paris, o Bitcoin e os Mercados financeiros em geral podem sofrer maior turbulência de preços no NEAR prazo, graças à questão do teto da dívida dos EUA.

O governo dos EUAalcançadoseu limite de dívida estatutário – o teto autoimposto para empréstimos – de US$ 31,4 trilhões em janeiro, forçando o Tesouro a implementar medidas extraordinárias para ajudar o governo a cumprir suas obrigações por pelo menos cinco meses. Essas medidas também impulsionaram a liquidez do dólare mantidoativos de risco oferecem lances.

Desde então, as negociações sobre o tecto da dívida têm estado numa faseimpasse. Na semana passada, os swaps de inadimplência de crédito de um ano, que medem o custo do seguro contra inadimplência do governo nos próximos 12 meses, atingiram um recorde histórico, de acordo com o Wall Street Journal.

O preço atual no mercado de CDS mostra uma probabilidade de 2% de inadimplência. Isso é desconfortavelmente alto para algo que pode ser uma calamidade financeira, Andy Sparks, chefe de pesquisa de gestão de portfólio na MSCI, sediada em Nova York, disse ao Journal.

Os observadores estão preocupados com o Tesouropode ficar sem dinheiroem junho.

"O drama do teto da dívida é uma fonte de volatilidade de curto prazo e adiciona incerteza ao mercado", disse Laneva ao CoinDesk.

Bitcoin é ainda vistocomo um ativo de risco e pode enfrentar pressão de venda se as ações tiverem um ataque em algum momento. Os ativos de risco foram duramente atingidos durante oDrama do teto da dívida de 2011quando um impasse em Washington levou o país a perder sua classificação de crédito soberano triplo A de primeira linha.

"Assim que um acordo for fechado, o que deve ocorrer no segundo semestre do ano, o Tesouro precisará repor suas reservas, reduzindo assim a liquidez e exacerbando o impacto do aperto quantitativo [irmão dos aumentos de juros]... essa situação pode levar o Fed a cortar as taxas, o que acabaria beneficiando os ativos de risco", disse Laneva.

De acordo com o analista macro Tom Dunleavy, um possível default pode fazer com que o Bitcoin ganhe uma oferta de refúgio como aconteceudurante a recente crise bancária em março.

"Acho improvável que os EUA entrem em default. Acho que a questão do teto da dívida será resolvida antes que isso aconteça", disse Dunleavy. "Se os EUA entrarem em default ou chegarmos perto do prazo sem um acordo, isso deve ser imensamente positivo para o BTC. Vimos a história de reserva de valor para o BTC se tornar mais solidificado com as recentes falências bancárias. A correlação do BTC com o ouro também está NEAR de máximas históricas."

(12:33 UTC):Tom Dunleavy é analista macro privado e não trabalha mais na Messari