Bitcoin registra la più grande perdita settimanale in 5 mesi mentre la liquidità del dollaro diminuisce, tornano i timori sul tetto del debito

Bitcoin (BTC) hanno dovuto affrontare pressioni di vendita nella settimana conclusasi domenica, in quanto i rendimenti BOND sono aumentati e la liquidità in dollari USA è diminuita.

La principale Criptovaluta per valore di mercato è scesa del 9% a $ 27.600, registrando la sua più grande perdita percentuale in una sola settimana dall'inizio di novembre, secondo i dati di TradingView e CoinDesk. Il rendimento del buono del Tesoro statunitense a 10 anni è aumentato di sei punti base al 3,58%, il suo secondo guadagno settimanale consecutivo, ammaccatural'attrattiva delle attività rischiose, tra cui le criptovalute.

L'indice delle condizioni di liquidità in USD, un indicatore che traccia l'offerta di dollari nel sistema monetario, è scivolato a 6,13 trilioni di dollari, raggiungendo il punto più basso in oltre un mese, secondo la fonte dati TradingView. Inoltre, i trader hanno prezzato unprobabilità più altadella Federal Reservecontinuando il suo ciclo di restringimentocon un aumento dei tassi di 25 punti base a maggio.

Dal 2021, il Bitcoin e il mercato Cripto in generale hanno seguito da vicino picchi e avvallamenti locali nell'indice di liquidità del dollaro. Il Bitcoin è salito a $ 28.000 nella prima metà di marzo quando la Fed ha aperto rubinetti di liquiditàper contenere la crisi bancaria, spingendo l'indice di liquidità del dollaro verso l'alto da 5,82 trilioni di dollari a 6,35 trilioni di dollari.

Ma la situazione è cambiata.

"In assenza di segnali incoraggianti sul fronte della liquidità monetaria, BTC ha continuato a scendere nel corso della settimana dopo il brusco calo di lunedì, trascinando con sé altre Cripto a grande capitalizzazione", ha scritto Noelle Acheson, autrice di Cripto Is Macro Now, nell'edizione del fine settimana della newsletter.

"BTC , pur essendo un asset "assicurativo" che dovrebbe sovraperformare quando altri gruppi di asset sono in difficoltà, è ancora fortemente influenzato dall'umore macroeconomico generale, che sarà in gran parte guidato dalle aspettative di liquidità monetaria", ha aggiunto Acheson.

Secondo Dessislava Laneva, analista macroeconomica presso Kaiko, fornitore di dati Cripto con sede a Parigi, il Bitcoin e i Mercati finanziari in generale potrebbero subire un aumento delle turbolenze nei prezzi nel NEAR termine, a causa della questione del tetto del debito statunitense.

Il governo degli Stati Unitiraggiuntoil suo limite di debito statutario, il tetto autoimposto all'indebitamento, di 31,4 trilioni di dollari a gennaio, costringendo il Tesoro a implementare misure straordinarie per aiutare il governo a soddisfare i propri obblighi per almeno cinque mesi. Queste misure hanno anche aumentato la liquidità in dollarie mantenutoofferta di attività rischiose.

Da allora, i negoziati sul tetto del debito sono stati in corsopunto mortoLa scorsa settimana, i credit default swap a un anno, che misurano il costo dell'assicurazione contro il default del governo nei successivi 12 mesi, hanno raggiunto un livello record, secondo il Wall Street Journal.

L'attuale prezzo nel mercato dei CDS mostra una probabilità di default del 2%. È spiacevolmente alto per qualcosa che potrebbe rappresentare una calamità finanziaria, ha detto al Journal Andy Sparks, responsabile della ricerca sulla gestione del portafoglio presso MSCI con sede a New York.

Gli osservatori sono preoccupati per il Tesoropotrebbe rimanere senza soldia giugno.

"Il dramma del tetto del debito è una fonte di volatilità a breve termine e aggiunge incertezza al mercato", ha detto Laneva a CoinDesk.

Bitcoin è ancora vistocome un asset rischioso e potrebbe subire pressioni di vendita se le azioni si agitassero a un certo punto. Gli asset rischiosi hanno subito un duro colpo durante ilDramma del tetto del debito del 2011quando una situazione di stallo a Washington ha portato il Paese a perdere il suo rating di credito sovrano tripla A.

"Una volta raggiunto un accordo, previsto per la seconda metà dell'anno, il Tesoro dovrà ricostituire le sue riserve, riducendo così la liquidità e aggravando l'impatto del quantitative tightening [sorella degli aumenti dei tassi]... questa situazione potrebbe spingere la Fed a tagliare i tassi, il che alla fine andrebbe a vantaggio delle attività rischiose", ha affermato Laneva.

Secondo l'analista macroeconomico Tom Dunleavy, un potenziale default potrebbe far sì che il Bitcoin ottenga un'offerta di rifugio come ha fattodurante la recente crisi bancaria di marzo.

"Trovo improbabile che gli USA vadano in default. Penso che la questione del tetto del debito sarà risolta prima che si arrivi a questo", ha detto Dunleavy. "Se gli USA vanno in default o ci avviciniamo alla scadenza senza un accordo, dovrebbe essere immensamente positivo per BTC. Abbiamo visto la storia del deposito di valore per BTC diventare più solidificato con i recenti fallimenti bancari. Anche la correlazione di BTC con l'oro è NEAR ai massimi storici."

(12:33 UTC):Tom Dunleavy è un analista macroeconomico privato e non lavora più presso Messari