O Bitcoin está se comportando como um ativo não correlacionado que alguns investidores desejam, se apenas seu preço aumentasse

• O Bitcoin continua sendo negociado em uma faixa estreita, enquanto o Tradfi sobe.
• Detentores de Bitcoin de curto prazo podem estar se preparando para realizar lucros.

O Bitcoin surgiu como um ativo não correlacionado, mas isso T tem sido algo tão bom ultimamente.

A maior Criptomoeda por capitalização de mercado ficou atrás de ações e outros tipos de ativos que estavam em alta, mais recentemente em meio aos lucros encorajadores do início do segundo trimestre.

Uma Narrativa em Mudança

A narrativa do Bitcoin mudou frequentemente, dependendo de com quem você falou e quando você falou.

Entre outras coisas, o Bitcoin serviu como hedge de inflação, fornecendo proteção contra Política monetária frouxa, e ativo de alto risco beta, gerando alfa excedente em relação às ações de tecnologia. A interpretação de um investidor sobre a narrativa atual do bitcoin pode ser motivada mais pela filosofia do que pela economia.

Se você investiu em Bitcoin porque o vê como um meio de diversificação de portfólio, com retornos não correlacionados, então você provavelmente está satisfeito. Se você fez isso nos últimos três meses como um meio de gerar retornos, talvez nem tanto.

Enquanto os Cotações financeiros tradicionais têm tido sucesso recente, o Bitcoin tem estado atolado em ação de preço estagnada pela maior parte dos últimos três meses.

O S&P 500, negociado a 4567,46, está atualmente dentro de 5% de sua máxima histórica. A Nasdaq, pesada em tecnologia, agora está sendo negociada dentro de 15% de suas máximas históricas. Enquanto isso, o frequentemente observado Dow Jones Industrial Average (DJIA) está no meio de sua mais longa sequência de vitórias desde 2017, subindo 12 dias consecutivos e dentro de 4% de sua máxima histórica.

O Bitcoin está em apenas 43% de sua máxima histórica ($ 67.563), de acordo com dados do CoinDesk Cotações . O Ether está sendo negociado a 38% de seu preço máximo anterior.

Embora retornos não correlacionados tenham sido elogiados como um benefício de possuir ativos digitais, provavelmente não é isso que os investidores queriam dizer.

Investidores de Cripto vs. TradFi

O desacoplamento do Bitcoin dos ativos financeiros tradicionais certamente soa positivo, mas sua falta de participação nos movimentos recentes do mercado pode ser intrigante para alguns e pode ser atribuída às diferenças entre os ativos digitais e os investidores tradicionais.

Os investidores de Bitcoin podem ver o ambiente macro atual como repleto de riscos, enquanto os investidores de Tradfi esperam que a resiliência da economia diante do aperto das taxas de juros seja um sinal para aumentar a exposição.

Os retornos de 90 dias de 17%, 23% e 11% para o S&P 500, Nasdaq e DJIA, em comparação com o retorno de 3% para o BTC no mesmo período, indicam claramente onde existe o apetite atual por risco.

Estranhamente, o BTC ficou atrás de outros ativos digitais no mesmo período. XRP e Solana (SOL), em particular, apresentaram ganhos de 90 dias mais fortes do que BTC e ETH.

Uma aplicação dos Gráficos de Rotação Relativa de Julius de Kempanaer ilustra o desempenho mais fraco do Bitcoin e do ether em comparação aos seus pares, usando o S&P 500 como referência central.

Ainda assim, grande parte da falta de desempenho do BTC pode ser atribuída a traders de curto prazo. Por empresa de análise on-chainnó de vidro, a porcentagem de traders de curto prazo com lucro caiu de 99% para 60% desde 13 de julho.

Outro item que vale a pena monitorar é o volume de transferência de moedas de detentores de curto prazo que realmente estão lucrando. Os volumes de transferência para exchanges aumentaram 76% desde 22 de julho, o que implica que os traders de curto prazo podem estar se preparando para descarregar mais Bitcoin.

No geral, julho do bitcoin foi agitado de muitas maneiras específicas para manchetes, mas muito poucas em relação ao preço. Enquanto sua independência demonstra um nível de maturidade de ativos, ela se mostrou em uma falta de crescimento de preços.

Este artigo foi escrito e Editado por jornalistas da CoinDesk com o único propósito de informar o leitor com informações precisas. Se você clicar em um LINK da Glassnode, a CoinDesk pode ganhar uma comissão. Para mais, veja nosso Código de Ética.