Atividade do mercado de Bitcoin sugere que dados iminentes sobre inflação nos EUA podem não ser um evento

• O mercado de opções de Bitcoin está precificando uma volatilidade insignificante após a divulgação da inflação ao consumidor dos EUA na quarta-feira.
• Espera-se que o IPC ofereça alívio após uma série de surpresas positivas que prejudicaram as esperanças de corte nas taxas de juros do Fed.

O relatório de inflação dos EUA de amanhã será o centro das atenções, já que os investidores buscam orientação sobre o caminho do Federal Reserve para as taxas de juros, após uma série de surpresas recentes terem prejudicado as expectativas de cortes nas taxas.

Ainda assim, o preço das opções de Bitcoin – que podem oferecer proteção contra oscilações no preço do ativo – sugere que os traders não preveem uma explosão de volatilidade após o lançamento.

Os traders geralmente compram opções que capturam Eventos específicos, aumentando sua volatilidade implícita em relação a contratos de curto e longo prazo. Os analistas observam a diferença entre a volatilidade implícita para opções que expiram antes e depois de um evento para entender quanta volatilidade extra o mercado está precificando.

"O mercado está precificando um prêmio de apenas 1,5 vols para o evento... quase insignificante", disse o provedor de liquidez institucional OrBit Mercados, um dos principais criadores de mercado de altcoins na Deribit, à CoinDesk. Em outras palavras, os preços podem se mover menos de 2% em ambos os lados após o relatório do IPC, exibindo quase nenhuma volatilidade adicional. As opções do S&P 500 estão precificando uma volatilidade relativamente maior para o lançamento, disse a OrBit.

O Departamento do Trabalho dos EUA publicará oíndice de preços ao consumidor (CPI) dados para abril 12:30 UTC. A previsão é que o custo de vida tenha aumentado 3,4% ano a ano, uma moderação dos 3,5% de março. O CORE CPI, que elimina o componente volátil de alimentos e energia, provavelmente aumentou 3,6% ano a ano, abaixo dos 3,8% de março, de acordo com estimativas publicadas pela Bloomberg.

As opções oferecem aos compradores seguro contra movimentos de preços de alta ou baixa. Uma opção de compra protege contra altas de preços, enquanto uma opção de venda protege contra quedas de preços. A volatilidade implícita se refere às expectativas de turbulência de preços em um período específico.

Markus Thielen, fundador da 10x Research, considerou opções de Bitcoin expirando no final da semana. Sua análise concorda com a da OrBit.

"A volatilidade implícita de 52,8% para opções com vencimento em 17 de maio é apenas 2% maior do que outras opções, o que significa que os traders esperam uma recuperação moderada na volatilidade pós-CPI. No entanto, a volatilidade [histórica] realizada permanece abaixo de 50%, o que significa que as expectativas de um movimento descomunal para cima ou para baixo não estão precificadas", disse Thielen à CoinDesk.

IPC sinaliza moderação

Os futuros dos fundos do Fed atualmente atribuem apenas 5% de probabilidade de um corte de juros em junho, com o número aumentando notavelmente em setembro.

Alguns analistas esperam que uma possível impressão suave do IPC aumente a probabilidade de corte de juros,enviando Bitcoin ultrapassou US$ 65.000, o limite superior de sua faixa de negociação recente.

Outros são mais cautelosos. A inflação, por exemplo, é apenas uma das entradas consideradas pelos formuladores de Política .

"Alguns sinais de crescimento mais lento de preços (se materializados) seriam bem-vindos pelos funcionários do Fed, mas os detalhes de aumentos de preços anteriores têm sido preocupantes. Será preciso mais de um relatório de preços mais suave para acalmar os temores de inflação", economistas do RBC disseem uma nota semanal.

"Nossa visão é que as pressões inflacionárias diminuirão no segundo semestre deste ano, mas isso depende da desaceleração do crescimento econômico e do aumento do desemprego. Esperamos que o Fed mantenha uma abordagem de esperar para ver durante o verão, enquanto observa os dados de perto. Acreditamos que o Fed cortará as taxas de juros em dezembro se a demanda doméstica e as leituras de inflação gradualmente caírem no restante deste ano."