Um corte de 0,50% na taxa do Fed pode levantar alarme para o Bitcoin, alerta a 10X Research

• Um corte agressivo na taxa do Fed pode sinalizar preocupação econômica, não segurança, pesando sobre ativos de risco, incluindo Bitcoin, de acordo com a 10x Research.
• Atualmente, os traders veem menos de 30% de chance de um corte de 50 pontos-base na taxa na próxima semana.

O relatório de empregos dos EUA de sexta-feira aparentemente preparou o cenário para o Federal Reserve (Fed) começar a cortar as taxas de juros, com o primeiro movimento provavelmente acontecendo na próxima semana.

O ciclo supostamente otimista de flexibilização da liquidez pode acabar de forma negativa para ativos de risco, incluindo criptomoedas, se o Fed cortar as taxas em 50 pontos-base (bps) em 18 de setembro, de acordo com a 10x Research.

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Os movimentos de taxa são expressos em “pontos base (bps)”, igual a 1/100 de um ponto percentual e os bancos centrais, incluindo o Fed, normalmente optam por mudanças de taxa de juros de 25 pontos base. No entanto, movimentos mais significativos são ocasionalmente escolhidos, indicando um senso de urgência. Por exemplo, o Fed entregou vários aumentos de 50 bps e 75 bps durante o ciclo de aperto de 2022, sinalizando uma urgência para controlar a inflação e causando aversão ao risco nos Mercados financeiros.

Um corte de 50 pontos-base na taxa de juros na próxima semana pode implicar maiores preocupações econômicas ou uma sensação de estar ficando para trás no combate à iminente desaceleração econômica, levando os investidores a reduzir a exposição a ativos de risco como Bitcoin (BTC) e ações.

"Embora um corte de 50 pontos-base pelo Fed possa sinalizar preocupações mais profundas para os Mercados, o foco principal do Fed será mitigar os riscos econômicos em vez de gerenciar as reações do mercado", disse Markus Thielen, fundador da 10x Research, em uma nota aos clientes na segunda-feira, tendo previu corretamente O BTC Rally para US$ 70.000 no primeiro trimestre.

No momento da impressão, a Chicago Mercantile Exchange (CME)Ferramenta FedWatchmostrou quase 30% de probabilidade de que o Fed cortará as taxas em 50 pontos-base para a faixa de 4,75%-5% na próxima semana.

"A probabilidade de um corte de 50 pontos-base é de apenas 29%, contrastando com nossa visão e o consenso predominante. O coro está ficando mais alto de que o Fed está atrás da curva, tendo perdido sinais de fraqueza do mercado de trabalho após ser pego de surpresa em julho", acrescentou Thielen.

A visão de Thielen é consistente com o consenso entre especialistas de mercado tradicionais.

"O Fed T quer começar com um corte de 50 pontos-base porque, francamente, neste momento, a economia T precisa que eles entrem em pânico", disse o trader de macroeconomia Craig Shapiro. disse em X.

Shapiro detalhou que os Mercados dependentes de liquidez vão querer que o Fed comece com um corte de 50 pontos-base na taxa e corrigirá para baixo até que o banco central opte por reduções maiores.

"Estamos de volta a esta zona. Os ativos de risco serão corrigidos até que o Fed capitule e dê a ele o que ele quer. Precisamos encontrar o preço de exercício da opção de venda do Fed, mas dado onde a economia está agora e com os preços dos ativos de risco (ações, spreads de crédito, ETC) ainda tão elevados enquanto os dados econômicos ainda estão crescendo lentamente, temo que os níveis estejam significativamente mais baixos", acrescentou Shapiro.

Dados anteriores mostramo início do ciclo de corte de taxas, independentemente do tamanho do primeiro movimento, nem sempre tem um efeito estimulante sobre os preços dos ativos.

Observe que a esperada flexibilização do Fed foi um dos principais fatores por trás da tendência de alta do BTC de US$ 20.000 em janeiro de 2023, o que levanta a questão se o corte da taxa já está precificado.