Por que a negociação é essencial para Cripto

Uma Aviso Importante: sempre pensei que o preço dos Cripto é sua característica menos interessante. A essa altura, qualquer trader que esteja lendo isso provavelmente está uivando de desgosto, e T discordo dessa reação – meu ponto é que Cripto é muito mais do que “alfa”. No entanto, reconheço que a negociação é um fator-chave no crescimento da indústria e merece mais respeito do que meus comentários superficiais podem sugerir.

Este artigo de opinião faz parte do CoinDesk'sSemana de Negociação. Noelle Acheson é a ex-chefe de pesquisa da CoinDesk e da empresa irmã Genesis Trading. Este artigo é um trecho de seu Cripto é Macro Agora newsletter, que foca na sobreposição entre as paisagens Cripto e macro em mudança. Essas opiniões são dela, e nada que ela escreve deve ser tomado como conselho de investimento.

Vale a pena descompactar um BIT. Primeiro de tudo, o que quero dizer com “negociação”? Para os propósitos desta discussão, “trading” envolve a compra e venda de Cripto e derivativos relacionados em um horizonte de tempo curto com vistas a obter lucro. Também tenho em mente indivíduos e instituições que estão lá explicitamente para obter lucro com base em suas decisões, em vez de formadores de mercado que negociam com base em movimentos de clientes e que fornecem uma função de infraestrutura de mercado necessária. Claro, isso é uma simplificação, mas ajuda a diferenciar “trading” de “investimento” de longo prazo.

Por quê? Porque “investir” é o que faz crescer indústrias e riqueza. Coloque dinheiro ocioso para trabalhar onde ele pode ajudar a construir negócios, ecossistemas e economias inteiras. Seja compensado pelo risco de longo prazo. Se o projeto falhar, geralmente há algum valor residual, e mesmo que não haja, há a experiência e as lições aprendidas.

“Trading”, por outro lado, é frequentemente comparado com apostas, pois os fundamentos têm menos a ver com o resultado. Isso geralmente é injusto porquebons traders conseguem ler os sinais do mercado para construir uma Opinião informadasobre a direção dos preços, e excelentes traders são bons em detectar mudanças no sentimento que podem mudar o momentum mesmo sem novas informações.

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Mas sinais e sentimentos tendem a ter pouco a ver com a perspectiva fundamental de um ativo, e muitos traders não se importam com as características subjacentes. Eles realmente T precisam. Um amigo – fundador de uma empresa de infraestrutura de mercado – uma vez me disse: “Não estou aqui para Cripto, só vejo uma oportunidade de mercado.” A implicação era que ele poderia muito bem estar montando uma mesa para negociar grãos de café orgânicos. T importaria para ele ou seus investidores, contanto que houvesse dinheiro a ser ganho.

Muitos comerciantes individuais também estão aqui pelo dinheiro. Cripto a volatilidade dos ativos é frequentemente citada como uma razão para os investidores ficarem longe. Mas para aqueles que têm uma alta opinião sobre suas habilidades de negociação, a volatilidade é um motivo para investir, especialmente quando diversas plataformas oferecem uma alavancagem impressionante.

Esta é a principal razão pela qual uma grande coorte de “crentes” em Cripto – aqueles de nós que estão aqui pela ideologia das Finanças descentralizadas e/ou pela Tecnologia de sistemas distribuídos independentes – menosprezam os traders. E não apenas os “crentes” em Cripto : minha filha de 20 anos estava me explicando outro dia que uma das principais razões pelas quais suas amigas são desencorajadas em Cripto são os “manos” nas festas (e eles geralmente são homens) que acham que se gabar de quanto dinheiro ganharam vai lhes render alguma atenção lisonjeira.

E, claro, há os danos causados ​​por certos fundos de hedge com estratégias duvidosas de maximização de lucro, plataformas de Finanças descentralizadas (DeFi) alimentadas por caçadores de rendimento e aqueles que usam liquidez para manipular preços a fim de WIN muito quando outros perdem.

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Os comerciantes têm má REP, especialmente quando WIN e ostentam seus ganhos. E quando perdem, tendem a receber pouca pena.

Mas aqui está a questão: sem os comerciantes T teríamos Mercados líquidos, e sem Mercados líquidos não teríamos interesse institucional. E sem interesse institucional, nossa indústria ainda seria insignificante, mal financiada, menos inovadora e mais vulnerável à interferência regulatória.

Nossa indústria precisa de traders. Eles fornecem liquidez, o que, em teoria, leva a Mercados menos voláteis. Eles KEEP os Mercados honestos agindo sobre irregularidades de preços, descobrindo informações negligenciadas e facilitando a expressão de Opinião. Os traders permitem que os preços respondam às informações rapidamente. Eles incentivam a inovação na Tecnologia de câmbio e na sofisticação de ativos, o que torna o mercado mais robusto. Eles agem sobre informações que não são valiosas para um investidor de longo prazo, mas que acrescentam maior profundidade à mensagem inerente aos preços.

E quanto mais traders se aglomeram porque as Cripto são o "Velho Oeste", mais atenção regulatória o mercado atrai e menos Velho Oeste ele se torna.

Quanto às motivações, quem se importa? (Exceto os caras que acham que minha filha vai gostar deles porque são traders inteligentes. Quero dizer, sério, espertos.) Não há duas pessoas envolvidas neste espaço exatamente pelos mesmos motivos e com exatamente o mesmo conjunto de habilidades. Essa diversidade de pensamento e histórico é um dos pontos fortes mais proeminentes do ecossistema. E não há nada de errado em querer ganhar dinheiro – o motivo do lucro sustenta a economia moderna, e a liberdade de persegui-lo legalmente é uma das grandes vantagens da nossa sociedade.

Assim como empreendedores, gerentes, artistas e diretores financeiros que colocam sua experiência e habilidades em prática para desenvolver ideias inovadoras da Web3, os comerciantes contribuem com uma função particularmente valiosa para tornar esse setor viável.

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Além do mais, funciona: Traders que estão aqui apenas por interesse próprio inadvertidamente apoiam o ethos Cripto ao tornar o mercado mais descentralizado e resiliente. Eles podem não se importar com a promessa de empoderamento individual e resistência à censura, mas sua presença torna isso uma característica dos Mercados Cripto ao mitigar a oportunidade para os ricos exercerem controle indevido e ao garantir a disseminação de informações relevantes na forma de preços sem ônus.

E a liquidez que eles fornecem fomenta a confiança na precificação de Cripto que, por sua vez, incentiva mais investimentos. Isso fortalece muitos casos de uso de Cripto em potencial, fornecendo recursos, bem como o incentivo para construir produtos que o mercado valorizará.

O Bitcoin pode ter começado no nível popular, sem nenhum marketing, com base no apelo de uma ideia. Mas sem o potencial de lucro, ele teria permanecido apenas isso.

Em uma indústria construída sobre um novo conceito de confiança, os traders contraintuitivamente tornam a indústria mais confiável. A perspectiva de curto prazo permite que investidores de longo prazo tenham mais confiança no mercado, o que, por sua vez, incentiva mais investimentos de longo prazo.

Então, para todos que acham que os traders são oportunistas de curto prazo que dão má fama à nossa indústria, imaginem como seria sem eles. Um sistema verdadeiramente descentralizado está aberto a todos. E os traders, quaisquer que sejam seus motivos, ajudam a reforçar essa descentralização.