O acidente do iate Broke APE : lições para Justin Bieber e outros colecionadores de NFT

Apontamentos amargos e recriminações estão circulando entre e ao redor dos investidores do Bored APE Yacht Club, a coleção de NFTs de “fotos de perfil” (PFP) que disparou para valores imensos no início de 2022. O mercado de macacos foi brutalmente atingido por uma calmaria no interesse por NFTs, com preços mínimos — o menor preço pelo qual um APE pode ser comprado — declinando para 27,4 ETH, de uma alta de 153,7 ETH em abril de 2022.

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O preço mínimo é um proxy para o valor geral de uma coleção de NFT, de modo que um declínio mínimo de 82% pode se traduzir em quedas ainda maiores no valor de Bored Apes individuais e ativos relacionados. Em um exemplo notável, Justin Bieber é dono de um APE que erasupostamente vale US$ 1,3 milhão em um ponto, e agora o lance mais alto é de pouco mais de US$ 58.000 – uma queda de 95%.

Deve-se notar que os primeiros detentores de APE ainda estão em boa forma, e os Bored Apes ainda são muito valorizados e negociados em relação a outras coleções de NFT. Eles também estavam longe de ser o único criptoativo a experimentar uma alta e queda selvagens nos últimos anos. E eles estão caindo aproximadamente em linha com o mercado NFT mais amplo, que por algumas medidas está em seuponto mais baixo em dois anos.

Mas há lições cruciais a serem aprendidas aqui que são específicas para BAYC. Muitos compradores, particularmente aqueles que imitaram mais, pagaram imensas somas em "mensalidades de mercado" para (esperançosamente) Aprenda -las. Se você tiver sorte o suficiente para Aprenda -las de graça, preste atenção.

1. O orgulho vem antes da queda

Talvez não seja uma lição direta de mercado, mas ainda é a mais importante: um dos motivos pelos quais as pessoas estão tão atentas ao fracasso dos Apes agora é o comportamento questionável dos detentores quando os tempos eram bons.

Parte do sentimento negativo em relação aos Apes se deve ao comportamento típico do mercado de Cripto em alta, como festas extravagantemente sem graça. Mas, justo ou não, os detentores de Ape também ganharam a reputação de serem particularmente tóxicos e egocêntricos. Na mente de muitos, um Bored APE é a contrapartida visual de tuitar sem ironia "divirta-se sendo pobre" para qualquer um com a ousadia de perguntar por que um jpeg de macaco vale meio milhão de dólares.

Este tipo de comportamento pode ter sido uma reação defensiva compreensível à enorme onda de escárnio que teve como alvo os macacos, mas foi um erro tático (como é com Bitcoin). A falta de boa vontade em relação aos Apes, seja dentro das comunidades de Cripto ou de forma mais ampla, agora está se traduzindo diretamente em um suporte financeiro mais fraco para os ativos.

Isso porque há uma verdade clara na retórica em torno de NFTs e “comunidade”: a comunidade de detentores realmente importa para o valor dessas coisas. Para citar apenas dois exemplos notáveis de comunidades PFP mais robustas, Wassies e Miladies se mantiveram muito melhor em valor do que Apes no ano passado, embora reconhecidamente de um ponto de partida muito mais baixo.

Então pergunte a si mesmo: se o cara ao seu lado comprasse seu APE porque ele T sabia Paris Hiltonestava basicamente brincando na TV, essa é uma comunidade da qual você realmente quer fazer parte?

2. O marketing agressivo é uma bandeira vermelha

Uma razão pela qual Bored Apes foi alvo de tal escrutínio entre os veteranos da Cripto em particular é que eles foram comercializados de forma tão agressiva para um público mainstream. Isso foi mais notoriamente cristalizado no segmento infamemente estranho de Paris Hilton emO programa Tonight de Jimmy Fallon.

Esse momento foi aproveitado tanto pelos céticos tradicionais quanto pelos veteranos da Cripto porque era tão transparentemente falso. A insinceridade era palpável, como quase sempre é em tais situações. (Pessoalmente, acho que Paris afundou de propósito. Ela não é nenhuma boba.)

Há razões financeiras claras para evitar projetos que se envolvam nesse tipo de marketing inorgânico: ele pode inflar um mercado de ativos, mas também o torna mais frágil. No caso de criptoativos, pode significar acabar com muitos detentores de baixa convicção que T entendem realmente a proposta de valor do que compraram.

Ao mesmo tempo, o hype inorgânico tende a encorajar a especulação em vez da participação, o que torna o mercado mais fraco. Um mercado enraizado no valor cultural é muito mais duradouro quando detentores individuais tiveram jornadas individuais para afeição genuína por algum objeto, em vez de apenas ver um comercial dele.

E quando um Bored APE aparece em um talk show, alguém com bolsos fundos pode comprar uma dúzia deles em vez de apenas um para si. Mas isso simultaneamente aumenta a barreira de entrada para novos detentores e cria pontos concentrados de falha de mercado para o ativo.

Isso foi ilustrado em abril deste ano, quando um grande detentor do Bored APE vendeu dezenas de NFTs em apenas alguns dias, levando os Mercados auma baixa de cinco meses. Um ecossistema NFT saudável tem ampla demanda orgânica e uma comunidade engajada de detentores predominantemente individuais – não uma massa crítica de especuladores com sacolas pesadas, prontos para despejar quando o vento começa a soprar na direção errada.

3. T alavanque ativos especulativos

As histórias mais mortíferas que saem da comunidade BAYC agora são de pessoas que usaram seus Apes como garantia para empréstimos e agora estão sendo liquidadas conforme os valores do BAYC caem. Em apenas um caso, BendDAO, como visto por Protos, évendendo dezenas de macacos que foram apreendidos como garantia para empréstimos não pagos. Bend é apenas um dos poucos serviços semelhantes, e essas liquidações podem até estar levando os valores do BAYC a uma espiral descendente.

Toda a ideia de que os NFTs eram viáveis ​​como primitivos financeiros tão cedo em seu ciclo de vida de ativos é profundamente questionável, embora oferecer o serviço pareça perfeitamente válido (e potencialmente muito lucrativo). Mas, meu Deus, é uma má ideia para um tomador de empréstimo se endividar contra um ativo volátil, Cripto ou não. Agora, os Macacos desses tomadores de empréstimo estão sendo vendidos à força no fundo do mercado, em vez de esperar por um momento melhor.

4. Se você não for o primeiro, será o último

Os macacos em apuros agora, é claro, são aqueles que compraram no topo do mercado. Alguns deles estão em baixapior ainda que Justin Bieber, e muito desse dinheiro nunca mais vai voltar.

Não há uma métrica ou padrão fácil para saber quando você está comprando em um mercado superaquecido. Veja acima sobre marketing agressivo para começar: se você está vendo um APE bombado na TV tarde da noite ou um CEO de startup de IA fazendo afirmações hiperbólicas, pise com cuidado. Essa mesma mensagem provavelmente está ajudando a inflar o ativo em questão além do seu valor subjacente real.

Talvez a maneira mais conservadora de pensar sobre isso seja que, se outras pessoas já estão "ganhando" quantias absurdas de dinheiro em uma aposta, é quase certo que seja tarde demais Para Você aproveitar ao menos as migalhas desse aumento, seja qual for o ativo em questão - e você corre o risco de ser o ONE a ser enganado.

Isso vale em dobro para NFTs orientados para a comunidade, porque se você está imitando um ativo em ascensão na expectativa de retornos futuros, todos ao seu redor provavelmente estão fazendo a mesma coisa. Ainda mais do que na maioria dos Mercados, em outras palavras, uma bolha NFT é autodestrutiva porque envenena a terra na qual uma comunidade orgânica pode crescer.

Em outras palavras, os Bored Apes agora estão simplesmente colhendo o que plantaram: ou seja, não muito.