Como a tecnologia Blockchain pode tornar o alívio do coronavírus mais eficaz

Stephanie Hurder, colunista do CoinDesk , é economista fundadora daGrupo Prysm, uma consultoria econômica focada na implementação de tecnologias emergentes e uma colaboradora acadêmica do Fórum Econômico Mundial. Ela tem um Ph.D. em Economia Empresarial por Harvard.

À medida que a COVID-19 força a economia dos Estados Unidos a uma recessão, milhões de famílias foram devastadas pela perda de empregos ou redução de trabalho. De acordo com o Departamento do Trabalho, mais de10 milhões de americanos entraram com pedidos de seguro-desempregonas últimas duas semanas de março, um aumento de 20 vezes em relação ao ano anterior. Os prazos de aluguel de 1º de abril causaram pânico em inquilinos comerciais e residenciais. Estudantes universitários foram despejados dos dormitórios da escola; alguns agora estão retornando para uma casa de pais recém-desempregados se perguntando onde e como eles vão comprar comida. O Congresso dos EUA discute quanto dinheiro os indivíduos receberão como parte dos pacotes de ajuda nacional para compensar essas perdas.

No momento em que este artigo foi escrito, o Congresso aprovou a Lei CARES, que proporcionará um aumento temporário no Seguro-Desemprego eentregar até $ 1.200 para adultos e $ 500 para crianças. Também está a debater uma próximaEstímulo “Fase 4”. Para a maioria das famílias, isso não será nem de longe o suficiente para cobrir a renda perdida com o fechamento. O impacto total disso ainda não foi visto.

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Tão preocupante quanto a inadequação financeira é o custo da incerteza. Por quase um mês, o Congresso discutiu sobre escolhas de programas de alívio, como tamanho do pagamento, frequência, qualificações, entre outros. Além disso, uma vez que um projeto de lei de alívio é aprovado,ONE pode dizerquanto tempo levará para o dinheiro chegar. Como resultado dessa incerteza, as famílias gastam o mínimo possível e entram em pânico. Isso alimenta o crescente dano econômico e social das políticas econômicas necessárias para mitigar o impacto da COVID-19.

Demonstrar comprometimento

Uma condição essencial para um alívio eficaz: comprometimento.

Em situações como essas, o comprometimento tem um tremendo valor econômico. Em termos econômicos, comprometimento é a incapacidade observada de um indivíduo ou organização de se desviar de um curso de ação especificado. Se o Congresso concordasse antecipadamente com um conjunto de condições para transferências monetárias para indivíduos nas quais eles garantiriam distribuir dinheiro prontamente sempre que a economia atingisse um conjunto de indicadores macroeconômicos negativos predefinidos, as famílias poderiam se preocupar menos. Os inquilinos poderiam continuar a pagar o aluguel e os consumidores estariam mais confiantes em continuar gastando. Por meio do comprometimento com pagamentos de auxílio, o governo poderia reduzir o tamanho de uma recessão iminente e aumentar a velocidade da recuperação.

O poder econômico do comprometimento é amplamente reconhecido pelos economistas e se estende além dos pagamentos de estímulo econômico.

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Ao olhar para a Renda Básica Universal, por exemplo, os benefícios dependem de indivíduos receberem um pagamento mensal garantido de um valor especificado, não importa o que aconteça. Economistas mostraram quea Política monetária pode ser mais eficazquando o compromisso é uma opção. Recentemente, a economista Claudia Sahm defendeuestabilização automática, o que envolveria a implementação de pagamentos automáticos a indivíduos com base em um algoritmo gerado a partir de indicadores macroeconômicos.

Mas, da Política monetária ao estímulo fiscal, a questão-chave é como um governo pode se comprometer de forma credível a tomar ações específicas no futuro? O que impede o Congresso de aprovar uma legislação prometendo pagamentos de auxílio futuros, apenas para depois revogá-los ou anulá-los? Até a Tecnologia de contabilidade distribuída (DLT), essa questão não tinha uma boa resposta. Agora o Congresso pode mostrar seu comprometimento por meio da DLT.

À medida que a indústria DLT se desenvolve, as propriedades e benefícios subjacentes da tecnologia se tornarão mais claros. No Prysm Group, desenvolvemos uma estrutura para identificar esses transformadores da indústria a serem descobertos.

Nós chamamos essa estrutura de3 Cs:

• Coordenação: DLT permite que um grupo de stakeholders coordene um banco de dados compartilhado para seu uso comum. Ele cria uma fonte de informações instantaneamente verificáveis entre esse grupo, reduzindo os custos frequentemente substanciais de comunicação e reconciliação de dados entre diferentes fontes.
• Compromisso: A Tecnologia de razão distribuída, juntamente com contratos inteligentes, permite que os participantes se comprometam com ações e resultados futuros usando código para aplicá-los. Isso reduz ineficiências que surgem devido a incompletude contratual, como o risco de uma das partes renegar um acordo anterior e o custo de execução do acordo.
• Controle: A Tecnologia de contabilidade distribuída permite que as partes interessadas mantenham o controle local de seus dados, equilibrando, assim, o poder de barganha entre os participantes. Ela permite que essas partes interessadas capturem mais do valor que criam, melhorando os incentivos para participação e investimento.

A DLT pode adicionar credibilidade aos pagamentos automatizados de auxílio.

Em um mundo potencialmente não muito distante, onde o governo dos EUA tinha uma stablecoin lastreada em dólar rodando em um livro-razão permissionado, a resposta evasiva à questão de como se comprometer de forma credível com os pagamentos do governo pode ser abordada. Esse compromisso é entregue por meio do uso de contratos inteligentes, com uma camada adicional fornecida pelo mecanismo de consenso distribuído do livro-razão.

Contratos inteligentes

Se o Congresso aprovasse uma legislação especificando que os pagamentos de auxílio seriam feitos quando a economia exibisse certos padrões macroeconômicos, essas condições de transferência poderiam ser implementadas por meio de contratos inteligentes verificáveis publicamente no livro-razão. A DLT permite que os destinatários individuais tenham sua própria carteira e permitam que oráculos confiáveis administrados por fontes imparciais, como o Bureau of Labor Statistics ou o Departamento do Trabalho, forneçam os dados subjacentes.

Uma vez que os Eventos macroeconômicos necessários ocorrem, os contratos inteligentes são engajados e os pagamentos são feitos automaticamente. Os indivíduos são capazes de observar os dados macroeconômicos e prever precisamente quando e quanto dinheiro pode estar indo em sua direção durante tempos de crise.

Consenso distribuído

Os contratos inteligentes por si só têm valor limitado se uma única entidade puder editá-los ou excluí-los unilateralmente. É por isso que a segunda camada de comprometimento que os livros-razão distribuídos fornecem — por meio do mecanismo de consenso — também é importante.

Uma supermaioria de nós em um livro-razão distribuído é necessária para atualizar o livro-razão. Os nós do livro-razão em um caso de uso dessa magnitude precisam ser instituições que sejam apartidárias e encarregadas de manter a saúde da economia. Por exemplo, cada banco regional da Reserva Federal poderia servir como um nó. Então o Congresso, o Presidente ou qualquer outro partido não podem cancelar ou atrasar pagamentos unilateralmente quando uma crise chega. Os nós coletivamente garantem que nenhuma alteração de última hora seja feita, a menos que a maioria deles concorde.

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Claro, a revisão regular do formulário e das condições para os pagamentos automáticos precisará ser concluída. A legislação deve especificar um processo deliberado e bem pensado para sua revisão, que os nós aplicarão.

Graças aos contratos inteligentes e ao consenso distribuído, os consumidores têm a certeza de que seus pagamentos não desaparecerão repentinamente quando forem mais necessários. A DLT pode aliviar o estresse social desnecessário, minimizar a queda e talvez levar a uma recuperação econômica mais rápida.

Implementar um grande programa governamental via DLT exigiria uma série de avanços, tanto técnicos quanto políticos. O ajuste ao uso em larga escala de moedas baseadas em livro-razão será ONE. No entanto, minimizar o impacto econômico e social de tempos incertos, como os do mês passado, é apenas um dos muitos benefícios a serem descobertos que a introdução do Dólar Digital pode proporcionar.