SEC critica proposta de custódia do JPMorgan, empresas de Cripto e uma agência parceira

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) foi longe demais quandopropôs uma nova regra empresas de investimento exigentes protegem todos os ativos de seus clientes – incluindo Cripto – com custodiantes aprovados, de acordo com uma série de críticos que nem sempre estão alinhados.

O regulador de valores mobiliários disse que o requisito expandido de como os consultores de investimento registrados KEEP os ativos dos clientes deve se estender a praticamente tudo que as empresas são responsáveis. Embora a proposta de fevereiro tenha explicitamente dobrado a Criptomoeda, ela também incluiu outros ativos em um movimento que atraiu fortes objeções de organizações que T sempre estão do mesmo lado da indústria de Cripto – o gigante financeiro JPMorgan e a Small Business Administration (SBA) entre elas.

Como o período de comentários públicos de dois meses expirou esta semana, a SBA argumentou que a SEC “subestima drasticamente os impactos potenciais” de sua proposta, de acordo comuma carta de advogados seniores da SBAque disse que o custo das “mudanças radicais” poderia ameaçar consultores de investimento menores e forçá-los a se fundir com outros ou sair do negócio.

A regra proposta, que T pode ser finalizada até que a SEC tenha revisado todos esses comentários externos, disse que quaisquer ativos confiados a consultores de investimento precisam ser mantidos com "custódios qualificados", o que geralmente significa um banco ou empresa fiduciária credenciada, uma corretora registrada na SEC ou um corretor de futuros registrado na Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

O presidente da SEC, Gary Gensler, que disse que a regra "ajudaria a garantir que os consultores T usem, percam ou abusem indevidamente dos ativos dos investidores", foi QUICK em apontar que as plataformas de Cripto que agora mantêm a custódia dos ativos dos investidores T se encaixam.

“Com base em como as plataformas de Cripto geralmente operam, os consultores de investimento não podem confiar nelas como custodiantes qualificados”, disse Gensler, sugerindo que a regra efetivamente separaria as empresas de investimento da indústria de Cripto .

De Wall Street, executivos daO JPMorgan acusou a SEC de adotar uma “abordagem excessivamente ampla” que “interromperia uma parcela significativa das operações nos Mercados financeiros que têm funcionado bem por muitos anos”, de acordo com sua carta de comentários.

O principal grupo de lobby do setor de valores mobiliários dos EUA, a Securities Industry and Financial Mercados Association, chamou isso de "excesso de jurisdição, resultando em regulamentação indireta e inadequada" e argumentou que diversas classes de ativos — como acordos de recompra, empréstimos de valores mobiliários, derivativos e anuidades — podem ser fundamentalmente incapazes de atender a alguns dos requisitos que a SEC tem em mente.

E do setor de Cripto , a empresa de investimentos a16z disse: “Acreditamos que essa proibição proposta seja ilegal, inviável e perigosa”. A carta assinada por vários executivos sugeriu que os consultores de investimentos achariam a regra quase impossível de cumprir, porque ela “falhou amplamente em considerar a logística de como a custódia funciona para muitos ativos Cripto , a economia que sustenta os Mercados de ativos Cripto e até mesmo as estatísticas básicas e outros dados que devem informar uma abordagem regulatória considerada”.

Depois que a SEC propôs a regra pela primeira vez, declarações de plataformas de Cripto como o Anchorage Digital Bank e fundos fiduciários estaduais, incluindo a Custody Trust Co. da Coinbase e BitGoinsistiueles definitivamente se qualificariam como custodiantes adequados. As empresas fiduciárias estatais no setor de Cripto ainda estão ansiosas para descobrir se podem entrar na lista como custodiantes qualificados.

Marc D’Annunzio, conselheiro geral da Bakkt Holdings Inc., que possui uma subsidiária fiduciária licenciada em Nova York, disseque se as empresas estatais fossem excluídas, “tememos que os consumidores e investidores fiquem menos protegidos e tenham escolhas limitadas de serviços de custódia para proteger seus ativos”.

O Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS) também se manifestou, ressaltando que, na ausência de supervisão federal semelhante, seu sistema de regulamentação de empresas fiduciárias especializadas em Cripto é a melhor maneira de garantir que elas sejam custodiantes seguras.

“A preservação desta estrutura seria do melhor interesse dos consumidores, permitindo-lhes manter relacionamentos existentes e participações atuais com os melhores provedores de custódia da categoria, que por sua vez estão sujeitos à regulamentação prudencial e supervisão líderes do setor da DFS”,escreveu o conselheiro geral do regulador, Peter Dean. Cortar essas atividades “correria o risco de empurrar novas atividades para espaços não regulamentados, incluindo offshore”.

O drama recente do fechamento de alguns bancos afiliados a criptomoedas e da queda de uma das principais plataformas do setor, a FTX, também pode deixar os guardiões tradicionais, como os bancos, reticentes quanto à custódia de Cripto .

“Temos sérias preocupações sobre a disposição de custodiantes qualificados para custodiar ativos digitais – e aqueles que estão dispostos podem cobrar taxas proibitivas”, de acordo com um comentário enviado pela Linklaters LLP. As escolhas mais restritas para custódia “farão com que os clientes que buscam exposição a ativos digitais suportem riscos maiores do que atualmente.”